大中科寒武纪晚上发布业绩，前三季度营业收入1.8亿元，同比增长27%；利润亏损7.24亿元。但是第三季度营业收入是大幅度增长到1.21亿元，同比去年三季度增长284.6%，因为高研发净利润还是亏损，高达1.94亿元。
首先这份季度报表无论营收与利润都没有太大的意义，因为7 8 9 三个月寒武纪的流片还在封装，浪潮也加大马力板卡组装生产。所以真正交付给客户也是11月份。那么我们应该看四季度利润即可。
我们来看下重点部分。
这个预付款是8.5亿，大家可以脑补下。预付款可以一次性支付，也可以是分期支付所以具体无法判断具体数量，那么我们可以推断主要买方是C端互联网巨头，现在知道的是字节下个月必须交付1000台，按照120万每台差不多12亿这样，其他的阿里数量都不是很多。等产能上来的时候，阿里与腾讯大概率还是会追加万张订单。
其次是看存货，存货这个是真实的数据。一个季度增加了8.5亿的货物。这里面有部分370，但主要还是XX大家也可以脑补下。
按照以上分析大家可以没有太大感觉，现在需要解决市场几个疑问。
第一 产能够不够？目前据说1.2万张/月，因为产能需要爬坡，所以到2万/月需要到明年。那么2025年可以产出20万张590.
第二 需求端 目前寒武纪的产品还是供不应求状态，公司智算业务能不接尽量拒绝，主要做C端互联网端。未来字节与阿里的需求达到惊人的百万张也不足为奇。
第三 推理卡 推理卡明年是重点，用户使用量上去后，推理算力指数级增长，那么作为国内推理最好的AI芯片590，肯定是供不应求，所以现在就看寒武纪的产能能打出什么样的天花板。
今年估计12亿左右营收，不会太高。明年大家可以畅想下200亿营收。因为保守100亿。超预期在300亿营收。按照英伟达估值计算。寒武纪应该给8000亿市值。
