今天有一件大事值得关注:
香港股市的卖空活跃度创了2021年以来最低。
根据交易所数据,上周五的卖空成交量占市场总成交量的比例降至9.7%,创下2021年4月以来的最低水平。
与此同时,A股量化大鳄幻方宣布放弃“中性策略”,转向纯多头。
过去一年,转融通的余量也在逐步清零。
本来就不多的空头策略,正在逐渐从市场里消失。
不要觉得这是什么好事。
有多有空,才是正常市场。
A股牛短熊长,本质上的原因便是单边市场,做空非常困难。
导致向下的压力只能通过时间来消解,而不是主动的卖单去打爆多头。
后者的案例,想一想美股2020年四连熔断发生的事情。
当然,我能够理解,现在去限制做空,毕竟绝对估值分位很低。
但是,空头策略的消失,对于多头持仓者并非好事。
我可能要被逼着更加谨慎一些,在战术上,因为现在对手盘的拥挤度很低。
筹码优势,简单理解,就是你这边的交易拥挤度低。
我还记得2022年10月,出现了一个信号,港股的做空比例达到历史最高。
没过一周,口罩去掉,reopen政策开启,三个月大牛市。
最近呢,是因为政策带来的高波动,打破了中性策略的沃土。
但高波动平息是一个必然事件,所以现在去做中性策略,可能反而是一个机会?