东财房地产开发指数K线图，来源：Choice数据
01
地产股日内强势上涨
A股方面，房地产板块震荡走强，阳光股份、金融街、信达地产、中交地产等10余涨停。
来源：Choice数据
从东财行业指数看，房地产服务的涨幅遥遥领先，房地产开发的涨幅也超过5%，位居第二。
港股方面，内房股大涨，融信中国涨超121%，融创中国涨40%，富力地产涨超32%，万科企业涨超18%，世茂集团涨超17%。
内房股指数及部分涨幅居前的成分股，来源：Choice数据
02
增量政策不断+近期市场回暖
国务院新闻办公室定于2024年10月17日（星期四）上午10时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。
连珠般发布会，房地产不止跌不罢休，从近期的楼市报道以及高频数据看，市场热度有一定的好转，这是政策积极的反馈信号。
根据中信证券的高频观察报告，新房与二手房成交面积均季节性回升，且与近年同期的差距明显缩小。
来源：中信证券
方正地产刘清海团队的日度高频数据（更新至10月14日）也表明，新房、二手房成交回升。
来源：方正证券
从前三季度看，根据方正地产的报告，1-9月百强房企实现销售操盘金额2.6万亿元，同比-36.6%。
统计局数据层面：2024年1-8月全国实现商品房销售面积6.1亿㎡，累计同比-18.0%，相较1-7月累计降幅收窄0.6pct。
实现商品房销售额6.0万亿元，累计同比-23.6%，相较1-7月累计降幅收窄0.7pct，商品房销售降幅显著收窄；全国实现房地产到位资金7.0万亿元，累计同比-20.2%，相比1-7月降幅收窄1.1pct，“白名单”工作不断推进，开发到位资金降幅持续收窄，伴随“收储”与“退地”的加速落实，房企融资环境有望持续优化；房地产开发投资完成额实现6.9万亿元，累计同比-10.2%，8月单月同比10.2%，较7月单月同比降幅收窄0.6pct，房企投资意愿略有改善。
百强房企层面：根据克而瑞数据，1-9月百强房企实现销售操盘金额26338.2亿元，同比降低36.6%，降幅较8月基本持平。分季度来看，百强房企前三个季度的业绩规模均保持在历史低位。
另外，还有一线城市大中介实时转定数据跟踪：
-北京：新政后13天（10.1-10.13）二手房转定约5500套，大幅高于23年认房不认贷后13天约3800套、及517新政后13天约4000套，已超23年小阳春周度峰值。10.13周日转定约838套，创新高。
-上海：10.7-10.13二手房转定超1600套，超过23年小阳春峰值。
-广州：新政后14天（9.30-10.13）二手房转定超2100套，大幅高于23年认房不认贷后14天约1200套、及517新政后14天约1460套。10.13转定约273套，创新高。
-深圳：10.7-10.13二手房转定约630套，环比微降。10.13转定约145套，维持高位。
03
业绩或仍磨底 期待政策见效
方正地产表示，我国房地产市场销量已跌破合理中枢，价格已回归合理估值，同时政策开始发力，楼市量价企稳具备基础。但参考过往楼市企稳的经验，当下楼市企稳仍需要等待一定的传导过程。
关于24Q3业绩前瞻，方正地产预计14家样本开发标的Q3单季度营收同比-8.6%/归母净利-3.2%。根据Wind年度一致预测，结合24H1已实现业绩推导出24H2一致预测，假设24Q3单季度业绩增速与24H2一致，则14家A股样本房地产开发标的24Q3单季度营收3092.4亿元（yoy-8.6%），24年前三季度合计营收8908.6亿元（yoy-17.1%）；24Q3单季度归母净利润66.8亿元（yoy3.2%）。
方正地产表示，房地产板块业绩仍在磨底，但行业22年后投资拿地质量更高，由于销售到结转为收入之间存在一定周期，22年后获取并销售的项目有望在24年后逐渐结转，进而改善报表。
总体来看，24Q3房地产板块业绩或仍将磨底，但9月开始政策连发，中央态度坚定，楼市有望持续维持量升价稳态势，房企后续减值压力或将减弱。此外伴随止跌回稳的政策基调，房企销售有望显著改善，进而逐渐传导至营收与盈利能力的改善。
（本文完）
