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“专业LP、基金关键人、IR负责人必读”![]()
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除了为马斯克欢呼、对其仰慕，我们还能看到什么？除了抱怨自身的商业环境恶劣，我们还能做些什么？![]()
SpaceX 的愿景和成就
SpaceX，一家专注于太空探索和航天技术创新的企业，肩负着降低太空运输成本的使命，让太空探索不再遥不可及。如今，SpaceX 在航天领域成就斐然。其猎鹰9火箭作为世界首款可重复使用的轨道级火箭，通过回收并重复利用第一级火箭，极大地降低了发射成本。龙飞船成功与国际空间站对接，在为空间站运送物资和进行人员轮换方面发挥了重要作用。此外，SpaceX 正在全力开发的下一代重型运载火箭和航天器 —— 星舰，凭借巨大的运载能力和高度的灵活性，将为未来的太空探索和商业活动提供强劲支撑。然而，马斯克的太空征程并非一帆风顺，历经多次失败，一度濒临破产。让我们一同探寻 SpaceX 的关键转折 —— 为创业企业带来启迪。
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航天梦想的绝境逢生自2002年创立，SpaceX 已经走过了20多个年头。但在2006年，SpaceX 的第一次发射因燃料泄漏和火灾失败后，随后三次发射也遭遇挫折，公司几近破产。但此时，同样因无法制造火箭发动机而需要向俄罗斯购买的 NASA 密切关注着 SpaceX 的努力。本世纪初，美国航空实验被波音和洛克希德・马丁公司联合成立的联合发射联盟（ULA）所掌控。这个复合体承接 NASA 的所有订单，充当二道贩子，报价极高。眼见国库被掏空，技术却毫无进展，NASA 和国防部开始支持自主研发的 SpaceX。2008年，猎鹰1号第四次发射终于成功，NASA也开启与SpaceX的合作，给出价值16亿美元的订单合同，任务是在地球和空间站之间往返12次运输。这个订单为公司发展带来亟需的转机。不仅如此，NASA 还将所有技术交付给 SpaceX，并通过代持技术入股。这迅速提升了SpaceX的开发能力，在2010年猎鹰9号成功发射，2012年 “龙飞船” 成功入轨并与国际空间站对接，并在2014年再次获得NASA订单，承接全部美国对空间站的运输工作。2015年，猎鹰9号火箭回收成功，打破了一次性火箭的传统认知，大幅降低了发射成本。高频运输的目标又向前迈进了一步，同时也彻底改变了太空项目的商业版图。以往，发射卫星是国家行为，仅在必要时进行，一年发射十几颗已属先进。由于并非高频任务，且太空项目本就是国力的体现，更注重安全性和可靠性，所以无人在意发射成本。但是现在，太空项目可以在性价比上做文章了，SpaceX的成本优势立刻赢得了渴望探索太空的国家和组织支持。国际航宇协会统计数据显示，今年一季度SpaceX完成了31次火箭发射，位居全球航天机构第一位。紧随其后的是中国航天科技集团的9次发射。然而，按实际入轨质量统计，2024年一季度SpaceX只用了一款2014年以前的老火箭，发射了约 430 吨的载荷，占全球总入轨质量的87%。最初以节省发射成本为目标的商业逻辑，转变为高频服务的商业目标。自2017年发射首枚可重复使用的猎鹰9号，SpaceX的发射收入在2022年达到46亿美元，2023年为35亿美元，占整体收入的40%。虽然火箭发射业务预期稳步增长，但2019年成功发射第一批星链卫星之后，星链业务的收入迅速赶超，并且增长更为强劲。 ![]()
星舰直播：展现星链串起SpaceX商业地图的精妙设计星舰作为SpaceX的下一代重型运载火箭和航天器，其测试飞行和发射活动承载着全人类的太空梦，因此吸引了全球的目光。当星舰第四次试飞通过直播的方式与全球的公众分享时，我们不仅见证了SpaceX在航天领域的最新进展，同时也窥探到了SpaceX的创新和完整的商业布局。当我们在感叹星舰第四次试飞成功时，我们不禁要问，为何SpaceX可以做到全程高清直播，甚至让全人类首次看到了航天器穿越黑障区？黑障区是当航天器从太空返回地面时，由于其以极快的速度钻入大气层，空气分子与航天器表面剧烈摩擦，温度迅速上升至1,000多度，使空气中的分子分解并电离形成等离子体，而等离子体会反射和吸收无线电波，从而阻断通信信号的区域。这一区域的存在不仅意味着直播画面无法传输，就连地面控制中心的指令也接收不到。此时的航天器只能按预定程序或与航员手动调整下落姿态，外界无法干预，这在任何航天器上都没有例外。因此黑障区往往被称为航天任务最危险的至暗时刻。那么，星舰是如何突破这一物理障碍的呢？星舰在圆柱形火箭顶部四周安装了多个信号传输装置。星舰落入大气层期间，实际上只有一面会接触到压缩的高温空气，所以背面的等离子现象并不明显，仍可通过背部的天线向外发送和接收信号。然而，舰体背部的信号依然无法穿透底部的等离子区，此时就需要一颗中继星进行信号中转。卫星要在太空轨道上飞行，就需要以极快的初速度产生离心力，因此近地轨道卫星的飞行速度都在每秒几公里以上，信号覆盖范围也快速移动。所以，单个卫星无法持续为同样快速移动的星舰服务，增加卫星数量以扩大覆盖范围便成为解决方案。一颗卫星略过，下一颗卫星接力传输，这正是星链密集部署的优势，自然也支持了星舰飞行过程中的连续高清画面直播工作。星链虽然不是Space X最早投入的项目，但这种中继功能不仅可以服务太空对地面的信号传输，还完美实现地外天体的万物互联，因此已逐渐成为未来太空探索的必备基础设施，支持地外移民的终极目标。同时，高频的发射需求为可重复使用的火箭技术提供了丰富的商业场景，促进其迭代和变现。星链计划还带动了卫星制造和发射行业的需求暴增。SpaceX 在卫星发射领域已然是绝对的世界第一，大量的卫星发射数据和经验，使其在提高发射成功率、降低故障风险以及改进卫星设计和制造工艺方面表现出色。SpaceX 的卫星在小型化和多功能方面不断迭代，在保证性能的前提下，减重降积，以增加每次发射时携带卫星的数量。其自动化制造流程生产卫星，提高了生产效率和产品质量，能够快速批量生产卫星，满足大规模部署的需求。为增强卫星间通信的可靠性和快捷性，SpaceX的卫星采用动态相控天线，确保信号不丢失。可以看到，星链的价值链从地面延展到太空，从卫星发射到卫星制造，从拓展已有技术的应用场景到激发公众对科学、技术、工程和数学（STEM）领域的兴趣，邀请更多的科学家和工程师相互借鉴和合作研发，巧妙地将SpaceX的几个业务条线串联起来，相互支持。星链收入在2023年收入也首次超越发射业务，拥有超过230万活跃用户。随着星链的卫星网络逐渐完善，用户基础不断向企业、移动设备和政府市场扩张，未来预期会持续高速增长。![]()
对创业企业的启发（TASC）SpaceX 的宏大梦想不仅仅局限于太空探索和商业成功，更是为了服务全人类社会。SpaceX 的太空探索成就激励着新一代的年轻人追求科学和技术的梦想。通过直播星舰试飞等活动，让全球的观众见证了人类探索未知的勇气和决心，激发了更多人对 STEM 领域的兴趣，推动社会的共同进步和科技创新。用最小的失败成本完成核心产品的研发和迭代。这对于SpaceX来说并不是一个小数目。但我们看到，在可回收航天器的研发过程中，SpaceX用最便宜的材料，用轻型火箭从离地18米垂直着陆实验开始，每一次失败带来的都是技术上的飞跃，直到猎鹰1号第四次发射的成功。3. Stay on track 目标稳定，不怕挫败SpaceX 的成功离不开创新和冒险精神。SpaceX专注航天业务的关键成功因素：可靠性。在平衡商业可行性的同时，不断尝试新的技术和方法来达成这个目标。为了达到这个目标，SpaceX挑战了传统的航天材料的假设，面对了无数次航天器的发射失败。但是，只要可以达成可靠性这个核心目标，商业模式和技术方案都可以勇于尝试。短期的失败和投入，是为了长期的商业巨额商业利益。4. Call on known 放大已知，形成网络基于 NASA 的需求，SpaceX 制定了合理的商业策略，积极与 NASA 合作，提出具有竞争力的价格和服务方案，并承诺按时交付任务。赢得 NASA 的商业轨道运输服务合同对 SpaceX 意义重大。首先，该合同为公司带来大量资金支持，有助于公司的研发、生产和运营。其次，提高了公司的知名度和信誉度，为公司赢得更多商业机会。最后，为公司的未来发展奠定了基础，推动公司在航天领域持续创新和发展。![]()
结语在为SpaceX的成就庆祝时，我们看到了梦想的力量；从航天梦想的绝境逢生，我们领悟到了专注的奇迹；各业务板块的连接则展示了创新与协作的无限可能。对于创业企业而言，我们还看到一个成功的配方：首先，企业家的行动为一个专注目标自主而充满激情；其次，企业创造的价值在当地文化中得到广泛的认可；最后，他们可以吸引他人为其创新，共同创造。![]()
A模块：情报汇总
更新时间：2024年10月10日
已更新2024年10月市场信息若干条，包括交易情报、政策监管、市场动向、人事变动等信息，助您了解最新的市场动态。
机构行为分析
更新时间：2024年10月10日
B模块：信息核查
更新时间：2024年10月24日
更新三例募资消息验真。
C模块：数据应用
应用1：国资管理人成立中大型基金情况
更新时间：2024年10月17日
D模块：定向研究
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