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1.1、一周指数涨跌
数据来源：Choice，数据截至2025.2.7。
1.2、一周行业涨跌
数据来源：Choice，数据截至2025.2.7。
春节第一周，几乎迎来普涨，出现几个积极信号的同时也夹杂着消极信号，大家在保持中线看涨思路不变的同时，稍留意以下的三个“但是”：
一，成交量。几乎回到两万亿的水平，这不仅是在1月杀跌后，也是去年12月10日高开低走后极少有的。可以初步判断，显然有资金在1月杀跌后进行了抄底。但是，从量价关系来说，水涨船高的价格指数，是以中证2000、1000、科创板为代表的充分受益，而沪深300、上证指数受益稍弱。分化的内在含义是：两万亿的成交量不足以支撑全市场上行，那么当中证2000、1000等指数尽管穿越了1月初的大跌，再向12月10日的高地进军时，难度就出现了！
二，港股。尤其是科技股指数，以跳空高开的形式连续上行，一举打破了12月10日的压制。并且整个恒生指数本周的高点也突破了去年12月10日。我们知道去年12月10日同为A股与港股的调整起点，如果有部分指数能够先行击破，势必对未来的其他指数的击破起到模范作用。但是，港股科技股的启动有突发事件的影响（deepseek），而当前A股尤其是沪深300为代表的权重指数，在没有同为突发事件的情况下，弱于港股，就会对去年12月10日开始的调整仍将延续，乃至短期很难突破1月初的压制，都属于正常情况。这个现象，在去年10月后，有过类似的情形：北交所指数在10月8日上方进行盘整，科创板、中证2000等指数围绕10月8日进行盘整，而上证、沪深300等指数在10月8日下方进行盘整。
三，各指数的相对位置。以去年10月11日为参照中轴，截至本周收盘，最弱的上证指数、沪深300也已经接近返回，那么从总体看，大盘确实存在调整已经结束即将开展新的涨势的可能。但是，以1月初的杀跌看，沪深300指数仍然实实在在的被压制着；并且周五下午的杀跌，直接加强了1月初杀跌的影响力。
策略上，两句话分享与大家，一是，反弹乃至反转，在牛市的调整中总是不期而至（就如春节后这般），所以一定要抱紧持仓，不能有“先撤出让过跌势，等企稳重新进入”的想法，中线牛市踏空将追悔莫及；二是，仍然不能追涨，一旦陷入周五下午高点买入的尴尬境地，又将左右遭罪。牛市中，仍然以逢跌买入为最优解，出现大涨后再买，也很容易会打乱节奏的被套。
数据来源：Choice，2025.2.7。
沪深300指数与中证2000、1000、科创等相比偏弱，有时未必是坏事，比如，此时的沪深300性价比就又出现了：如果，新的上升趋势出现，沪深300指数从来都不会缺席；如果，市场又陷入原先的调整中，沪深300指数这波涨的少，到时也会跌的少。这是相对位置关系决定：沪深300指数连1月初的杀跌都没有敢触碰，而中证2000等不仅穿越了，有的甚至已经反包。这就是给处于相对低位的沪深300以短期的高性价比优势。
数据来源：Choice，2025.2.7。
科创板，中线策略不动摇，在2023年科技股曾有机会进行大级别的突破，这项未完成的任务，在2024年以美妙的双底的形式，重新开始！
短线，仍然是千万不能冲动，一定要等回调的时候介入。当前节后出现冲高，已然不适合介入了，等待回调的机会去大胆介入。
数据来源：Choice，2025.2.7。
风险提示：国内经济数据不及预期，海外货币政策的不确定性，技术信号存在失效的情况。
孙 扬 S1160622110002
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