行业关注 | 2024三季度银行业应收账款融资分析报告

继第一期报告（点击查看）对2024年上半年应收账款数据进行分析后，本报告对2024年第三季度数据进行分析，主要分析对象为2024年第三季度人民币应收账款融资初始登记笔数前20的商业银行（注：仅统计应收账款单一受让主体数据，不包多个主体的业务，下同）。包括建设银行等6家国有大型商业银行，浙商银行等8家全国性股份制商业银行，以及北京银行等6家地方法人银行。如下图所示，建设银行、农业银行和工商银行在第三季度数据中分列前三位。

图1：2024年三季度商业银行人民币应收账款融资笔数

2024年第三季度，前20家商业银行人民币应收账款融资（包括应收账款转让、应收账款质押）初始登记共发生8.9万笔。其中应收账款转让8.3万笔，金额3224亿元。此外，前20家商业银行第三季度应收账款质押共计发生5700笔。

对20家商业银行每日（仅统计工作日，非工作日业务量很少，剔除不计入）人民币应收账款融资初始登记笔数进行分析，可以发现在7-9月每天新登记数量呈现出阶梯下降的趋势。分月份来看，7月平均每个工作日初始登记的数量是1687笔；8月平均每个工作日初始登记1400笔，较7月略为下降；而9月平均每个工作日初始登记仅有897笔，较8月数据降幅明显。

图2：20家商业银行三季度各工作日应收账款融资登记笔数

按应收账款受让笔数统计，三季度建设银行依然处于绝对领先地位，其业务数量接近3万笔。农业银行以1.66万笔的数量位居第二。上半年排名第三的交通银行在三季度排名出现较大幅度下滑，降至工商银行和中国银行之后，位列第五。除邮储银行外，国有六大行中其他五家依旧牢牢占据排行榜的前五位。

全国性股份制商业银行方面，浙商银行在三季度依然是股份制银行中的头名，第二位的中信银行业务数量已经与其十分接近，招商银行和民生银行的业务数量也相差不大。另一方面，上述四家银行在应收账款转让笔数上较其余股份制银行拉开了明显的差距。

而在地方银行方面，北京银行成为唯一一家跻身应收账款转让总排行榜前10的地方银行，虽然与第9名的民生银行仍有较大差距，但其业务数量几乎是地方法人银行中第二位上海银行的两倍。

图3：20家商业银行2024年三季度应收账款转让笔数

从应收账款受让金额来看，第三季度工商银行仍然以1035亿元的总额排在首位，与上半年排名一致。国有大型商业银行中，建设银行、农业银行、中国银行依然维持在前五的位置。上半年排名第三的交通银行下降幅度较大，此次排名降至第8位。

全国性股份制商业银行中，招商银行以187亿元的受让规模略超浦发银行，成为此次排名中股份制银行的佼佼者。招商、浦发、民生是仅有的三家在7-9月应收账款受让金额超过百亿元的股份制银行。

地方银行方面，北京银行受让金额同样位列第一，73亿元的受让金额是其上海银行（33亿元）的2.2倍。但在这两家银行之外，其余四家地方法人银行的第三季度应收账款转让融资金额均不足10亿元。

图4：20家商业银行2024年三季度应收账款转让金额

应收账款质押方面，浙商银行在三季度保持了绝对优势地位，以1920笔质押业务笔数继续领跑。农业银行、建设银行、中信银行和工商银行依旧位列前五，头部银行的排名较为稳定。

另外，地方银行中的昆仑银行在应收账款质押方面有不错的表现，质押笔数居总排行榜第6位，大幅领先于其余几家地方银行。

图5：20家商业银行2024年三季度应收账款质押笔数

本次报告按国标一级行业分类标准中“大类”统计，对笔数排名的前20家商业银行第三季度所有人民币应收账款融资的出让人/出质人进行行业分类。由下表可以看到，无论是哪种类型的商业银行，批发业都是出让人/出质人来源最多的行业，整体占比在15%左右。除批发业外，国有大型商业银行的客户中非金属矿物制品业占比相对较高，全国性股份制商业银行则是房屋建筑和商务服务行业比重较大。另外，地方银行对建筑相关行业较为倚重，房屋建筑、装饰装修、土木工程和建筑安装这四个相关行业占比总计可达22%。

表1：三类银行出让人/质权人所属行业分布（TOP10）

对20家商业银行的每笔应收账款融资业务，本次报告按其发生的分支机构（包括但不限于分行、支行）注册地进行统计。如下图所示，四个一线城市是20家商业银行业务的主要发生地，其中尤以上海和深圳较为突出。四个一线城市的应收账款融资笔数之和约占全国总数的20%。

图6：按银行分支机构所在城市统计的融资笔数（TOP10）

建设银行三季度应收账款融资业务笔数依然位居各银行之首。与业务笔数相比，建设银行的融资总额排名第二，这意味着建设银行单笔融资金额相对更低，其业务构成中包含大量的小额融资业务。

相较整体趋势而言，建设银行的应收账款登记笔数在8月份已经出现了较为明显的下降。建设银行位于深圳和北京两地的分支机构开展了数量最多的应收账款融资业务，两地三季度月均融资笔数均在1000笔以上。在客户所属的国标行业方面，建设银行的应收账款融资客户来源以批发业、制造业和建筑业为主。

图7：建设银行三季度应收账款融资笔数详情

农业银行三季度应收账款融资业务数量仅次于建设银行，每月变化趋势与整体趋势基本相同。四个一线城市在农业银行的业务属地中位列前四，北京和深圳相对而言业务数量较大。行业分布方面，除批发、制造和建筑行业外，科技服务行业在农业银行的客户来源中也占据着重要地位。

图8：农业银行三季度应收账款融资笔数详情

在月度数据上，工商银行7月和8月登记的融资笔数相差不大，9月份出现较大幅度下降。工商银行三季度业务在地理分布上以北京地区最为突出，武汉和深圳也有相对较高的业务数量。

而在客户行业方面，货币金融服务业在工商银行客户来源中的比重接近最大来源的批发业，和上半年类似，工商银行三季度也进行了不少买进其他金融机构（主要是银行）应收账款业务的操作。由于此类同业交易一般金额较大，使得工商银行在应收账款转让笔数排名第三的情况下，在应收账款转让金额上排名榜首。

图9：工商银行三季度应收账款融资笔数详情

中国银行的应收账款融资数据在8月和9月呈现出较为一致的下降态势，尽管如此，其9月登记笔数仍然维持高位水平。中国银行应收账款融资业务的地理分布多集中在武汉和深圳两个城市，其中武汉是其三季度业务数量唯一破千的城市。

就行业而言，中国银行前三大客户行业同样是批发、制造和建筑行业。其中，中国银行的制造业客户除非金属矿物制造外，电气机械和器材制造业也有不少客户来源。

图10：中国银行三季度应收账款融资笔数详情

如前文所述，交通银行第三季度数据排名出现较大下滑，应收账款融资笔数排名跌落至第五位。分月度来看，相对于其他国有大行，交通银行业务数量下降出现较早，在8月份即出现50%左右的降幅，9月则在8月基础上进一步下降。

在地理分布方面，交通银行的业务数量前五城市是四个一线城市再加上武汉，其中北京的数据较为领先。客户行业方面，交通银行在批发业上的集中度相对不大，制造业中的金属制品业在三季度跻身前五。

图11：交通银行三季度应收账款融资笔数详情

在国有大型商业银行中，邮储银行应收账款融资业务规模相对较小，7-9月数据的下降变动较为平缓。与其他国有大行不同的是，邮储银行业务的地理分布并未明显集中在一线城市。

另一方面，邮储银行以服务非银金融机构客户为主，其涉及应收账款融资的业务主要是再保理业务。与上半年情况类似，邮储银行最大的客户是中企云链下属的云链（天津）商业保理有限公司，邮储银行为其提供再保理服务，三季度总数量超过400笔，占邮储银行全部登记笔数的33%。

图12：邮储银行三季度应收账款融资笔数详情

从业务笔数看，浙商银行的质押融资业务在银行同业中遥遥领先。就应收账款融资业务构成而言，大多数银行都以应收账款受让为主，应收账款融资转让笔数占比一般在90%以上。而浙商银行应收账款受让笔数占比仅为63%，也就是说其应收账款质押的笔数比重达到37%，远远高于多数银行质押融资仅为个位数。

在第三季度数据方面，浙商银行也与同业总体趋势有所不同，其主要降幅出现在8月，9月数据相较8月反而差别不大。地理分布方面，浙商银行的应收账款融资业务多在杭州本地开展，其他地区业务则主要集中在部分南方沿海城市。行业方面，作为一家出口应收账款质押业务比重较大的银行，其制造业客户来源较为丰富。

图13 浙商银行三季度应收账款融资笔数详情

中信银行第三季度应收账款融资业务变化趋势与同业整体情况类似，但其变动幅度较为平缓。在其业务构成中，中信银行最大的客户是京东旗下的上海邦汇保理，由该行下属北京分行为其开展再保理业务（占总笔数约12%），城市分布中的北京和行业分布中的商务服务业数据明显较高。除此之外，中信银行业务中的汽车和设备制造行业占比也较高。

图14：中信银行三季度应收账款融资笔数详情

招商银行7-9月应收账款融资业务变化趋势与前20银行整体趋势几乎完全一致。招商银行最大的应收账款融资业务发生地在东莞，主要由其东莞分行为宁德时代的供应商提供债权凭证转让服务。与其他银行相比，招商银行的业务中计算机、汽车、电气制造等行业占比较高。

图15：招商银行三季度应收账款融资笔数详情

民生银行第三季度每月数据变化与整体趋势基本保持一致。地理分布方面，民生银行除深圳分支机构业务数量较为领先，其他几个排名靠前的城市差距不大。行业分布方面化学制造行业入围民生银行客户来源前五，这在前20银行中仅此一家。 

图16：民生银行三季度应收账款融资笔数详情

从股份制银行排名中从第五名的浦发银行开始，后面几家银行的业务规模上与前四名差距很大。浦发银行月度数据变动与整体趋势大致相同，在地理分布上以深圳、上海和西安居多。而在出让人/出质人的行业分布方面，浦发银行的客户背景较为多样。

图17：浦发银行三季度应收账款融资笔数详情

华夏银行的应收账款融资业务主要面向非银金融机构，其数量受实体经济企业的影响较小，7-9月呈现出非常平缓的轻微下降。华夏银行三季度最大的客户依然是中企云链下属的云链（天津）商业保理有限公司，由华夏银行北京分行为其提供再保理服务，总量超过400笔，占比高达66%。

图18：华夏银行三季度应收账款融资笔数详情

光大银行应收账款融资虽然整体规模不大，但其业务分布无论是在地理上还是在行业上都较为均匀，没有数据特别突出的城市或行业。另外，值得一提的是，光大银行的应收账款质押业务笔数占总笔数相对较高，占比约为23%。

图19：光大银行三季度应收账款融资笔数详情

兴业银行是前20家银行中唯一8月数据相对7月有一定程度上升的银行。郑州是兴业银行最大的应收账款融资业务发生地，多为中建、中铁相关工程项目的应收账款转让。兴业银行应收账款质押笔数占总笔数同样较高（占比36%），与浙商银行相近，但主要是持续运营项目的收费权质押。另外，兴业银行的应收账款融资业务在行业分布上也较为分散。

图20：兴业银行三季度应收账款融资笔数详情

6家地方法人银行中，只有北京银行在三季度应收账款融资登记笔数达到四位数，其月均笔数在500笔以上。北京银行7-9月数据变化情况与同业整体趋势非常吻合。北京银行的业务发生地以北京为主，但在深圳、济南等其他城市也有不少业务。从行业分布来看，北京银行的客户多来自于批发业和建筑相关行业。

图21：北京银行三季度应收账款融资笔数详情

上海银行的应收账款登记笔数在8月出现较大下降，而9月数据降幅收窄。在地理分布方面，上海银行的应收账款融资业务集中在上海和北京两地。客户构成方面，上海钰翔集团下属的两家供应链管理子公司是上海银行的最大客户，占比约为7.5%。

图22：上海银行三季度应收账款融资笔数详情

长沙银行7-9月应收账款融资登记笔数下降幅度较大，9月数据只有7月数据40%。从地理分布来看，长沙银行大部分应收账款融资业务都在长沙市内开展。长沙银行客户构成同样以批发、制造和建筑行业居多。

图23：长沙银行三季度应收账款融资笔数详情

昆仑银行前身是克拉玛依市商业银行，作为中石油集团控股的“产融结合特色化银行”，昆仑银行的应收账款融资服务对象主要是中石油下属单位的各类供应商，因此其业务多发生在中石油相关企业较为集中的城市。另外，昆仑银行的应收账款质押笔数占比高达52%，是20家商业银行中唯一应收账款质押占比超过半数的银行，质押资产主要是油田工程相关的应收账款债权。

图24：昆仑银行三季度应收账款融资笔数详情

福建海峡银行8月登记数据与7月大致相当，9月出现明显下降。福建海峡银行前身是福州市商业银行，尽管其分支机构早已拓展至福建各地，但在应收账款融资方面绝大部分业务还是集中在福州。从客户行业来看，福建海峡银行的客户主要是福州本地的食品制造企业。

图25：福建海峡银行三季度应收账款融资笔数详情

北京农商银行是前20家银行中唯一的农村商业银行。该银行7月和8月登记数据也是基本持平，9月才出现大幅下降。目前，北京农商银行并无外地分支机构，所有应收账款融资均在北京地区开展。行业方面，北京农商银行客户多来自建筑相关行业。

图26：北京农商银行三季度应收账款融资笔数详情

本报告对2024年第三季度应收账款融资（注：仅按笔数统计）前20家商业银行进行了分析，其中值得关注的有以下几点：

1.  国有大型商业银行依旧是应收账款融资的主力军。全部6家国有大行入围第三季度前20，其中建设银行、农业银行和工商银行继续保持前三。其中，建设银行处于绝对领先地位，是中小微融资的重要担当。

   
   

2. 入围的8家全国性股份制银行业务分化明显。浙商、中信、招商、民生四家银行业务量排名保持稳定，上半年迄今持续保持在股份制银行的前四，其余股份行的业务规模相对较小。

   
   

3. 第三季度业务量逐月下降趋势明显。按应收账款融资登记笔数统计，前20家银行8月工作日日均登记笔数较7月下降17%，9月日均登记笔数较8月下降36%。

   
   

4. 各银行业务策略差异明显：

   
   

   （1）浙商、兴业、昆仑三家银行应收账款质押比重相对较高，浙商银行以出口应收账款为主，兴业银行侧重项目收费权，昆仑银行主要是工程应收款；

   
   

   （2）邮储银行和华夏银行聚焦再保理业务，两者均以云链保理为最大客户，占比分别达到33%和66%；

   
   

   （3）工商银行在直接服务企业的同时，开展了大量受让其他银行应收账款的同业交易。

   
   

5. 应收账款融资呈现明显集聚效应。前20家商业银行位于四个一线城市的分支机构是最大的业务发生地，占比达到全国五分之一，其中上海和深圳最为领先。

   
   

6. 应收账款融资需求集中于三大类行业，批发业、制造业和建筑相关行业在大部分银行均有较高业务占比。

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