LiveReport大数据
｜港美IPO投研专家｜
据LiveReport大数据统计，港股2024年共70只新股IPO上市，同比增长3%，累计募资约875亿港元，同比增长92%。大型新股的接连上市推动香港重回全球第四大募资地，政策支持、制度改革及A+H热潮下，今年香港IPO前景乐观。
美股2024年共176只新股IPO上市，同比增长34%，累计募资约315亿美元，同比增长32%。美股IPO保持复苏势头，私募退出压力下，2025年或有更多科技独角兽选择上市。
A股2024年共100只新股IPO上市，同比下降68%，累计募资约674亿人民币，同比下降81%。A股IPO活动延续低迷之势，供应稀缺下全年仅1只新股首日破发，新一年IPO发行节奏有望改善。
港股：重回全球主要募资地，A+H如火如荼
2024年全年，港股市场共有70只新股IPO上市，同比增长约3%。12月份上市数量看起来似乎没有上年同期多，但实际上跨年期间有多达8只新股正在招股中，并将被记录在今年初的上市新股之列。
2024年全年新股累计募资约875亿港元，同比大幅增长92%。自9月份以来，美的集团、顺丰控股、地平线机器人、华润饮料等大型新股先后登陆市场，使得港股募资额显著提升，并重回全球第四大融资地。
募资活动的明显回升主要由1只超大型和3只大型新股推动。美的集团募资额达356.66亿港元，成为2024年度港股最大、全球第二大IPO。此外，地平线机器人、顺丰控股、华润饮料等公司均募资超50亿港元。
据LiveReport大数据统计，投资者认购情绪升温明显，超95%的新股获超额认购。70只上市新股中，28只公开申购人数破万，24只公开认购倍数破百，其中5只获千倍认购。全年来看，新股平均认购人数约1.5万人，平均认购倍数达355倍。
从上市表现看，全年约有60%的新股首日收涨，36%的新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为2.44%。其中，表现最佳的为经纬天地，首日涨幅达164%；表现最差的为七牛智能，首日跌近57%。
跨年期间，正在招股中的新股还有赛目科技、新吉奥房车、宜宾银行、布鲁可、纽曼思、海螺材料科技、汇舸环保、脑动极光，其中，拥有奥特曼IP的布鲁可认购异常火爆，目前孖展总额达4680亿港元，公开认购倍数已超3200倍。
去年底的递表企业也十分密集，12月份共有23家公司递表，其中8家为首次递表。2024年港交所累计收到了250宗上市申请，目前尚有64宗正在处理。
除此之外，A股公司赴港上市正在成为大势。据LiveReport大数据统计，2024年已有至少22家A股公司冲刺A+H上市。「A+H」股的队伍的不断扩大，有望成为推动今年香港IPO保持全球前列的主旋律之一。
除了已登陆港股的美的集团、顺丰控股、龙蟠科技外，已经发布公告的A股公司还包括宁德时代、恒瑞医药、海天味业等各行业巨头，已递表的则有百利天恒、赤峰黄金、钧达股份、康乐卫士等公司。
2024年12月19日港交所发布有关优化IPO市场定价及公开市场的咨询文件，建议放宽若干对公众持股量限制的规定、降低A+H股发行人在香港上市的最低H股数门槛、允许基石投资者“分阶段解禁”等。
监管机构的大力支持、上市制度的改革优化以及A+H赴港上市的持续火热，有望进一步提升香港IPO市场的活力。德勤预计，2025年港股市场将有约80只新股上市，融资1300~1500亿港元。
美股：IPO保持复苏，私募退出推动独角兽上市潮
2024年全年，美股市场共有176只新股IPO上市（不含SPAC、介绍、转板），同比增长约34%，IPO市场保持稳定复苏势头。其中，中概股IPO共有60只，占比达34.1%。
2024年全年新股累计募资约315亿美元，同比增长约32%。其中，60只中概股IPO募资总额约30.45亿美元，占比不足10%。
其中，贡献最大的是房地产投资信托Lineage的51亿美元融资，其也是2024年度全球第一大IPO。此外，还有5只新股募资超10亿美元，分别是StandardAero、亚玛芬体育、维京游轮、UL Solutions以及Kaspi.kz。
从上市表现看，全年约有53.4%的新股首日收涨，42%的新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为1.50%。其中，表现最佳的为ZSPACE，首日涨幅高达340%；表现最差的为Polyrizon，首日跌幅达64.6%。
普华永道认为，2025年美股IPO的前景较为乐观，因为持续降息和可预测的政策环境可能会提振投资者信心，创造更有利的市场条件。此外，私募股权市场的退出压力，可能推动更多独角兽企业进行IPO，尤其是科技股。
A股：全年募资降八成，供应稀缺下仅一股破发
2024年全年，A股市场共有100只新股上市，同比下降约68%，自827新政以来IPO活动延续低迷之势。其中，沪市主板17家、科创板15家、深市主板7家、创业板38家、北交所23家。
2024年全年新股累计募资约674亿人民币，同比大幅下降81%，没有募资超50亿元的超大型新股上市。其中，沪市主板募资约175亿元、科创板152亿元、深市主板74亿元、创业板226亿元、北交所47亿元。
2024年底A股迎来了年度最大IPO——国货航登陆深交所主板，募资接近35亿人民币。除此之外，全年A股募资超过20亿元的只剩下永兴股份、艾罗能源两家。
从上市表现看，供应稀缺的情况下，全年仅有1只新股首日破发，新股首日涨幅中位数约为166.67%。其中，红四方、强邦新材、长联科技、上大股份首日均爆涨超10倍。
德勤表示，随着强监管系列新规陆续落地，A股资本市场“1+N”政策框架将更加清晰。此外，中长期资金的入市、降低外资战略入股A股门槛等措施均有利于改善A股预期回报和投资环境，2025年A股IPO发行节奏有望改善。
温馨提示：请将“活报告”设为星标，或文章点赞、在看，感谢您的关注。
立即扫码入读者群！
关于活报告
活报告运营主体为沙利文捷利(深圳)云科技有限公司，由弗若斯特沙利文与捷利交易宝两家公司的内地附属公司联合创立，两家公司均在新股市场特别是香港IPO市场担任重要角色。
云科技公司特别的将为港股拟上市公司及已上市公司提供精准宣传路演、公开发行辅助、一站式全周期投资者关系管理服务及综合性投融资支持，全心致力于公司价值的传播和实现。
联系邮箱：livereport@livereport8.com
活报告官方客户端：https://cloud.livereport8.com/
官网地址：www.tradegomart.com
版权声明、转载须知
在公众号对话框留言，告知转载机构的名称、介绍及微信公众号ID； 在编辑页作者处填写“LiveReport大数据”； 所有转载不得对原文进行任何篡改、曲解、诠释和改编。活报告保留对所有原创文章的版权及解释权。如有违反，活报告保留依法追究相应法律责任的权利。
部分文章推送时未能与原作者或公众号平台取得联系，若涉及版权问题，敬请原作者联系我们。
