六大行联手下调存款利率
7月25日，工、农、中、建、交、邮储六大国有银行同步在官网发布利率调整通知，宣布下调存款利率，调整幅度一致。调整后，邮储银行的1年期定期存款（整存整取）等少数品种利率略占优势，其余五大银行则对各期限利率保持了统一水平。此次调整中，六大行的5年期定期存款年利率从2%降至1.8%，这标志着所有挂牌存款利率全面进入“1”字头时代。以10万元本金的5年期存款为例，储户每年将减少200元的利息收入。![]()
这是自2024年以来，存款基准利率的首次下调，也是2023年内的第四次调整。值得注意的是，长期存款利率的下调幅度超过了短期存款。目前，已无2%以上的存款利率可见。本轮存款利率下调受到多重因素影响。首先，7月22日央行宣布降低1年期和5年期以上LPR贷款市场报价利率（LPR）各10个基点，为银行减轻资金成本提供了支撑。其次，银行业普遍面临净息差缩窄和资产负债结构调整的压力，迫使银行必须调整存款利率以适应市场的变化。*贷款市场报价利率（Loan Prime Rate, LPR）近年来，宏观经济波动和金融市场变动导致银行净息差持续缩窄，部分银行承受较大压力。为应对这一挑战，银行利用存款利率市场化机制进行灵活定价，以缓解净息差压力。在本月初，央行宣布了一项重要决策：计划进行国债购买操作。简而言之，国家此举意在抑制国债价格的过快上涨，以维护市场稳定。今年上半年，国债价格大幅攀升，涨幅超过8%，反映出投资者避险情绪高涨，更倾向于选择保本保息且风险较低的投资产品，这导致市场整体收益率持续下行。![]()
实际上，国债价格的波动与我们的投资息息相关，无论是购买的理财产品还是债券基金，其底层资产往往都包含债券。![]()
当这一决策在当天下午公布后，30年期国债ETF的价格立即出现了急剧下滑。为何今年投资者纷纷涌入国债这类高安全性资产，致使债券价格飙升？本质上，这反映了连续下调的定期存款利率以及对经济前景的不确定性所引发的担忧。国债收益率的持续下降似乎在国内投资市场引发了一种恶性循环：它不仅导致其他投资产品的预期收益受损，还可能加剧了投资者对未来经济前景的忧虑？对于普通投资者而言，分散投资的重要性不言而喻。在重视人民币资产的同时，合理配置一些美元资产，可以作为有效的对冲策略，以平衡风险。
高净值人群的投资选择
在当前的经济环境下，高净值人群对安全稳健产品的重视程度达到了前所未有的高度，近六成的高净值人群将持有这类产品视为其最重要的投资需求，这一比例刷新了历史记录。![]()
如上图所示，报告内容揭示了一个显著趋势：无论是在确保财富安全还是在资产传承方面，保险产品都稳固地占据了核心C位：超过70%的高净值人士已经开始或已在积极筹备财富传承事宜，其中，高达82%的人士倾向于选择保险作为财富传承的主要工具。报告进一步指出，未来两年内，越来越多的高净值人群计划提高保险在其整体资产配置中的比重，特别是长期寿险产品，如增额终身寿险和年金险等，预计将受到更多青睐。![]()
香港保险之所以能成为中高净值投资者的重要选择之一，关键在于其客观的预期年化分红收益，通常可达到6%至7%。![]()
此外，香港保险产品提供多种货币选择，这也是吸引众多内地消费者的重要因素。香港保险的保单功能丰富多样，包括小型简易信托、无限次更改投保人、实现家族传承等，同时，香港的分红储蓄险产品还具备灵活的现金流提取功能，能够充分满足投保人多样化及个性化的财富管理需求。
熟悉香港保险的投资者都清楚，其非保证收益部分的高低，与投资范围、投资质量以及投资理念紧密相连。这些因素共同决定了保险合同的履行能力和最终产品的收益表现，不同投资策略的采用是导致产品收益差异化的关键因素。不同保险公司采取的投资策略各有千秋，这些策略直接影响到保障合同的履行能力以及产品的收益表现。通常，保险公司的投资主要集中在两大类资产上：：固定收益类资产和权益类资产。固定收益类资产主要包括政府债券、企业债券和其他固定收入工具；而权益类资产则主要涵盖股票和投资型房地产。除此之外，保险公司还会涉足基金投资，即在香港通常被称为“集体投资计划”（Collective Investment Scheme，简称“CIS”），以及一些其他形式的另类投资。
保险产品的保证收益和非保证收益水平，主要取决于其背后的资产配置组合。具体来说，保证收益的高低与产品中固定收益类资产和权益类资产的配置比例密切相关。通常，权益类资产比例越高，潜在的回报也就越大。
香港的保险公司通常采取全球化的投资策略，这使得它们的投资组合在收益上与其他地区保险公司存在差异。
香港保险监理处（HKIFA）更新了指引GN16，要求保险公司公布2010年后新签发保单的分红实现率和历史派息率，此举显著增强了对保单持有人权益的保护。
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香港保险产品的分红机制是一项显著优势，它允许保单持有人分享保险公司的盈利，预期回报率可高达6%至7%。
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为了帮助保单持有人深入了解保险公司的分红历史表现，香港保险监管局在2015年推出了备受瞩目的GN16指引，并于2023年初进行了更新，新版本的GN16指引将于2024年1月1日生效。
对于2010年之后发出的新保单，以及在报告年度内仍有效的保单产品系列，保险公司需在其官方网站上公布分红实现率和过往派息率。
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相较于原先仅要求2010年后推出且近五年内有新业务的产品系列披露分红实现率，现在的新规定延长了披露周期并扩大了披露范围，显然更为严格。
分红保险作为一种中长期投资工具，其初期预期红利通常较低，实现100%的分红率相对容易。然而，随着时间的推移，预期红利金额逐渐增加，这不仅考验保险公司的投资管理能力，也反映了其长期经营实力。
因此，保单的分红实现率在更长的时间跨度内更能体现保险公司的长期表现。
在当前全球经济环境下，香港的分红储蓄保险产品凭借其独特优势，能够为客户锁定未来数年乃至十数年的高息美元存款，从而免受降息风险的影响。这些产品不仅提供全面的保障和合法的税务规划，还能实现财富的有效传承和高额回报，同时赋予客户灵活的选择权。它们为国内中高产阶级提供了一条稳定增长财富的途径，并为他们的未来生活增添了更多的安全感和保障。
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