研究企业，三要素，一个是背景，一个就是实力，还有一个就是股息！
电力行业，是我重点研究的企业，众多企业中，最有背景的企业就是央企，最近研究发现一家比较低估的央企，这就是国电电力！
今天给大家分析一下！
第一、国家能源投资集团背景！
从股东关系上，可以看出，国家能源投资集团背景，大股东占比51%，这个比例，其实在几个大型能源集团中，属于占比比较小的！
同样的国家能源集团背景，在中国神华中占比85%，在龙源电力中占比94%，华能水电被华能集团等央企占比83%！
也就是说，能源企业，最终会逐渐被收回到央企国企控制中，原因就是能源是经济的大动脉，重要程度不言而喻！
第二、从火电到水电、光伏和风电转变！
这几年，电力趋势发生大的变化，风电和光伏发展非常快！
截至 2023 年末，国电电力控股装机容量 10557.97 万千瓦，公司权益装机容量 5876.98 万千瓦，其中火电 3255.29 万千瓦，占比 55.39%；水电 1159.83 万千瓦，占比 19.74%；风电 798.90 万千瓦,占比 13.59%；太阳能光伏 662.95 万千 瓦，占比 11.28%；风电、光伏、水电等非化石能源权益装机合计 2621.68 万千瓦，占比 44.61%。
用不了多久，新能源装机将会超过一半，也就是从一家火电企业逐渐变成了一家新能源企业！
大家知道，目前的水电企业，主要就是长江电力和华能水电，光伏和风电企业主要就是龙源电力和三峡能源！
背靠国家能源集团，未来新能源发展的会更快！从上网价格看，光伏已经接近火电，风电价格也会下降，只要成本低于火电，就是大力的去发展，这也是未来的一个新机遇！
从净利润看，水电、风电和光伏三者净利润之和是36亿，已经超越了火电的30亿！
第三、大股东不断地增持！
23年11月到现在一年多的时间，大股东多次增持，一共花了3.99亿，增持了9664.6万股，平均每股均价是4.12元！
最近半年，从6元多调整下来，现在4.28元，已经逐渐接近大股东增持的价格，还是值得留意的！
第四、有实力的企业！
大家看，以前的国电电力，业绩其实波动还是大的，原因就是主要业绩是火力贡献的，现在水电、风电和光伏做起来后，以后业绩会更稳！
未来几年，净利润稳住50亿是大概率！
但是如果拿4.2价格算，市值才747亿，也就是市盈率才15倍！关键是，未来的光伏和风电发展空间很大！
光伏和风电，发展基本是央企主导，所以增量市场，基本是央企受益！
十年前，股息就10送1.3元！23年分红也是10送1.2元，未来因为会稳住1.2-1.5元的分红！
2020年出现疫情的时候，国电电力最低1.79元，大家想象，如果按照10送1.5的分红算，1.8元的价格，当时的股息就是8.3%！
而且更重要的是，从更高的角度看，作为一个年发电4000多亿度的企业来说，市值不可能才700多亿，所以，等这次调整下来，也会重点考虑！
投资央企就是这样，最大的好处，就是不用担心未来，管理层会站在更高的角度考虑企业的发展，而且为了防止腐败，央企的分红也会越来越多！我们重点跟踪的就是企业的股息就行和市值就行！
从月线看，几年就会出现一次大的机会，现在进入调整阶段，耐心等下一次机会的出现就行，
对于这种企业，未来净利润做到50亿，70亿，甚至100亿，其实也只是时间的问题！
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