稳健增值!清华男神吴剑毅的绝对收益之路

财富   2025-01-10 18:28   上海  

市场波动增加,投资者风险偏好低迷,稳健型基金经理获得更多关注。


今天我们介绍一位南方基金的“固收+”大将:吴剑毅,吴剑毅擅长绝对收益策略,代表作近年表现突出。


Wind数据显示,2020年1月1日至2024年12月31日,在同一基金经理管理之下,股票型或混合型基金连续5年取得正收益,且年化收益超5%的基金共有17只,吴剑毅管理的南方利安A年是其中下行风险、波动率最低的。



追求绝对收益和稳定增值


吴剑毅先生,清华大学金融学硕士,2009年7月加入南方基金,任金融行业研究员;曾掌舵避险策略基金(原保本基金),后专注“固收+”产品管理。现为南方基金董事,对债券和股票类资产有10年以上的管理经验。


 

南方基金 吴剑毅


吴剑毅认为“固收+”是一种均衡,均衡之道始终是应对波动最为行之有效的方式,而对于权益方面的配置,吴剑毅一方面会挑选长坡厚雪的优质公司,另一方面,也会在行业的维度上进行充分的分散,以降低这些公司在经营上的关联性。


吴剑毅十分注重对回撤的控制,一般实行三重保障。第一重,控制股票仓位并借助FED模型调整。比如在股票相对有吸引力时增加权重,在风险较大时降低仓位。


第二重,聚焦行业中的优质公司并均衡配置。从长期来看,优质公司的ROE是比较稳定的,当市场出现系统性风险时,大概率相对抗跌。并且通过均衡配置,尽可能地分散个股的非系统性风险,对回撤控制也很有帮助。


第三重,固收部分构建组合安全垫。固收+产品主要还是投资固收类资产,票息收益可以构筑组合安全垫,且可以通过新股申购等增强收益的方法,力求做好回撤控制。


吴剑毅表示,他致力于追求绝对收益和稳定增值,希望长期为客户打造一款体验良好的产品。



代表作持仓分析


南方利安A是吴剑毅在管规模最大一只基金,管理期限超9年,业绩表现稳健,近五年累计上涨31.04%,年化收益5.55%,最大回撤仅为-4.12%。



2.1.低股票仓位应对波动,债券以信用债为主


从权益仓位来看,基金也会通过仓位的调整,来应对市场的波动。虽然是灵活配置型基金,但基金的仓位长期维持在20%上下,类似于偏债混合型基金。债券资产配置来看,基金以信用债配置为主,可转债和金融债配置为辅。



2.2.行业配置均衡,不押注单一行业


基金同时在金融、消费、医药、制造、新能源等行业上保持均衡配置,不押注单一行业,少有单一行业持仓占比超过30%,降低组合波动。



2.3. 偏向基本面优异的龙头公司


南方利安A的持仓偏向ROE水平较高且稳定可持续的优质龙头公司,且根据变化情况动态调整各家公司在投资组合中的占比,提升收益率更高的个股权重。2024年3季度调换了4只重仓股,其中新增了2只医药股。



2.4.在2024年3季度提升债券配置久期与杠杆


债券配置方面,以高评级、短久期的信用债为主,以力争获取确定性的票息收益,组合久期保持在1年左右。在2024年3季度提升债券配置久期与杠杆,应该是看到了债券比较确定的收益机会。



2.5.固收打底,权益增强


从基金固收与权益对盈利的贡献看,偏防守的固收投资给基金带来了稳定的收益,从基金财报看,债券投资尚未出现过亏损。权益投资部分在熊市会出现小幅亏损,但在仍能在多数时间贡献正向的利润。


2.6.机构持有份额过半


在2020年以前,机构对南方利安A的持有份额占比一度超过95%,后期逐步降低至6成左右。基金份额持有人户数也从2020年以前不足500户,上升至2024年中的5.54万户。



在基金2024年3季报中,吴剑毅指出,展望后市,在经历了短期的快速普涨后市场潜在波动风险有所增加,结构分化将进一步加大,在波动中风险与机会并存。将淡化短期股价趋势,立足于当前股价隐含的预期收益率空间进行结构调整,持续优化组合潜在的风险收益性价比。


综合来看,作为管理过保本基金的基金经理,吴剑毅对回撤的控制能力较强,通过资产配置实现了较高的抵御市场波动的能力,并实现基金净值的稳健增值。


理财收益率乃至存款利率下行或是大势所趋,而优秀的“固收+”产品,是中低风险偏好投资者追求收益弹性的好选择。


可点击“阅读原文”或打开万得基金APP购买


南方利安A(001570.OF)


往期回顾

01

香港互认基金,2025年要火!

02

跌得越深,涨得越高!

03

投顾“双子星”重磅入驻万得基金!

公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者:

市场有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,当您购买基金产品时,既可能享受基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前,请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件,熟悉基金的风险收益特征和基金特性,并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力,理性并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规,上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示:

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金,高于债券型基金、货币市场基金。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素,审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示:

1. 如果您购买的产品为养老目标基金,该产品不保本,可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书,确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限,在封闭期或者最短持有期限内,您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金投资遵循“买者自负”的原则,在做出投资决策后,投资风险由您自行负担。

六、南方利安灵活配置混合型证券投资基金(简称“南方利安A”)由南方基金管理股份有限公司(简称“南方基金”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。南方利安A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人南方基金的网站www.nffund.com进行了公开披露。中国证监会对南方利安A的注册,并不表明其对南方利安A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于南方利安A没有风险。


南方利众A(001335.OF)及基准自成立2015年05月21日至2024年12月31日的年度收益分别为2.3%/3.14%、10.65%/4.82%、1.77%/4.8%、-1.95%/4.42%、19.61%/4.91%、14.77%/4.88%、4.92%/4.86%、-0.19%/4.85%、-5.47%/4.85%、6.69%/4.91%。

基金基准为:人民币三年期定期存款利率(税后)+2%。

历届基金经理:吴剑毅(20150521至今)。


南方利达A(001566.OF)及基准自成立2015年07月08日至2024年12月31日的年度收益分别为1.3%/2.41%、3.85%/4.82%、3.14%/4.8%、3.04%/4.42%、14.02%/4.91%、15.29%/4.88%、5.4%/4.86%、-0.53%/4.85%、-2.73%/4.85%、5.54%/4.91%。

基金基准为:人民币三年期定期存款利率(税后)+2%。

历届基金经理:吴剑毅(20150708至今)。


南方中小盘成长A(000326.OF)及基准自成立2015年10月28日至2024年12月31日的年度收益分别为0.6%/0.49%、2.39%/2.79%、1.95%/2.78%、-0.8%/-2.51%、25.67%/26.22%、43.12%/23.21%、23.53%/9.35%、-7.15%/-16.95%、-18.79%/-5.47%、0.89%/8.7%。

基金基准为:中证700指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。

历届基金经理:吴剑毅(20151028至今)。


南方利安A(001570.OF)及基准自成立2015年11月19日至2024年12月31日的年度收益分别为0.2%/0.56%、3.99%/4.86%、1.34%/4.85%、-0.66%/4.85%、11.06%/4.91%、15.02%/4.88%、6.42%/4.86%、0.49%/4.85%、2.85%/4.85%、3.58%/4.91%。

基金基准为:人民币三年期定期存款利率(税后)+2%。

历届基金经理:吴剑毅(20151119至今)。


南方安福A(005059.OF)及基准自成立2017年11月02日至2024年12月31日的年度收益分别为0.39%/0.16%、-1.13%/0.56%、12.63%/8.85%、15.58%/7.25%、5.28%/2.98%、-0.61%/-0.37%、-3.02%/1.47%、5.0%/9.32%。

基金基准为:上证国债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

历届基金经理:吴剑毅(20171102至今)。


南方誉慧一年持有A(009296.OF)及基准自成立2020年04月29日至2024年12月31日的年度收益分别为9.44%/1.29%、2.5%/1.11%、-0.84%/-2.16%、-2.49%/0.08%、6.7%/6.69%。

基金基准为:中债综合指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。

历届基金经理:吴剑毅(20200429至今)。


南方誉鼎一年持有期A(010006.OF)及基准自成立2020年11月18日至2024年12月31日的年度收益分别为0.71%/1.23%、3.2%/1.11%、-0.71%/-2.16%、-2.69%/0.08%、5.35%/6.69%。

基金基准为:中债综合指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。

历届基金经理:吴剑毅(20201118至今)。


南方宝祥A(015578.OF)及基准自成立2022年08月02日至2024年12月31日的年度收益分别为0.14%/-0.93%、-3.57%/0.08%、5.42%/6.69%。

基金基准为:中债综合指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。

历届基金经理:吴剑毅(20220802至今)。


南方誉民稳健一年持有A(018703.OF)及基准自成立2024年02月06日至2024年12月31日的年度收益分别为2.88%/8.4%。

基金基准为:中债综合指数收益率*80%+中证800指数收益率*15%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*5%。

历届基金经理:吴剑毅(20240206至今)。


南方安颐(003476.OF)及基准自成立2016年12月14日至2024年12月31日的年度收益分别为0.16%/-0.54%、0.55%/3.65%、-1.44%/0.56%、12.92%/8.85%、14.63%/7.25%、5.36%/2.98%、-0.97%/-0.37%、-5.41%/1.47%、0.95%/9.32%。

基金基准为:上证国债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

历届基金经理:吴剑毅(20161214-20240628)、李轶(20230619至今)。


南方潜力新蓝筹A(000327.OF)及基准自成立2015年05月29日至2024年12月31日的年度收益分别为1.4%/1.83%、3.06%/2.79%、5.26%/2.78%、-3.68%/-20.03%、43.61%/26.22%、43.23%/23.21%、24.05%/9.35%、-14.5%/-16.95%、-17.56%/-5.47%、1.56%/8.7%。

基金基准为:中证700指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%。

历届基金经理:孙鲁闽(20150529-20190923)、吴剑毅(20190125-20220105)、钟贇(20220105至今)。

南方安养(005397.OF)及基准自成立2018年02月06日至2024年12月31日的年度收益分别为-0.75%/-0.58%、13.98%/8.85%、11.53%/7.25%、3.67%/2.98%、-7.68%/-0.37%、0.31%/1.47%、-3.53%/2.93%。

基金基准为:上证国债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

历届基金经理:吴剑毅(20180206-20200515)、黄春逢(20200515-20221021)、雷嘉源(20221021-20240425)。


南方金融主题A(004702.OF)及基准自成立2017年08月03日至2024年12月31日的年度收益分别为-5.1%/4.41%、-17.91%/-13.74%、47.24%/22.93%、26.33%/17.94%、6.76%/-1.14%、-11.57%/-11.94%、-2.09%/-5.4%、13.34%/12.58%。

基金基准为:沪深300指数收益率*60%+上证国债指数收益率*40%。

历届基金经理:吴剑毅(20170803-20190125)、黄春逢(20170818-20240913)、金岚枫(20210521至今)。

“至今”为文章成稿日:2025年01月10日。



上海万得基金销售有限公司 


免责声明:本文仅为信息参考之用,不构成任何投资建议。基金的过往业绩及其净值高低或基金管理人管理的其他基金的业绩并不预示其未来表现。万得基金及相关人员不承诺任何投资收益或投资本金不受损失。万得基金及相关人员对任何人因使用本文或其内容或者其他与之相关的原因引起的任何损失,以及因本文或其内容的发布,或者由于事实或分析数据传达中的错误而导致的直接或间接损失,不承担任何责任。本文所引用基金业绩表现数据来源于管理人披露的经托管人复核的信息,包括但不限于基金定期报告。


万得基金
源自Wind,基金数据领先、投研资讯全面、交易平台高效、管理系统强大。
 最新文章