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三大指数全天震荡反弹，截至收盘，沪指涨0.14%，深指涨0.67%，创业板指涨0.39%。沪深两市全天成交额1.27万亿，较上个交易日缩量88亿。盘面上，题材板块相对活跃，中小盘股普涨，全市场超3600只个股上涨，逾百股涨停或涨超10%。从板块来看，AI硬件股集体大涨，铜缆、CPO等方向领涨，博创科技等多股涨停。银行、电力、机场等板块回调。算力硬件股盘中持续拉升，其中铜缆高速连接、CPO、液冷服务器等概念活跃。铜缆高速连接概念大涨，板块指数罕见暴涨超8%，个股更是出现涨停潮。金信诺、博创科技、太辰光、沃尔核材、露笑科技等多股涨停或涨超10%。![]()
铜缆高速连接概念近期备受市场关注，据悉，铜连接技术采用铜质电缆，代替传统的光纤连接，可以实现芯片之间的高速数据传输。消息面上，Light Counting预计未来五年高速线缆AEC/DAC的销售额将增长两倍之多，到2029年将达到67亿美元。英伟达、亚马逊等厂商已纷纷采用高速铜连接实现短距离互联。此外，算力概念板块的电光科技上演“地天板”。该股此前连续4个交易日涨停，今日竞价阶段跌停，开盘后1分钟直线封板。12月26日，公司再次发布异动公告，提示公司股票已经连续4个交易日涨停，股价剔除大盘和板块整体因素后的实际波动幅度较大。公司目前经营情况正常，基本面未发生重大变化。对于AI算力，中信建投认为，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，更多的应用场景将解锁，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链，包括GPU、交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等环节。中金公司研报指出，AI算力仍是通信设备板块的核心投资主线。展望2025年，AI推理需求有望加速发展，看好云端硬件需求维持高景气。电信设备投资总量承压，复苏有赖于南北向流量的增长。汽车产业链表现活跃，汽车零部件、汽车热管理、充电桩、换电等板块上涨。乘联会发布数据显示，12月1—15日，乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34%，较上月同期增长14%；今年以来累计零售2134.1万辆，同比增长6%。12月1—15日，全国乘用车厂商批发113.8万辆，同比增长39%，较上月同期增长4%；今年以来累计批发2525.4万辆，同比增长7%。业内人士表示，年末地方层面补贴普遍加码，增加补贴金额或扩大补贴范围，叠加车企与经销商冲量优惠，新能源汽车销量维持高增长，燃油车销量回暖。华鑫证券认为，以旧换新政策叠加年底汽车消费旺季，看好年末汽车行业高景气延续。随着自主品牌智能化推进及车型布局逐步完善、高端车型的逐步推出，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额。与此同时，银行股快速调整，工商银行一度跌超2％，截至收盘跌0.14%，郑州银行、交通银行、中国银行、建设银行、中信银行等跟跌，同时也带动红利指数调整。对于银行等红利资产，雪球App用户分歧还是比较大的。雪球App用户@信天翁资本：大家都说银行股要回到净资产以上，即1倍PB。但是如果回到1倍以上，银行股的股息率连茅台高都没有了。比如中国银行当前的股息率4.35%，茅台的股息率3.56%，从股息率的角度来看、银行没有任何优势，如果茅台不涨、银行恐怕20%都难涨。银行是高负债经营，负债是刚性的、资产是浮动的，1块钱的资产能不能顶上1块钱的现金，这是要打一个折扣的。当然，短期的股价受到资金偏好的影响，银行的股价完全可以达到1倍PB甚至2倍PB，但是它值不值、能不能长期维持住，这是个问题。雪球App用户@省心省力：接下来很长的一段时间，我觉得配置的一个基本逻辑，就是全社会无风险收益的超预期下行。你们可能还在预期五年期存款跌到1，市场已经在交易“明年起存款没有利息反而要给银行交保管费了”。你甭管市场最后对不对，它就是在按照这个逻辑交易。哪天存款要给银行钱了，你还会存款吗？肯定是拿出来买股票买房子啊。你可以自己去看一下数据，看一下红利股息率和无风险收益之间的“利差”。事实上。红利股平均上涨50%以后，这个“利差”反而扩大了。为什么？因为全社会无风险收益的下降速度要高于红利股股息率的下跌速度。这里仅仅只是红利股上涨的开始，明年我们才会看到正菜。6124可能并不遥远，四大行三桶油三大煤炭翻倍，6124还难吗？一点都不难。
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