木木自由·数据分析·领地
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财务分析是一个非常大而杂的概念，涵盖了很多指标和维度。财务分析的本质是准确定位企业存在的问题，深挖问题背后的业务原因，提出改善性建议，促进经营问题解决。通过财务指标横向与纵向对比分析，包括收入、毛利率、资产周转率、净利润、净资产收益率等财务指标，发现差距或异常，即定位问题。
01.
必须开展全面数据对比分析
判断一家企业的财务指标数据好坏,核心在于对比。我们至少需要三种对比:
（1）同期对比:计算多个会计期间的数据,判断趋势。例如对比最近5年的流动比率,我们可能发现今年出现大幅下滑,需要关注企业短期偿债能力的下降。
（2）环比对比:计算一个会计期间中不同月份的数据,判断月度走势。例如我们可能发现,企业每年3月流动比率都较低,对应的是春节后资金周转不灵。这属于正常季节性特征。
（3）行业对比:计算本企业和行业平均水平或代表企业的数据,进行横向对比。例如本企业净资产收益率为10%,而行业平均水平仅为5%,说明本企业的盈利能力非常强。
如果不进行对比,我们很难判断财务数据本身的含义。一家大型制造业企业2019年流动比率是1.8，这看似很不错。但我们必须知道同类型企业的平均水平才能下结论。这需要我们在分析任何指标时，都开展全面的同期、环比和行业对比,这样才能得出准确意义。
02.
分析必须明确重点考量质量
开展财务分析不能没有目标。我们首先要明确自己主要的分析目的和重点是什么。
比如,如果我们要重点判断企业面临的资金周转压力,那么应更多考量流动比率、营运资金等短期偿债能力指标。如果我们想看企业中长期发展潜力，资产负债率、ROE等长期稳定性指标则更为重要。
除此之外,在计算指标时质量也是我们必须考量的。比如在计算流动比率时,流动资产主要包括货币资金、应收账款和存货。这里我们必须关注各项目的质量。
如果应收账款中大批客户实际上无法偿还,那么这部分应扣除在外,不能简单纳入流动资产。存货中过时产品的可变现能力也受到影响。我们在计算时都需要关注资产和负债的质量,这样结果才更准确。
此外,企业管理复杂多变,不能一昧套用固定的财务分析模型。我们需要根据实际情况,选择合适的指标组合进行分析。比如分析销售渠道,可以构建渠道占比与其利润占比不匹配的评价体系。这样我们的分析才真正贴近实际,可以得出有价值的结论。
03.
四大能力指标
1. 盈利能力
反映企业通过其经营活动获得利润的能力。关键指标包括净利润率、毛利率、净资产收益率（ROE）等。
2. 资产运营能力
衡量企业使用其资产产生收入的效率。关键指标包括资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等。
3. 偿债能力
评估企业偿还短期和长期债务的能力。关键指标包括流动比率、速动比率、资产负债率等。
4. 发展能力
反映企业未来增长的潜力和趋势。关键指标包括营业收入增长率、净利润增长率、资本积累率等。
04.
一图看懂财务分析（含模型和公式大全）资产负债表：代表一个公司的资产与负债及股东权益。 利润表：代表一个公司的利润来源。 现金流量表：代表一个公司的现金流量，更代表资产负债表的变化。
资产负债表分析
现金流量表——资产负债表的变化
利润表——净利润的来源
05.
财务分析报告的框架与思路
附1：《财务分析的基本原理与方法指南》
包括财务分析基本原理与方法、基本内涵、财务报表分析课件、业财融合的现状与思考，仅供参考~具体如下：
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附2：财务分析指南
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