这只指数在两个月前方才发布，但目前相关的指数基金规模已经超过2000亿。
对这只指数，大家可能也比较了解了，由于创新采用了行业均衡编制方法，A500指数的行业覆盖更加全面，不仅涵盖核心资产，更不错过潜力行业和新兴龙头。相较沪深300，中证A500传统行业权重更低，超配更具新质生产力特征的行业，自基日以来上涨368.49%，超同期沪深300指数68个百分点。
数据来源：Wind，2004/12/31至2024/9/30。历史数据不代表未来，本基金尚未成立，相关指数的历史业绩不代表收益承诺和保证。不过，谈到如何投资这只指数，大家第一时间想到的，可能是常见的指数化产品，比如ETF和ETF联接，但实际上，如果还希望在跟踪指数的基础上，基金经理能做一些主动管理，指数增强，或许是投资指数的新姿势！![]()
指数增强基金，可以分为“指数”+“增强”两部分，是一种β+α的产品设计。普通指数基金主要是复制指数、紧密跟踪，而指数增强产品的意义，就在于不完全复制指数，而瞄准一个基准指数努力获取超额。
如果拿市场上常见的指数相关产品举例。
ETF属于场内基金，在证券交易所进行交易，一般是完全复制指数，从而紧密跟踪指数表现；而场外基金中，ETF联接基金通常有90%以上的资产投资于对应ETF，买它也能跟上指数的走势，但没有ETF跟踪的那么紧密。
而指数增强基金，则介于指数基金和主动管理型基金之间，更加关注在跟踪指数的基础上，主动做一些偏离，目的是通过主动管理使基金在跟踪指数的基础上上涨的时候有机会多涨一些，下跌的时候有机会少跌一些。![]()
那么指数增强为何是指数投资的更佳姿势？
一般来说，权益类指增基金的增强方法主要有两类，主动增强和量化增强。而不论是哪种增强方式，一定的仓位自由度，都意味着基金经理可以运用选股策略，挑选出他们认为更优秀的成分股，增加这些股票的比重。
从收益角度出发，近几年，A股市场风格和行业轮动加速，即使在行业内部，不同的细分子行业也出现了结构分化，这也给指数增强投资提供了更多挖掘超额收益的机会。此外，打新、大宗交易和定增、金融衍生工具等也是指数增强基金一部分超额收益的来源。
因此，从数据上来看，如果我们对市场上所有沪深300、中证500的指数增强型基金测算平均收益率，并对比其跟踪的指数后会发现，指数增强型基金业绩表现普遍优于跟踪指数，且长期维度的超额收益更加明显。![]()
数据来源：银河证券，截至2024/9/30，指数增强基金选取分类为1.5.1 股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金（A类）、被动型指数基金选取分类为1.6.1 股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金；近1年、3年、5年基金收益率测算范围分别为成立满1年、3年、5年的基金。过往业绩不代表未来，基金投资需谨慎。而从风险角度出发，当指数成份股出现异常风险时，增强手段能够使基金主动的规避一些个股的极端风险，如对出现退市风险或重大经营风险等个股的主动操作，一定程度上能够降低基金的风险。因此，从数据上来看，指数增强型基金波动表现也普遍优于跟踪指数。![]()
数据来源：银河证券，截至2024/9/30，指数增强基金选取分类为1.5.1 股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金（A类）、被动型指数基金选取分类为1.6.1 股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金；近1年、3年、5年基金波动率测算范围分别为成立满1年、3年、5年的基金。过往业绩不代表未来，基金投资需谨慎。从操作角度看，相比场内ETF，指数增强型基金不上市交易，因此无需股票账户。投资者可以直接通过各种销售渠道进行投资。另外，指增基金的申购赎回价格都以每日净值为准，对于那些不常关注盘内实时价格的投资者而言，指数增强基金提供了一个更为简便和友好的投资方式。
总结来说，相比强复制指数的ETF和ETF联接基金，指数增强基金自由度、灵活度更高，满足仓位和年化跟踪误差的硬性要求后，能较为灵活地对投资组合进行优化，对看好某一指数，又希望基金经理能做一些主动管理的投资者，一只指数增强基金或许是投资指数的更优选择。![]()
兴证全球中证A500指数增强型基金作为首批中证A500指增基金，不仅力求有效跟踪指数，也结合多因子量化选股和投资组合优化等量化选股策略，力争超额收益。
展开而言，一方面，本基金将有效跟踪指数，重视持仓组合与对标指数成份股的重合度，尽量保持行业、市值等风格特征中性，另一方面使用多因子量化选股和投资组合优化等方法，使持仓组合在基本面类、交易类、高频量价类、机器学习类等“阿尔法因子”的得分与对标指数拉开距离，力争获取长期稳定的超额收益。
通常来说，指数的行业分布和个股权重分布越均匀，量化增强方法就不会过于受到某个行业或某只股票的干扰，组合优化算法就更容易寻找出稳定的最优解，实盘中也更容易拿到模型历史回测展示出的收益，超额收益就会越多越稳定。
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数据来源：中证指数公司，数据截止2024/8/30考虑到A500指数有500只成分股，且创新采用了行业均衡编制方式，最新样本覆盖全部35个中证二级行业，90余个中证三级行业。行业分布和个股权重相对均匀，量化增强方法或将更有“施展空间”。“目前我是很看好A500这个指数的，ESG负面剔除、互联互通、细分行业龙头、行业均衡的四大特点，使其相对中证500、沪深300等传统宽基指数而言，是更具代表性和投资性的指数，更符合时代特征并反映经济结构。与全市场主流宽基相比，不论是市值上、行业上，A500指数的偏离度都会更低。在量化投资里面有一个规律，如果用一个公式来表达，组合最终的投资效果=你的投资能力*股票数量的平方根。因为如果在相对大范围内寻找一个概率，这样偏量价交易、机器学习类的因子可能就会更加的适用。A500指数有500只成分股，且行业分布和个股权重相对均匀，那么我们用量化方法去做增强就相对比较舒适。我个人认为，A500有可能会成为量化指增的代表性产品。” 兴证全球中证A500指数增强型基金
拟任基金经理
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将兴证全球基金设为“星标”⭐
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田大伟：A500可能会成为量化指增的代表性产品
风险提示：本基金是股票型基金，其预期风险与收益高于债券型基金、货币市场基金、混合型基金。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为：中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。拟任基金经理田大伟：2010年4月至2018年3月，就职于光大保德信基金管理有限公司，历任金融工程师、首席策略分析师、投资经理、基金经理、绝对收益投资部总监。2018年4月至2023年9月，就职于华鑫证券资产管理总部，历任副总经理、投资总监、资管量化投资部总经理、投资经理。2023年9月至今，就职于兴证全球基金管理有限公司，现任专户投资部总监助理兼投资经理、兴证全球红利量化选股股票型基金基金经理。
兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件，了解本基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来，基金收益有波动风险。基金投资须谨慎，请审慎选择。观点仅代表个人，不代表公司立场，仅供参考，不作为投资建议，观点具有时效性。基金投资需谨慎，请审慎选择。![]()
