要点
中国政府宣布启动新一轮电视及消费电子产品以旧换新补贴计划。该计划有效刺激了中国大陆电视需求，同时稳定了液晶电视面板Open Cell的价格，此前其价格在2024年第三季度出现大幅下跌。
2024年8月，中国政府宣布对在中国大陆购买的电视和消费电子产品实施新一轮的以旧换新补贴计划。该计划自9月起实施，有效期至2025年第一季度。作为刺激家电消费与促进节能的一项重要举措，该补贴计划被称为“家电以旧换新”计划，旨在集结中央与地方政府及资本力量，为购买符合中国新节能标准的新家电（包括电视、电脑、冰箱和洗衣机）的消费者提供补贴。补贴金额为商品标价的15%至20%，具体额度视节能等级而定。
该计划已在中国政府网站上公布（图1）。
来源：中国政府网站
该计划有效刺激了中国大陆市场的电视需求，消费者纷纷涌入商场，利用补贴优惠购置新电视。海信、TCL、创维、康佳和长虹等电视厂商也相应上调了液晶电视的采购预测及2024年第四季度的生产计划。
家电以旧换新计划的要点如下：
中央政府拨款3000亿人民币（420亿美元），计划分四个阶段实施，覆盖2024年下半年至2025年上半年。这笔拨款将在此期间全部用于家电补贴。
冰箱、洗衣机、电脑、电视、空调、取暖器、家用灶具和吸油烟机等八种家电和消费电子产品均可享受补贴。
所有新购置的家电和消费电子产品必须符合中国能效标识标准中的一级或二级能效。如图2所示，能效标识依据功率或能耗确定，一级能效代表能耗最低，五级能耗代表能耗最高。补贴项目涵盖中国能效标识的一级能效和二级能效消费电子产品。
对于二级能效产品，补贴购买价格的15%，而对于一级能效产品，补贴购买价格的20%。每台产品的最高补贴金额为2000元人民币（280美元）。
图2：中国能效标识等级
来源：中国政府网站
新一轮补贴计划有效刺激了中国大陆对液晶电视的需求，具体表现如下：
从电视销量的角度来看：
在10月1日至7日的中国国庆节假期，消费者纷纷涌入商场购置新电视，液晶电视销量同比增长两位数。
65英寸及以上的电视热销，主要因其大多符合节能标准。此外，补贴金额基于电视标价的15%或20%，这意味着购买的电视价格越高，可获得的补贴就越多。
预计在双十一（11月11日当周）购物节期间，销量将再次增长。
从电视厂商的角度来看：
海信、TCL、创维、长虹、康佳和小米等专注于中国大陆市场的电视厂商，均在2024年第四季度上调了液晶电视面板的采购计划和电视整机的生产计划。
海信将其2024年第四季度在中国的液晶电视销售目标从250万台增至300万台，并将液晶电视面板采购量从630万片增至700万片。在补贴政策的刺激下，其采购量增幅达到30%。
TCL则将其2024年第四季度液晶电视面板采购量从650万片增至660万片，在中国的液晶电视销售目标从200万台增至220万台。
小米也将其2024年第四季度在华的电视销量目标上调了20万台。
以海信为例，其最初预测2024年第四季度在中国市场的出货量为230万台，一个月前略微上调至250万台，而现在的预测则高达300万台，比最初计划增加约30%。
同样，其他中国大陆一线电视整机品牌商（如创维）也相应上调了2024年第四季度的出货量预测。
许多电视厂商正在通过采用背光亮度增强膜/增亮膜（DBEF）来调整其产品，以符合中国能效标识标准的一级能效或二级能效。这样他们可以通过减少LED灯珠数量来降低功耗，而无需重新设计电视背光。DBEF能够提高亮度效率，使得在相同亮度条件下降低功耗以达成补贴所需能耗标准成为可能。
从显示面板厂商和面板价格的角度来看：
根据Omdia发布的《显示面板行业动态—2024年8月：中国大陆TFT液晶面板厂商计划于2024年10月停产两周》，中国TFT液晶面板厂商原计划在9月最后一周和10月第一周停产。然而，由于需求旺盛以及来自中国液晶电视整机品牌商和OEM厂商的短期液晶电视半成品面板订单激增，中国大陆液晶面板厂商调整了计划，从10月7日起召集工人复工。换言之，10月份TFT液晶面板产线稼动率将高于最初预期的68%，可能达到72%以上。
在2024年第三季度，全球电视整机品牌商和OEM厂商削减了下半年对液晶电视面板的需求，导致市场发展基金（MDF）/回扣等大幅涌现，液晶电视面板价格暴跌。然而，随着需求激增和对2024年第四季度的预测，液晶面板厂商在逐步提高产能利用率的同时，也面临短期供应紧张的问题。与此同时，他们也开始探索稳定显示面板价格的可能性。事实上，液晶电视面板厂商已表示“2024年第四季度显示面板价格不会再下降”。
由于2024年第三季度液晶电视面板价格下跌，显示面板厂商的盈利能力受到影响。因此，一些显示面板厂商正在利用补贴刺激和短期需求的机会来抬高液晶电视面板的价格。
中国大陆电视市场预测：
由于经济增长波动及政府政策（尤其是补贴或刺激计划）干预，中国大陆电视市场存在较大变数。
中国大陆电视厂商和显示面板厂商预计，新一轮“家电以旧换新”计划将有助于提升中国电视市场需求，有望增加150万至200万台。
然而，部分电视和显示面板厂商担心当前的强劲需求可能仅为短期现象，他们怀疑大部分需求是拉动性需求。例如，原计划在2025年或2026年购买新电视的消费者，可能因受到补贴刺激而提前购入新机以替换旧电视，这意味着他们在未来几年内可能不再需要购买电视。在新冠肺炎疫情期间及之后，家电和消费电子产品也出现了类似的拉动效应。目前，人们关心的是，从财政平衡的角度来看，中国政府能否持续每年提供补贴。
以下是中国大陆电视市场需求波动情况：
中国大陆电视市场:
5300–5500万台/年（2018–2019年）
4700万台/年（2020年）
4200–4300万台/年（2021–2022年）
3800万台（2023年）
3700–3800万台/年（2024–2025年）
4000–4100万台/年（新补贴计划启动后）
中国政府宣布，从2024年下半年至2025年上半年对在中国购买的电视机和消费电子产品实行新补贴政策，补贴金额为标价的15%-20%。
本文作者
谢勤益
显示研究总经理
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