10月14日，《光尘顾问中国私募股权及创业投资基金管理人图谱（2023-2024年版）》正式发布，本图谱将境内优秀GP按照综合类、行业及细分专精、热点主题活跃等维度划分，希望可以为资本市场配置效率提升提供助力。
*本报告仅发送机构用户，请各位在登记入口上传名片。
合作伙伴用户请登录光尘内参专业版，查阅完整内容。
【扫码获取】
数据说明：
Ø本图谱基于光尘团队由公开数据整理汇总的人民币基金参投项目300,000+信息，包含人民币基金ODI项目信息，人民币基金境外投资信息存在部分缺失，不包含美元基金投资信息，仅供参考；
Ø本次数据截止至2024年6月，本研究中统计口径在行业与策略图谱中分别为投资项目数与投资数。其中，投资项目数：1家GP-1个项目-1个及多个轮次计算为一笔投资，投资数：1家GP-1个项目-1个轮次计算为一笔投资；
Ø因篇幅有限，本图谱仅展示了在相关领域活跃或者专精程度较高的部分GP项目配置情况，具体标准参见各章节脚注；
Ø本次研究中光尘团队将相关行业标签进行了打通和调整，并将同行业分类下按照同一颜色进行了标注，调整与分类方式详情请见报告标签说明页。
Ø本图谱内容不构成投资建议，关于市场信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本文所包含的信息在本文发出后不会发生任何变更，且本文中的资料均仅反映发布时的资料，可能在随后会作出调整。本公司及其关联机构会主动争取或已经和本文中提到的机构进行业务合作。
Ø本文件版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本文件。
Ø本图谱数据已于9月4日至9月15日进行公开校对，并发布相关公告；请机构内部人员确认是否查阅相关公告以及是否确认不参与数据校对后联系光尘团队。
Ø本图谱数据结果基于公开数据客观标准进行分类，未受到其他因素影响。参与校对机构结果以校对后数据为准，没有参与校对的机构数据以光尘整理的公开信息为准，本图谱结果不代表市场实际情况，不代表基金品牌定位，仅供参考。
《中国私募股权及创业投资基金管理人全图谱》推出至今已连续发布三年。每个年度市场数据的梳理过程皆是团队中后台建设的成果具现，同时也倾注了我们对于当下行业的观感和实战经验。秉承着通过专业技术改善市场生态的图谱整理工作初心，希望各位可以从中得到新的发现和一些启发。
我们认为，人民币市场LP的投资趋势影响股权基金的投资产品策略，也会推动管理人分布的调整，同时会带来甄选管理人尽调方法的迭代。
2023-2024年，光尘观察到机构LP股权投资决策中有如下趋势：
1. 专精化——在存量投资充分覆盖市场的前提下，行业精准布局的诉求愈发明确。管理人表现出的产业洞察、对产业链价值传导机制的理解、对产能升级和整合的预期，是考察管理人的关注重点。
2. 主题化——跨行业产业链的再造与融合满足了组合构建多元化的自然对冲需求。相对过往松散的综合性投资，LP更关注管理人在细分领域积累的优势，以及所展现的跨行业协同布局的统筹能力。
3. 务实化——相对于科技爆炸时期对创新概念的追捧，商务闭环的要求逐渐成为主流。增量配置会考察国家政策支持的稳定性，标的做精细化运营的可操作性，以及管理人是否有丰富的投资工具可以穿越存量消纳周期。
在当前产能过剩、存量充沛、上市受阻的情况下，市场对于并购整合策略的预期和呼声高涨。然而光尘认为，无论从赛道、规模、股东结构、专业人才的角度，长期创投和成长策略的实践，使绝大部分股权标的难以适配并购策略。因此呼之欲出的并购基金产品迟迟不能大规模落地。
但是，专精化和主题化投资，实质上可以看做是合纵连横的实践，在为并购基金产品浪潮的到来探路铺路。同时，务实化的投资思路，也将促进运营型PE策略的发展。这些都将使人民币市场股权投资策略与产品呈现更为多样、灵活、差异化的市场格局，满足机构LP与时俱进的投资配置需求。
本图谱基于上述市场需求，在今年的版本中对热点配置行业进行了更为细致的拆分，对存量较为丰富的行业聚焦专精度更高的管理人梳理，对重点关注主题做了跨赛道整合，相信可以为LP实现配置目标提供有效线索。
最后，我们对长久以来一直帮扶光尘团队的客户、朋友、战略与行业合作伙伴、积极参与数据校对的行业机构、金融监管机关与地方政府的领导们致以由衷的感谢，也希望一级市场能够在未来几年中吐故纳新、精进专业，承担更多的振兴实体经济重任，实现全面“赚钱效应”，使中国PE/VC投资共同体健康发展。
【扫码获取】
