【今日导读】
>回购增持贷款批量落地 高股息标的将迎来增量资金
>政策部署解决拖欠企业账款问题 将改善企业现金流
>我国推进全国统一大市场建设 物流标准化成为趋势
>中国电科旗下公司纷纷增持回购 远达环保重组复牌
【大咖看市】
〇单日成交额重上2万亿元 机构关注业绩拐点行业
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过去一周，上证综指累计上涨1.36%，创业板指累计上涨4.49%，沪深两市单日成交额在周五重回2万亿元上方。
@申万宏源研究所 认为，短期A股行情运行的核心脉络是:9月底政策调整后提振风险偏好，增量资金脉冲式流入，定价乐观预期的边际交易资金主要是交易性资金和ETF增量流入。短期非银金融和小盘成长波动率更高，与总体行情同步性更强。四季度提前反映下一年展望是典型的市场特征，叠加2025年总量业绩底可见度提升，建议从后续基本面改善角度找机会，重点关注2025年景气拐点的新能车电池链以及二季报企稳，三季报低基数可能保持稳定的医药生物，2025年同样可能迎来创投一级市场拐点。
@中信建投研究所 认为，“重估牛”中期逻辑仍在政策线索持续验证中。三季度整体企业盈利大概率仍然面临一定压力，但部分行业方向可能提前出现改善，如旺季来临叠加以旧换新政策刺激下的家电、汽车等。此外建议围绕本轮重估牛”线索进行布局，看好央地国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力的进展。
【上证聚焦】
〇回购增持贷款批量落地 高股息标的将迎来增量资金
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10月20日，中国石化、招商蛇口、中国外运、中远海能、中远海发、招商轮船、东芯股份、玲珑轮胎、招商港口、兆易创新、嘉化能源、中远海特、威迈斯、山鹰国际、中远海控、广电计量、牧原股份、力诺特玻、福赛科技、迈为股份、温氏股份、阳光电源、通裕重工等至少23家上市公司发布公告，公司或大股东将使用银行专用贷款资金用于股票回购或增持，标志着首批贷款回购增持在A股市场正式落地，合计申请回购增持贷款金额上限接近115亿元。
就在10月18日，央行行长潘功胜在2024金融街论坛年会上表示，支持资本市场稳定发展的两项政策工具已组建专班，股票回购、增持专项再贷款文件正式发布实施。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。
@中信证券研究所 认为，互换便利和股票回购增持再贷款直接利好红利股。近期银行间质押式回购利率仅在2%左右，金融机构融资后可通过投资红利股，获得股息率超过质押融资利率部分的净现金流收益。上市公司回购和主要股东增持也是类似的逻辑，将为高股息标的带来增量资金。
【上证精选】
〇证监会同意20家证券、基金公司开展互换便利操作，申请额度超过2000亿元，占首期操作额度5000亿元的40%。
〇证券业协会修改《首次公开发行证券网下投资者管理规则》，其中提出，注册科创板业务权限，需最近一个月末从科创板买入的总市值不低于600万元。
〇苏州市发布低空飞行服务管理试行办法，将于12月1日起施行，在低空经济领域的规范化管理迈出了重要一步。
〇10月18日，25只中证A500相关基金获批分别为10只联接基金、11只指数基金与4只指数增强基金，有望为市场带来新的增量资金。
〇据天风证券测算，截至10月18日，主动偏股型基金平均仓位为86.07%，较此前一周提升0.62个百分点，主要加仓了电子、计算机、传媒、房地产、通信等行业。
【产业情报】
〇政策部署解决拖欠企业账款问题 将改善企业现金流
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近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。其中提出，要健全拖欠企业账款清偿的法律法规体系和司法机制，加强政府投资项目和项目资金监管，定期检查资金到位情况、跟踪资金拨付情况，完善工程价款结算制度，加强政府采购支付监管。
@华创证券研究所 认为，环保和绿电是应收账款拖欠的情况较为严重的行业。环保公司的项目有很多以PPP模式展开，由于近年来地方债务压力加大，企业积累了较多的应收账款拖欠。绿电企业也面临风光电站补贴电价无法顺利收回的问题，同样积累了较多的应收账款。随着地方债务化解，应收账款有望逐步解决，改善相关企业现金流。
公司方面，$金达莱(sh688057)$ 、$兴源环境(sz300266)$ 、$立新能源(sz001258)$ 的应收账款占年度营收比例排名居前。
〇我国推进全国统一大市场建设 物流标准化成为趋势
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10月18日国务院常务会议研究部署深入推进全国统一大市场建设的有关举措。会议指出，推进全国统一大市场建设是一项系统性改革，实质上是为企业营造更加公平有序的发展环境。要打通制约经济循环的堵点卡点，促进商品、要素、资源在更大范围内畅通流动。
物流业是现代经济社会的“毛细血管”，物流系统的标准化关乎国民经济运行效率。在统一的物流标准框架下，供应链上下游企业能够实现高效协同，共同改进整体物流系统效率，进而提高企业自身的生产经营效率。近年来，我国的物流标准化试点政策成效显著，为加快构建全国统一大市场提供了新的路径。
$华鹏飞(sz300350)$ 是智慧物流生态链整合服务商;$迈赫股份(sz301199)$ 加大拓展智能物流与立体仓储等市场业务。
【公告解读】
〇中国电科集团旗下上市公司纷纷增持回购
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10月18日晚间，中国电科集团旗下5家上市公司披露增持和回购公告。这是继“招商系”后，又一例央企所属上市公司在资本市场集体出手进行回购增持
其中，$海康威视(sz002415)$ 董事长提议回购20亿元至25亿元;$国博电子(sh688375)$ 控股股东及其一致行动人拟以4亿元至7亿元增持;$电科芯片(sh600877)$ 控股股东一致行动人拟以2.5亿元至5亿元增持;$萤石网络(sh688475)$ 实际控制人的全资子公司拟以2亿元至4亿元增持;$太极股份(sz002368)$ 控股股东拟以1亿元至2亿元增持，控股股东一致行动人拟增持不低于5000万元。
〇远达环保拟定增收购水电资产
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$远达环保(sh600292)$ 拟通过发行股份及支付现金方式购买中国电力、湘投国际合计持有的五凌电力100%股权以及广西公司持有的长洲水电64.93%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，股份发行价6.55元/股。重组完成后，公司将新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务，国家电投集团支持中国电力持续控股远达环保，推动上市公司逐步建设为国家电投集团境内水电资产整合平台。
〇电投产融拟置入电投核能100%股权
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$电投产融(sz000958)$ 披露重大资产重组预案，拟置入国家核电及中国人寿合计持有的电投核能100%股权，置出公司所持的资本控股00%股权。针对置入资产和置出资产的差额部分，由公司发行股份向国家核电及中国人寿购买。同时，公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。电投核能是国家电投集团核能发电及核能综合利用项目的开发、投资、建设和运营的专业化管理平台，主营业务为电力销售业务等。
〇上海电气购入工业机器人相关资产
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$上海电气(sh601727)$ 全资子公司上海电气自动化集团有限公司将以现金方式收购上海电气控股集团有限公司持有的上海宁笙实业有限公司100%股权，交易价格为30.82亿元。宁实业为工业机器人相关业务的持股管理平台，持有上海发那科机器人有限公司50%股权和上海发那科国际贸易有限公司25%股权。
〇晶科能源拟发行GDR赴德上市
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$晶科能源(sh688223)$ 拟发行GDR并在法兰克福证券交易所挂牌上市。本次发行GDR的募集资金总额不超过人民币45亿元，用于美国GW高效组件项目、山西二期14GW一体化生产基地建设项目等。
【财报快递】
〇维宏股份等公司第三季度净利润大增
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$维宏股份(sz300508)$ 前三季度净利润8307万元，同比增长64.9%。其中第三季度净利润4196万元，同比大幅增长3899%。公司主要从事智能制造相关业务，包括技术服务、技术开发及技术咨询等。
$双一科技(sz300690)$ 前三季度净利润6417万元，同比减少7.54%。其中第三季度净利润4064万元，同比增长64%。公司主要从事智能科技产品的研发、生产和销售，业务涵盖电子信息、智能装备等领域。
【资金观潮】
〇公募基金密集布局科技创新主题
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基金公司近期密集布局科技创新主题基金。证监会网站显示，10月18日，富国基金、汇添富基金上报了上证科创板芯片ETF，华宝基金上报了创业板人工智能ETF。从资金流向看，近期成长风格ETF显著吸金嘉实上证科创板芯片ETF在18日当天的净申购额达42.99亿元。
东吴基金基金经理周健表示，科技成长是相对值得看好的方向之一。全球AI浪潮下，随着未来终端爆款的推出，消费电子可能是相对受益的行业。另外，随着智能驾驶的逐步渗透，受益于汽车智能化的整车和零部件也有望成为未来的景气方向。
〇明星基金经理看好高端制造领域投资机会
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2021年权益基金冠军基金经理—前海开源崔宸龙在接受上证报采访时表示，近期增加了高端制造相关领域的权益仓位，看好国产大飞机、船舶等相关产业链的投资机会。具体原因包括:一是年内国产大飞机、船舶相关产业链的完工量、新接订单、存量订单均实现高增长，行业景气度上行;二是境外市场需求旺盛，中国企业的发展空间广阔，得到上下游产业链的印证;三是国内行业逐步走向规模量产，利润率高;四是行业壁垒高，新进入者少。
〇两机构席位买入华丰科技
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10月18日，盘后交易数据显示，华丰科技获两机构席位合计净买入6636.72万元，占总成交额的3.70%。
国联证券表示，公司是国内仅有的三家量产56Gbps背板连接器的企业之一，系统级互连产品开发能力领先。公司线模组已在重点客户获得突破，同时布局建设4条高速模组自动生产线
【机构调研】
〇$格力博(sz301260)$ 表示，进入2024年后亚马逊在达成去库存后向公司恢复采购，2024年上半年销售已经超过2023年全年水平。预计今年全年，公司向亚马逊的销售有望同比增长100%。今年10月，公司在洛杉矶推出全系列的Optimus产品，有望在市场上打开新局面。特别是加州目前正在从汽油产品过渡到电动产品，这为公司提供了良好的机会。
〇$长华集团(sh605018)$ 表示，在节能减碳的大背景下，公司积极拓展能源相关的多元化行业领域，以汽车零部件为核心积累，实现了光伏、储能新领域突破，客户群体不断扩大，带来了全新增长点。基于产能规划，公司新布局了碳陶刹车盘金属套装专有设备生产线，随着业务增长持续投入。精加工设备一期产线目前已安装完成并小批量试制，预计在2025年1月放量。
〇$奥比中光(sh688322)$ 表示，随着人形机器人技术的不断发展、市场需求的不断提升以及相关政策的不断完善，人形机器人市场将在未来几年迎来快速发展，机构预计2023年至2028年的复合增长率将达到50.2%。公司的3D视觉感知产品作为人形机器人“感知、决策执行”链路中的重要一环，有望持续受益于人形机器人发展的浪潮。
【交易闹铃】
〇一只新股21日申购
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强达电路代码301628，发行价28.18元，市盈率24.98倍，申购上限1.85万股，主营PCB(印制电路板)。
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