电影《我不是潘金莲》中有句台词着实经典，到处告状、坚持年年上访的李雪莲，在她前夫嘴中是：潘金莲，在她自己看来是：窦娥，而在当地政府眼中是：小白菜。这样三位千古留名的女性，集于李雪莲一身，确实能将戏剧中的矛盾冲突推到了一个新高度！

车抵贷似乎也是如此，原本简单的抵押贷款，却常常活在风口浪尖。汽车金融人看来就是：抵押贷款；客户看来是：融资手段，到了市场口碑上，因为之前参与主体复杂（P2P、民间资金等）、中介介入、收车处置环节混乱，成为市场上：不规范的汽车金融代言词。

这些年，随着监管和扫黑除恶的不断强化，更多持牌机构开始慢慢进入车抵贷市场，车抵贷一些不良的“独家记忆”，会伴随着“前世”的离去而淡化，新的车主贷隆重登场后，经过监管和市场的不断规范，相信这个行业会迸发出新的生机和活力。

言归正传，

如今，汽车消费贷水深火热，

造就，车抵贷话题越来越热！

《鹞石周说汽金》推出车抵贷系列内容。

第一期，先说说：

汽车金融之车抵贷的“前世”与“今生”

一、中国的“穷人银行”-宜信惠普

2011年3月3日，宜信普惠信息咨询（北京）有限公司在朝阳分局登记成立，法定代表人唐宁，因为创始人唐宁的华尔街背景，通过媒体渲染，当时舆论宣传盛极一时，甚至有人把唐宁比作中国的“尤努斯”。唐宁，宜信公司创始人、CEO。

关键人物：唐宁早年曾就读于北京大学数学系，后赴美攻读经济学，曾任职美国华尔街 DLJ 投资银行，从事金融、电信、媒体及高科技类企业的上市、发债和并购业务。

汽车板块，宜信很快就切入新车消费金融市场。回忆2012年，当时鹞石周在广汇汽车租赁（汇通信诚租赁）开始开展“蓝海”计划（跨出广汇500多家4S店，去做外部多品牌、二手车业务），清晰记得在市场竞争中，就遇到了宜信的直营团队。相比较来说，宜信的汽车消费贷给到客户的融资成本还是偏高的，但是产品相对灵活，新车分期为主。那个年代，二手车分期还很稀缺，有产品做就很不错了。到了2012年底，宜信在市场上“吸储”，主要是针对当地老年人群体的理财，愤青鹞石周还愤愤给4S店团队发邮件，让大家不要担心这样的P2P公司的非法理财和客户恶性竞争（回头找找看可能找到10年前的原稿，后来想想鹞石周写公众号是不是那个时候就埋下了根？）。

到了2013年，宜信普惠为了更好匹配短期理财客户，创新部推出车抵贷短期先息后本产品，之后众多P2P与互金机构平台争相效仿，车抵贷产品全国高峰放款超2000亿元， 百家争鸣时代开启！

宜信是最早开始，似乎也是P2P车抵贷业务最后的结束！P2P不能“理财”后，宜信也接入上游资金做助贷，据不完全统计，2022年10月份左右，最后的宜信车抵贷直营门店团队解散、关门歇业了，前后一个周期正好是前后10年！

二、P2P车抵的巅峰之作--微贷网

说到P2P车抵贷业务，就不得不说到另外一家公司：微贷网。

2013年前后，当时信贷、车抵贷比较常见的推广方式，就是“插卡营销”模式。插卡又分两种：一种是直接放在停驶的车窗上；第二种是堵车的红绿灯路口，一群小中介雇佣军在疯狂的沿着停车的车流散卡片。当时，车抵贷业务的小卡片最常见的就是微贷网的。

2016年前后，鹞石周也去微贷网的官方网站去学习P2P业务，印象最深刻的是：一台宝马SUV被拆分成一个P2P的标的，投资人可以购买这个标的的份额，而微贷网大概我理解为是投资人和借贷人的连接器，把一个个非标的车抵贷产品拆分给更多的P2P理财投资人。相比较安徽蚌埠起家，后来名噪一时的“E租宝”的理财标的物，确实车抵贷的标的物还是看的见摸底着，风险分散还有车管所抵押，确实靠谱太多了。

客观说，微贷网是P2P中的佼佼者！当时做车抵的圈子里面，微贷网不仅做的大，而且贷后资管管理能力很强，当时坊间传说即使是黑产的人都不敢拿微贷网的车。但是，P2P的大势过去了，各种问题P2P暴雷，千万投资人资金无法兑付，监管也不断对合规要求加码处罚，就在潮水快要褪去时，微贷网亦然决然还是选择了最后一博：美股上市。

2018年上市路演资料显示：微贷网成立于2011年，是一家主营汽车抵押贷款的P2P平台，目前代收金额逾170亿元人民币，累计成交额逾2000亿元。根据公开招股书中的行业分析报告，微贷在中国车贷行业处于龙头位置，市场份额35%。在2017年Non-GAAP净利（即非美国通用准则下，不含员工非现金股权激励费用）达到5.16亿人民币，2016年3.23亿增长60%；2018年上半年继续保持增长，non-gaap净利达3.63亿。依靠有车辆抵押，逾期率优于其他已上市P2P企业的逾期率水平。按照微贷招股书披露，微贷在各放款年度，逾期时间超过1个月的逾期率均稳定在1%以下。

当时上市路演的直播，鹞石周基本全程观看了，姚老板因为国内的一些政策限制，没有去纽交所敲钟，所以直播分为美国和杭州两个直播现场。之后的事情大家都知道了，P2P泥沙俱下，微贷网也难以幸免，好在姚老板是个有担当的人，不良和贷后一直在清理，据说去年就基本上岸了，那个年代P2P公司能软着陆，良心清退的又有几家？也侧面反映出，车抵贷这个标的物的融资产品，是有生命力的！去年也有消息传出来，微贷网的资产清理的差不多了，核心层又意向继续回归车抵贷市场，但是目前过去大半年似乎目前还没有特别大的消息。小结之前，看一组绝对让你震撼的数据，当年微贷网一个月的放款几乎是现在二三线车主贷公司一年的放款。

微贷网，是时代的产物，

也是车抵贷前世的巅峰之作！

却被P2P时代洪流暂时淹没。

参考阅读 本公众号历史文章：

微贷网赴美IPO：2018年上半年放款446亿，期末贷款余额172亿元；不良率0.7%

【车贷快讯】微贷网15日纽交所挂牌，发行价区间定为9美元至11美元

揭秘微贷网创始人姚宏：出身低微的80后CEO，靠催收发家的浙商

微贷网IPO后颓势渐显：砍头息、暴力催收沦为代名词 姚宏应评估法律风险

最新！微贷网归集资金已升至35.77亿，净本金回款比例或达74.5%！

三、巨头的酝酿--平安银行汽融中心

2019年开始，全国P2P平台因为合规问题清退大潮开启，再加上为期3年的“扫黑除恶”行动，对于乱收费、砍头息、暴力催收的车抵贷行业整治力度巨大，以车抵贷为主要业务的P2P平台，开始大规模退出车抵贷市场，甚至不少投资人和从业人领到了看守所的盒饭；而就这个时候，一只大鳄浮出水面，平安汽融中心的“车主贷”瞄准市场竞争间隙，迅速打扫战场！

最早的平安车抵贷资料很难找到，而且平安系太大了，综合金融产品品类繁多。据行业资深人士告知：“早在2013年，平安银行汽融中心就已经开发了车抵贷产品，2014年当年车抵贷部分放款就已有几十亿的规模。”而平安汽融中心的前身，就是当年车贷圈大名鼎鼎的--深发展汽融中心，上海汽融地标建筑的6层红楼。参考阅读本号老帖子：

目前平安银行体系款内有4款主打个人零售产品，分别是：房抵贷、新一贷、信用卡和汽车金融，而汽车金融则包含汽车消费贷和车主贷。2023年平安银行半年报相关数据参考阅读：汽车金融余额 3166.45 亿元！环比下降 1.4%，一起品读：平安银行2023半年报

2019年以来，鉴于国内市场消费贷内卷严重，平安车主贷规模和内部占比都在不断提高，2022年车主贷规模有几种说法，分别是900多亿和1200多亿，最近刚还听到一个版本，说是全年放款1500亿。虽然数据不好具体去考证，但是可以肯定的是，平安银行“车主贷”已经遥遥领先行业！TOP1应该占据市场半壁江山以上的份额。但是随着玩家不断蜂拥进入，同时资产质量的诸多原因，据悉2023年平安汽融的车主贷新增放缓，甚至出现一定程度的负增长。

可以预见的是汽车消费贷市场越来越卷，车抵贷市场总是被监管所重视，所以平安银行汽融中心前年开始，就在研发智能家居场景的分期产品。当然汽车金融、车主贷业务始终不能丢，还会是每年开门红、年度目标的重点指标。关于平安银行车主贷的业务模式？车抵贷行业如何获客？后面的文章我们可以一起探讨，这里先就不展开了。

四、走进新时代--车抵贷重生“车主贷”

几个数字的偶合，2013年是不是可以被认定为车抵贷的元年?那一年宜信普惠、微贷网和平安银行都开始了车抵贷的布局；10年后的2023年，车抵贷现世重生--“车主贷”，其在圈内酝酿几年后，也开始“走红”！更多的机构陆陆续续涌入“车主贷”市场。

2023年车主贷的“火”，是一个必然！没了房地产支撑，各类金融机构不仅缺资产，更缺利润。汽车抵押品类是房地产品类之外，最优质、且规模的金融板块，但是汽车消费金融门槛不高，太多玩家杀得足够血腥，没有利润可言，后来者也很难有规模效应，更多持牌的或不持牌的机构，都矛头指向了车主贷。

新时代的“车主贷”，已经不在有P2P的影子，但是产品的背后有了更多更为复杂的资金结构。目前市场上主流车主贷资方有几类：

1、股份银行：典型案例就是平安银行。据说还有宇宙行资金的影子，但是应用方式比较特别，大概是以租金贷模式？

2、互联网银行：诸如：新网银行、微众银行、百信银行、蓝海银行等，这类资金投放方式有直营，有线上、有线下、有电销、有代理。

3、地方银行：诸如：九江银行、浙商银行、众邦银行、天府银行、锦州银行等，同时各地不少村镇银行、农信社也有在当地小规模开展车抵业务。

4、金融租赁：诸如：民生金租、苏银金租，以及前期的皖江金租等，通常这类资金都是以原车售后回租模式，目前通过代理、标服或平台（资金批发）的方式展业。

5、融资租赁及助贷：这类资方很多，由于融资租赁资金成本相对较高，前些年自有资金售后回租投放为主，但是这些年基本转战给上游资方做助贷业务。这里的佼佼者是易鑫，又诸如：仲利、中联惠捷、汇通信诚、沣邦、卡尔、阳光、和运、颂车、星元、象屿、海尔等，今年长安新生、狮桥也加入到车主贷市场中来，业务模式直营和代理（SP）都有。这一类公司的共同点，公司主体之下都有融资租赁公司收纳资产。

新时期，车主贷产品流程越来越简化，收费越来越透明，同时竞争也更加激烈，倒是希望新时代的竞争，让行业更规范、更净化，让车抵贷产品不仅能为资方收获资产和利润，同时能解决消费和经营客户的资金之忧，让这款基于车辆抵押的金融产品，蓄势、勃发出汽车金融时代新生机！

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