上交所近日发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》，对ETF市场发展情况等方面进行了全面展示。
近年来，指数化投资理念愈发受到投资者认可，ETF产品凭借透明、低费率、 交易便捷等优势，成为居民资产配置的重要工具。
境内ETF规模数量创历史新高。
截至2024年8月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达981只，市值总规模达2.76万亿元，较2023年底（2.05亿元）大幅增长，创历史新高。其中上交所ETF产品合计574只，数量占比约59%，规模合计约2.11万亿元，规模占比约76%。
ETF投资标的丰富，涵盖了股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产。
根据《白皮书》，2024年上半年，各类非货ETF均为净流入，其中股票型ETF延续了2023年的趋势，净流入达3886亿元。
权益ETF资金持续流入，规模增长突出。
根据Wind，权益ETF的总规模由2014年的约2000亿元增长至2024年8月底的2.32万亿元。其中宽基类ETF持续吸引资金流入，中长期投资者显著增持，根据Wind，截至2024年8月底，宽基ETF的规模合计为15099亿元，相比于2023年底的8424亿元，规模增长了6674亿元。央国企ETF表现亮眼，红利ETF成交活跃。根据Wind，截至2024年8月底，以银行、国企、央企为主题的ETF年初至今的业绩表现在行业主题型基金中相对靠前，均实现超过10%的收益。
中证A500ETF发行，产品类型进一步丰富。
中证A500指数是对A股市场代表性宽基指数的有效补充，紧扣国九条，新质生产力行业多，是最能代表新质生产力的指数之一，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级。指数公布之后，多家公募基金申报跟踪该指数的ETF产品，并于9月10日起开始募集。
市场展望。
新“国九条”提出大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展。随着产品布局的不断丰富，ETF已愈发成为投资者资产配置的优质工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态正逐步形成。
风险提示。
本文仅对所研究的基金产品情况进行分析，产品的统计情况可能随着时间和市场的变化以及统计方法不同而有差异。本文不作为任何产品的投资建议。
上交所9月13日官网信息显示，为贯彻落实中央金融工作会议精神和新“国九条”相关要求，上交所积极做好ETF市场建设，并发布《ETF投资交易白皮书（2024年上半年）》（后续简称《白皮书》）。根据官网信息，《白皮书》结合2024年上半年ETF市场相关情况，对ETF市场发展情况、交投活跃度、交易机制等方面进行了全面展示。总的来看，随着产品布局的不断丰富、配套机制持续优化，ETF已愈发成为投资者资产配置的优质工具，中长期资金参与度显著提升，良性市场生态正逐步形成。
本报告结合《白皮书》和ETF市场相关信息，对境内ETF市场发展情况作相应梳理。
ETF产品快速发展，指数化投资已成为境内公募基金行业发展趋势。根据《白皮书》，2024年上半年，境内ETF市场持续向好发展，交投活跃度再上台阶，总成交额达14.7万亿元、非货ETF总成交额11.5万亿元，同比均创历史新高。其中，沪市ETF整体成交金额11.8万亿元，日均成交额1008亿元，较去年同期增长12.6%；非货ETF合计成交8.7万亿元，日均成交额741亿元，较去年增长24.3%。
截至2024年8月底，境内交易所挂牌上市的ETF数量达到981只，市值总规模达到2.76万亿元，较2023年底（2.05亿元）大幅增长，创历史新高。其中上交所的ETF产品合计有574只，数量占比约59%，规模合计约2.11万亿元，规模占比约76%。
ETF产品资产覆盖较全，布局日趋完善，与2023年底相比规模总体增长明显。境内ETF的投资标的涵盖了股票、债券、货币、商品、境外股票等大类资产，产品布局较为完善。
根据《白皮书》，2024年上半年，各类非货ETF均为净流入，其中股票型ETF延续了2023年的趋势，净流入达3886亿元；债券ETF获净流入234亿元，已达到2023年全年水平；商品ETF的净流入速度增长最为显著，半年的净流入额已达到2023年全年的3.5倍。
根据Wind，截至2024年8月底，其中股票ETF规模2.06万亿元，占比74.42%；跨境ETF规模3354.78亿元，占比12.15%；货币ETF规模1865.94亿元，占比6.75%；债券ETF规模1307.08亿元，占比4.73%；商品ETF规模536.51亿元，占比1.94%。
截至2024年8月底，境内有53家基金公司拥有上市ETF产品。根据Wind，排名前十的基金公司非货币管理规模合计为2.09万亿，占市场总规模的84%。已有7家管理人非货币ETF管理规模突破千亿。
根据《白皮书》，2024年上半年，宽基ETF持续吸引资金流入，总规模增长49%达1.24万亿元，其中沪市宽基ETF规模9509亿元，获得中长期投资者的显著增持，沪深300ETF、上证50ETF等主流宽基ETF成为机构投资者重要的配置工具。宽基ETF的成交额同样大幅提升，2024年上半年日均成交额达316亿元，其中沪市229亿元，较2023年的162亿元增长41%。
根据Wind，截至2024年8月底，宽基ETF的规模合计为15099亿元，相比于2023年底的8424亿元，规模增长了6674亿元。
根据《白皮书》，截至2024年6月末，境内行业主题ETF总规模超5000亿元，其中沪市规模3415亿元、个人投资者持仓比例超六成，是各类ETF中个人持仓比例最高的类型。从市场表现来看，央国企主题ETF、银行及能源相关行业主题ETF表现亮眼。
根据Wind，截至2024年8月底，以银行、国企、央企为主题的ETF年初至今的业绩表现在行业主题型基金中相对靠前，均实现超过10%的收益。
根据指数编制方案，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。同时聚焦行业中性的权重配置思路，引入ESG可持续投资理念与互联互通筛选条件，多维度刻画中国经济转型升级背景下核心资产的整体表现，为境内外中长期资金配置A股提供了多元化选择。
中证A500指数是对A股市场代表性宽基指数的有效补充，紧扣国九条，新质生产力行业多，是最能代表新质生产力的指数之一，能够进一步反映资本市场结构变化和产业转型升级。
回顾ETF市场发展，结合《白皮书》相关数据，随着近年来指数化投资理念得到越来越多投资者的认可，ETF有望在吸引中长期资金入市、服务实体经济、满足居民财富管理需求等方面发挥积极作用。
新“国九条”提出，大力发展权益类公募基金，大幅提升权益类基金占比，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。
未来，ETF市场有望迎来更加丰富的ETF品种，ETF配套机制有望逐渐优化，市场生态有望良好发展，进一步推动基金市场高质量发展。
