政策支持！这个方向要反转？

财富 2025-02-10 18:52 上海

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热点解读

为贯彻落实党的二十届三中全会关于推进能源领域价格改革的决策部署，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动新能源行业高质量发展，促进能源绿色低碳转型，近日国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。

国家高度重视风电、太阳能发电等新能源发展，2009年以来陆续出台多项价格、财政、产业等支持性政策，促进行业实现跨越式发展，截至2024年底，新能源发电装机规模约14.1亿千瓦，占全国电力总装机规模40%以上，已超过煤电装机。

投顾观点

近年来，随着新能源大规模发展和电力市场加快建设，新能源参与市场的比例不断提高，2024年新能源市场化交易电量平均超过50%，但仍有一半左右的新能源上网电价实行固定价格，不能充分反映市场供求，也没有公平承担电力系统调节责任，矛盾日益凸显，亟需深化新能源上网电价市场化改革，更好发挥市场机制作用，促进行业高质量发展。

当前，新能源开发建设成本比早期大幅下降，各地电力市场快速发展、规则逐步完善，也为新能源全面参与市场创造了条件。此次《通知》创新建立新能源可持续发展价格结算机制，给相关经营主体吃下“定心丸”，必将坚定行业发展信心，也大大利好新能源各环节的设备供应商。

从光伏来看，根据国家能源局数据，2024年12月装机68.33GW，同增32%，环增173%。24年全年装机277.17GW，同增28%。高增速奠定高基数，考虑电网消纳压力，我们预计2025年国内光伏新增装机约250-300GW，整体持平略增。基本面上，协会制定最低中标价格标准且每月根据成本进行更新，目前组件中标价格在0.692元/W以上，25年开年略有回升，1月环比价升2.33%。

从风电看，24年我国风电装机79GW，同比增长4.5%。基于24年陆风机组招标高景气度，我们预计25年陆风装机近100GW，同比增长25%+；海风装机12~13GW，同比增长150%+。

根据能源局发言稿，截至2024年底，第一批风光大基地建成9199万千瓦，约占95%，投产9079万千瓦。中央经济工作会议对加快“沙戈荒”新能源基地建设进行了专门部署，下一步国家能源局将用好第一批基地建设成果经验，继续抓好第二、三批大型风电光伏基地建设，预计第二批将贡献25年装机主要力量，利好光伏、风电和电网设备行业。配置上，优先关注光伏产业链上的储能和逆变器行业龙头公司，电网环节建议重点关注智能配网龙头企业。

【投顾姓名及其登记编号】夏峻伟（S1160622090004）

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