最近无论是美联储降息，还是总统选举，都吸引着市场的关注。
市场参与者又盼流动性的利好，又怕外围政策打压，于是香港市场涨跌幅摇摆不定。
这些都是短期影响，如果仔细看看上轮牛市和熊市就会发现，最终还与我国的基本面有关。
美国2018年来短期影响我们贸易，这不妨碍2019年至2021年的牛市，即使疫情期间也照样上涨。
美国能够通过各种政策影响中国的基本面，但是外因远远不及内因。2021年以来即使我们在有些方面胜出，疫情已经消退了，可是对基本面通缩的预期，蓝筹板块连续下跌，直到本轮政策出来，市场底部上涨，尤其主板。
2024年第三季度上市公司的报表基本都出完了，第三季度同比增长了5%，前三季度同比增长了0.04%，基本持平。总体利润稳住，净利润只有沪市主板上升，深市主板、沪市科创板、深市创业板、京市依然下滑。因为沪市有些大型企业，占比非常大的。
经政策刺激后，2024年10月份全国制造业PMI指数终于升至50.1了，11月5日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，以上数据都显示服务业景气度回升。
所以，市场见底无论是政策推动、资金推动，最终都引向基本面的改善。而外因远远不如内因能够影响基本面的改善。
经济慢慢企稳，红利类型虽然稳，但是基本面的支撑，未来业绩的弹性，还是需要靠蓝筹类型。
以前做蓝筹板块，只能配置普通宽基指数，像沪深300指数、中证500指数。这些以市值排名的传统宽基指数，虽然分散行业，但是行业分布不均，如果碰到周期行业，就会表现出追涨杀跌。甚至在经济降速下，一些成长性的公司，也出现了周期性的特征。
所以不仅需要分散行业，还需要行业均衡，捕捉行业龙头，能够穿越周期。
中证A500指数是行业龙头的汇集，与中证800指数密切相关，但质量优。
前十重仓的上市公司是一模一样。截至2024年11月1日，都是贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、东方财富、五粮液、紫金矿业、中信证券。
图片来源：中证指数公司，截至2024年11月1日 风险提示：持仓数据和历史走势来源指数公司，仅代表当时时点指数情况。指数基金的持仓情况暂未对外发布，正式发布以后若有差异，将按照最新数据进行调整。
行业结构也都是重仓工业、信息技术、金融、原材料、可选消费、主要消费。
图片来源：中证指数公司，截至2024年11月1日
但是，中证A500指数，不是只单纯以市值作为权重，而是筛选符合ESG标准的、互联互通的、优先选取中证三级行业龙头，所以对于新兴领域的龙头公司，对于提升新质生产力的公司，比较侧重。
有些细分行业经市场的炒作，容易成批进入宽基指数，会有很多只进入中证800指数，但是中证A500指数只会从中筛选行业龙头市值的公司，比较稳健。
中证A500是500只各行业最具代表性的细分龙头组成，以不到A股10%的数量贡献了70%的利润。中证A500指数是今年成立的，中证指数公司编制的指数，基准日期回测到了2004年底，基点1000点。详情可以查询中证指数公司的指数资料。
2004年底同为1000点，从2004年底以来至2024年10月底，中证800全收益指数是5891.30点，中证A500全收益指数是6469.43点。（数据来源：Wind）
数据来源：Wind，截至2024年10月31日
历史数据不代表未来，投资需要逻辑。
二十年的期间，中证A500全收益指数跑赢中证800全收益指数的10%，很明显是2017年以来的，市场炒作概念退潮，以长期价值投资为主导，质量好的公司，能够剔除掉不符合ESG的、选择互联互通的、以三级行业龙头为基础进行选择，效果还是非常棒的。
中国也有了像美国标普500指数一样的优秀指数。无论是编制规则，还是行业均衡的核心资产，中证A500指数具有中国经济的代表性。
数据来源：Wind，截至2023年财报。
财务好、ROE好，所以中证A系列指数，受到市场追捧。到了2024年10月31日，中证A500指数相关基金规模再创新高，合计规模超1170亿元，晋升千亿规模。
首批十只跟踪中证A500的ETF基金中的中证A500ETF（159338）上市以来成交额同类第一，规模7天率先突破100亿元，截至2024年11月6日规模突破200亿元，当日成交额超过34亿元，再创历史新高，规模和成交额持续位居同类第一。（数据来源:wind，2024/11/6中证A500ETF成交额创上市(2024/10/15)以来新高。首批10只跟踪中证A500指数的ETF产品中，中证A500ETF成交额位居第一名。基金成交额变化波动，仅供参考，不预示未来表现。）
中证A500ETF（159338）运作透明、费率低，仓位可达100%，年管理费率和托管费率合计仅为0.20%。长期配置，月月可评估分红，目前中证A500指数的股息率2.3%左右，市盈率（TTM）不到15倍。
我用中证A500指数来布局中国资产了，同时构建全天候的资产配置，用指数基金进行全方位的资产配置非常方便。
全天候配置策略最早是由桥水基金达里奥提出来的，其策略目的是希望在不同市场环境中都获取稳定的投资收益。其方法是对资产进行分散投资，通过在全球市场大类资产类别上针对不同经济周期，在分散基础上调整配置比例，从而做到分散风险、平滑市场波动下，依然获得稳定收益。
总之，分散风险、平滑波动、稳定收益，突破单一资产的局限性。
有股票、境外股票、黄金、债券的投资组合，其中有稳健类型资产、成长类型资产、抵御通货膨胀类型资产、固定收益类型资产，我们用指数基金就能做到。比如，把中证A500ETF（159338）、港股科技ETF（513020）、红利港股ETF（159331）、芯片ETF（512760）、机器人产业ETF（159551）、标普500ETF（159612）、纳指ETF（513100）、黄金基金ETF（518800）、国债ETF（511010）、货币基金ETF（511620）做个组合，可以实现全天候的资产配置，有攻有守，长期争取比较稳健收益。
根本不用怕所谓的外围带来的影响，因为不同资产都有不同周期，做好投资组合，突破单一资产的局限性，平滑周期波动的影响。做好资产配置，如果对中国资产有短暂冲击，反而是个机会，可以进行调整。
目前，中证A500指数的市盈率不到15倍，一键配置中国资产，或可成为组合中比较重要的一部分。
风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。指数历史业绩不代表未来，也不预示基金产品未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
上述ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述联接基金的目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。
ETF基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。
联接基金收益分配原则：1、本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；2、在符合以下有关基金分红条件的情形下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以届时的公告为准：（1）基金管理人可每月对本基金相对业绩比较基准的超额收益率以及本基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金份额净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；（2）当收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率确定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额确定时，本基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值；（3）基金收益评价日、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；3、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份额收取销售服务费，各类别基金份额对应的基金份额净值增长率或可供分配利润将有所不同，本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；4、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。鉴于基金的特点，上述基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。
