最近高盛发布的研究报告《变革中的中国 聚焦产能周期》受到不小轰动，探讨了中国在全球供应链中的角色、不同行业的产能周期、供需不平衡状况、以及面对全球经济放缓情景下的影响。
光伏组件供应量占全球供应的86%，产能是国内需求的4倍、全球需求的2倍。 锂电池供应量占全球供应的81%，产能是国内需求的3.3倍、全球需求的1.5倍。 新能源汽车供应量占全球供应的66%，产能是国内需求的2.1倍、全球需求的1.2倍。
一、光伏组件
光伏组件产能相当于全球需求量的两倍，产能利用率只有44%。 中国光伏组件供应量占全球总供应量的86%，出口量占产量的42%。 光伏组件价格在2024年一季度同比下降，全行业所有企业的经营性净现金流为零或负。
预计从现在到2028年，供需将趋于再平衡，利润将得到修复。
二、锂电池
中国锂电池产能约等于国内需求量的3.3倍、全球需求量的1.5倍，产能利用率为61%。 锂电池出口量显著增长，市场份额在中国以外地区显著提升。 锂电池价格在2024年一季度同比下降，部分企业的经营性净现金流为零或负。 预计锂电池行业将在未来几年内看到产能利用率的持续回升。
锂电池行业也显示出供需不均衡的迹象，但预计会逐步改善。
三、新能源汽车
中国新能源汽车产能约等于国内需求量的2.1倍、全球需求量的1.2倍，产能利用率为54%。 新能源汽车出口量增长迅速，市场份额在中国以外地区显著提升。 尽管新能源汽车价格在2024年一季度同比下降，但行业资本支出预测在过去的约12个月内有所上调。 新能源汽车行业的转折点尚未到来，大多数车企仍能产生正的现金利润率。
报告里偏乐观的是光伏和锂电池，行业里的部分低效产能因持续亏损在退出，同时全球需求会回暖，已经逼近供需的拐点。
锂电池年内见底，光伏最迟2025上半年见底。
新能源车需求在增长，但是产能也在快速增长，内卷的激烈程度还会升级。
高盛作为美国顶级投行，其数据获取能力、政策解读系统性和全球影响力是毋庸置疑的。有用的客观数据我们可以作为参考，但结论通常不完全中立。
关于中国新能源行业的产能过剩，国外政客早就有一些声音。
在4月访华期间，美国财政部长耶伦多次提及中国“产能过剩”问题。回国后接受美媒采访时，再次炒作中国在电动汽车、太阳能等领域存在所谓“产能过剩”的言论。 欧盟委员会主席冯德莱恩在5月6日的中法欧领导人三方会晤时，也表达了对中国所谓“产能过剩”问题的关切。 6月6日拜登在法国进行了访问期间，法国总统马克龙也附和美国总统拜登，认为中国的一些做法导致了“产能过剩”。
为此，8月11日，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（重磅 | 中共中央 国务院印发关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见），力挺国内新能源发展的决心和战略定力。
政治问题我们不参与，也不是考虑的范畴。但是作为行业里每一个真实存在的主体，我们需要自己去体会实际的温差，找到企业生存发展的定位。有的放失，才能行稳致远。
新能源行业无疑前景是美好的，且看且行。
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