央企曾经的摇钱树。
2024年6月，中国金融圈遭遇巨震，一个金融业发展的重要风向标，被很多人忽略了。这就是国资委颁布的《防范化解金融风险问责规定（试行）》，要求央企不得再新设参股、控股或收购各类金融机构，这是对增量的限制。同时，对存量的金融机构，如银行、保险、券商、基金、信托和各类财富中心等，要求央企应退则退，俗称“退金令”。
这个最新的政策表态和动向很容易被忽视，甚至身处风口浪尖的金融行业都没有引起波澜，“退金令”并没有收获太多的关注。可能大家还没有什么感觉，只要提到另外两个退令，大家就有感触。分别是2015年的“退煤令”以及2020年的“退房令”，前两次的政策都带来了行业巨大变革，特别是最近的退房令已经切身影响到了当下每个人的生活。“退金令”可能给后续中国国内经济环境，行业，以及相关市场，特别是每个人的生活带来影响和变化。
退金令，简单来说就是要求央企资金尽快退出金融业务。主要的原因可能就是两个字-“空转”。2023年，"空转"一词贯穿整个金融体系，中国通过刺激政策放出来的钱，最终并未按预定设想流入最初规划的地方，因此也就没有对实体经济起促进的正向作用。而且这些"空转"的钱并非留在了金融机构账上趴着。既然是放出来的钱，就会有利息成本，金融机构不会放着不用。通过各种金融产品来回流转，对实体经济并没有起到促进的作用，通过社融和信贷数据，就可以清楚的说明这点。退金令对空转下手，主要落实在影子银行，所谓影子银行就是类似信托投资公司，财务公司等等，这些不是银行，却做着银行做的事，资金的来源除了股东自有以外，大部分都来自标准的金融机构。退金令主要目有两个：一是要求央企聚焦主业；二是尽快剥离不良资产，避免风险金融机构拖累央企。
那么退金令带来的影响是什么？退金令的落地，实际上就是明牌的告诉你，监管接下来要对影子银行下手了，大部分的影子银行后续日子都不会好过，甚至在这个过程中会可能也会让某些中小银行资金断裂甚至爆雷，从而加速行业洗牌。国家这次决心很大，对于普通人的影响就是要慎重购买影子银行的相关产品，如果有产品仍在存续期的，就需要注意相关的投资风险，能提前退出的，就尽快退出。对于高净值人群来说，一定不要再像过去一样盲目投资了，不要说高收益，甚至保本都可能是奢望。
不要以为这是危言耸听，回顾历史，2015年退煤令之后，煤炭行业出现了闪崩。最近的2020年退房令政策落地，随后几年整个行业接连被压制，后面又推出了最严厉的房地产调控政策----三条红线，加速了整个行业的衰退。现在的房价持续下跌和相关行业破产萧条景象还在眼前。
央企曾经的摇钱树
政策都是为了降低整体的系统性风险，确保经济的健康可持续发展服务的。要知道之前很多央企的盈利结构都是“三分天下”，有1/3是房地产相关业务，1/3是金融相关业务，还有1/3才是主营业务，而我国的央企是国内各个领域的定海神针，首先要做好主业，树立行业的标杆，引领行业发展。但是一些央企自身不从事金融行业，甚至和金融行业不搭边，金融机构对其主业的服务也不大，参与金融机构只是为了增收。哪里赚钱就往哪里进，发现搞金融牌照赚钱，就搞个金融牌照。做煤炭开采的非要去参股保险公司，做电力的非要是参与财富公司，做机械的非要去参股信托公司，金融机构业绩好的时候，年年拿分红。但是一旦发生重大风险，加上金融杠杆加持，投进去的是50个亿，可能会承担500亿的雷，容易引发市场风险和声誉风险。
回顾过往，“退房令”肯定针对的就是房地产相关行业，为了防止房地产领域的泡沫和过热，落实“房住不炒”的政策，逐一要求央企减少或退出房地产业务，这条法令让诸多央企房地产企业逃顶，避免了更大的损失。而这则退金令则是针对金融行业，为了降低金融行业的系统性风险，央企逐步退出金融业务，如银行、证券、保险等领域的业务，特别是信托等影子银行业务，避免高杠杆和高风险的金融风险，进而回归主营业务！
那“退金令”的落地意味着金融领域将迎来“大整顿”，有着“长痛不如短痛”的决心，通过降低整体金融市场的高杠杆风险，稳定金融行业，长期而言，更有助于金融机构更有效地管理风险，推动实体经济发展，起到提升就业、稳民生、稳信心的作用！
短期利空长期利好
以史为鉴，2016年7月初，国资委召开工作会议后退出“退煤令”。2005-2015年是煤炭的黄金十年，和金融的黄金十年，以及房产的黄金十年一样，当时挖煤最赚钱了，央企陆续跟着进来挖煤，导致恶性竞争，煤炭企业大部分出现亏损。到2015年，大家没法玩了，于是“退煤令”就颁布了。所谓“退煤令”就是通过，退出、合并等形式让央企退出煤炭挖掘市场。当年“退煤令”刚出时， 37家上市公司，煤炭的整个资产收益率都不足0.1%，当时存银行一年期利率都有5%。“退煤令”出来后，煤炭产业先是闪崩。但是通过规范发展，现在煤炭板块上市公司的几十家企业，资产收益率增长达到了20%。因此，不管是“退煤令”、“退房令”还是“退金令”，总有周期性，从长期看不必悲观。
央企退出房地产和金融行业，是为了他们通过资源来掠夺短期收益带来巨大的杠杆风险。因为央企有权有势，所以国家限制其通过空转套利，避免普通人的财富被掠夺。让他们退出金融行业，就是为了实现社会公平和共同富裕。这种做法可以避免官二代、富二代过于轻易进入金融行业，从而引导更多人才进入科研领域，为社会做出更多贡献。此外金融行业目前受到房地产影响岌岌可危，也经不住央企空转套利割韭菜了，央企现在赚的这些利息会受到金融行业的巨大杠杆效应带来的风险把本金都赔进去。政策导向是引导央企搞研发、投入生产、拉动经济，而不是通过金融行业赚快钱，带动实体和金融良性发展。
至于普通老百姓，还要提醒大家的一点是，国家如今这般急切地让国央企退出，足见此情况的紧迫性。当下，拥有一定的现金储备才是最有安全感的。绝大多数普通的小老百姓来说，千万要警惕各种理财、保险、信托产品的风险。保住手里的现金才是头等大事。大家一定要留个心眼，宁可钱放家里不生钱，也不能眼睁睁地看着风险来了而坐以待毙。
