台积电和苹果在过去十年中保持着密切的关系。早在2014年，苹果就将其芯片订单从三星转移到台积电，并资助这家台湾芯片制造商最初购买ASML的极紫外（EUV）光刻系统。
台积电早期采用这些EUV系统，这些系统通过光学蚀刻电路模型到世界上最小的芯片上，这有助于它在制造更节能芯片的过程中领先于英特尔。将苹果作为其顶级客户，台积电继续吸引了英伟达、AMD和高通等芯片制造商的更多关注。
苹果向台积电的转变消除了对三星的依赖，因为三星已经从其领先的供应商迅速发展成为智能手机市场的主要竞争对手。它还支持自己的芯片生产，减少了对第三方组件的依赖。
在过去的10年里，台积电的股价上涨了716%，市值上升到8850亿美元。苹果的股价反弹了793%，并将其估值提高到3.47万亿美元。台积电能成为更有价值的科技巨头吗？
台积电的长期催化剂是什么？
从2016年到2023年，台积电的收入以13%的复合年增长率（CAGR）增长。大部分增长是由不断扩大的智能手机市场推动的。随着越来越多的人为远程工作和游戏升级了个人电脑，而人工智能（AI）市场的增长刺激了市场对新数据中心芯片的需求。
作为世界上最大的foundry厂，台积电的销售额通常随着半导体行业的周期性增长而起伏。随着内存芯片市场降温，其增长在2018年和2019年放缓，随着5G升级周期的结束和全球PC出货量的下降，其收入在2023年下降。
但今年，台积电预计，人工智能市场的增长、智能手机销量的增长和PC市场的稳定将再次提高其销售额。在2024年第二季度，它52%的收入来自高性能计算（HPC）市场，其中包括英伟达、AMD和其他人工智能芯片制造商。该细分市场连续增长28%，超过了所有其他终端市场。其智能手机收入仍占其顶级收入的33%，连续下降1%。
分析师预计，台积电的收入在2024年将增长30%，2025年增长24%，2026年增长18%。但为了保持这一势头，台积电需要成功增加其3纳米（nm）芯片的产量，并在2025年初开始生产其最新的2纳米芯片。
如果台积电坚持这个时间表，它应该在制程竞赛中保持领先地位。在可预见的未来，它仍将是半导体行业的领头。然而，其增长仍然可能受到经济衰退的干扰；中美之间的冲突的影响。
到2030年，台积电会比苹果更有价值吗？
假设台积电符合华尔街的预期，到2030年初其股价可能会达到每股550美元左右。这将比其当前价格上涨220%，会将其市值提高到约2.85万亿美元。
这仍然会使台积电比今天的苹果更不值钱。随着iPhone销量降温，监管逆风抑制了其服务部门的增长，苹果可能会在十年末面临一些逆风。
因此，就目前而言，到2030年，台积电的市值不太可能超过苹果的市值。台积电受益于更广泛的半导体市场的更广泛扩张，而苹果仍然有很多困难，但它面临着比台积电更严峻的竞争和监管挑战。
