人形机器人潜力公司，主业有业绩，第二增长曲线空间大
财富
2024-11-03 22:09
四川
11月1日，赛力斯发布邀请函，拟于11月21日召开赛力斯人形机器人专题技术论坛，邀请了产业内几乎所有与人型机器人相关的厂家来参会。重庆政府定下3年计划，重点开发人形机器人等，赛力斯兼具资金、制造、应用场景优势，故成为此规划重要一环。赛力斯入局机器人来自政府支持+自身车端业务协同性，其人形机器人业务在其子公司凤凰智创发展，目前研发人员在200人左右，预计如果进展顺利，明年年底有望量产。新兴产业的投资机会通常有两个阶段：一是0-1阶段，即：主题投资阶段（对应的是题材新、产业趋势确立）；二是景气度提升阶段。人形机器人去年的行情主要来自于特斯拉供应链的搭建；目前赛力斯就处于供应链搭建阶段。赛力斯作为主业有业绩，第二增长曲线空间巨大的人形机器人本体公司，值得重点关注。在供应链端，赛力斯目前尚在初期，并未定点。潜在合作公司有：伺服电机【雷赛智能】【科力尔】，六维力产品【柯力传感】，关节模组【富临精工】，减速机重庆本地股【豪能股份】【蓝黛科技】。富临精工：2024年10月10日，公司公告与上海智元新创技术有限公司、巨星新材料有限公司、文宏杰、四川安努创想智能科技合伙企业、四川安努创和智能科技合伙企业签订了《人形机器人应用项目合作框架协议》。本次投资项目公司是目前行业第一家机器人整机公司与关键零部件企业协同合作的平台，具有开创性。本次合作不仅能拓宽公司新能源汽车智能电控、车载电驱动等零部件产业链布局，还将推动公司人形机器人关键零部件智能关节的研发和制造水平，快速介入人形机器人应用与服务领域。富临精工主要为智元机器人提供电关节模组产品。公司主业转型快速发展：公司作为国内汽车精密零部件细分领域的龙头企业，主要业务正在向智能电控及机电一体化方向升级，主要产品正在由汽车发动机零部件向新能源汽车智能热管理系统及零部件、新能源汽车电驱动系统及零部件及混合动力系统零部件等领域的应用转型。
2024 年前三季度，公司进一步推进产业升级，实现营业收入 58.83 亿元，同比增长 40.80%；实现归母净利润 3.11 亿元，同比增长 177.26%。其中，
第三季度实现营收 22.88 亿元，同比增长 23.26%；实现归母净利润 1.79 亿元，同比增长 326.40%。业绩主要驱动因素：智能电控产业的热管理系统和新能源电驱动系统业务以及 CDC 电磁 阀产品开始批量交付，规模化放量贡献业绩，经营结构快速切换。新业务布局推进顺利：机器人产业是公司汽车精密制造零部件产品应用领域的延伸，精密减速器是机器人转动关节的核心零部件，新能源汽车减速器和机器人减速器在精密机械加工技术工艺和精密齿轴等相关设备方面具有转化通用的基础条件。
公司近几年积极布局机器人有关的精密机械零部件、机器人电关节、 减速器等关键组件产业，目前主要定位机器人电关节总成。目前公司的机器人电关节相关产品研发已经客户验证，已经开始小批量生产逐步开始交付，预计明年实现批量供应。另外，公司地处四川，距离与赛力斯较近，具有地域优势。
结论：富临精工与赛力斯一样，同属主业有业绩，第二增长曲线空间巨大的优质公司。风险提示：以上内容仅为客观梳理，不作为大家投资决策依据。如认可文中逻辑，还需自己进一步深入研究和跟踪。投资有风险，买卖需谨慎。
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