【今日导读】
>华为展示智能穿戴装备最新突破 市场规模增长乐观
>多地区纷纷推出生育补贴政策 母婴产业链需求向好
>生物安全法案未纳入美国NDAA 港股CRO板块大涨
>贵州茅台拟回购股份 德邦科技拟收购衡所华威股权
【大咖看市】
〇AH市场双双上行 机构看好美元降息提振港股行情
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过去一周，A股市场震荡反弹，上证综指累计上涨1.21%;港股市场强势上行，恒生指数累计上涨5.12%。
@中信证券研究所 认为，美元降息明显改善人民币汇率预期，提升国内货币政策弹性。8月上旬以来，港股的估值、交投和资金流等指标均显示，2022年以来的历史市场底部特征再度显现。在美元降息周期启动的催化下，结合基本面、估值和流动性的分析，当前港股的性价比依旧显著，9月中旬以来的反弹有望延续成为月度级别修复行情。其中成长风格将继续跑赢，建议关注港股互联网、生物科技、教培和消费电子行业。
@申万宏源研究所 认为，港股相对A股的优势，体现为三种边际交易资金特征:其一，港股更直接受益于美联储降息，外资回流阻力更小;其二，公募基金偏好港股有特色的核心资产，配置港股未来交易更加灵活;其三，港股高股息性价比更高，险资在合适性价比位置上配置高股息是趋势，港股也是占优选择
@中信建投研究所 认为，降息政策及时发力，美国经济衰退担忧进一步缓解，看加贸易政策制裁担忧修复，国内出口链反弹有望延续。尤其对于地产相关对美出口链而言，以最新的数据看，美国家电家具、五金水暖等行业仍处于库存周期低位。利率下行若拉动美国地产需求回暖，仍有较强补库动能。
【上证聚焦】
〇华为展示智能穿戴装备最新突破 市场规模增长乐观
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当地时间9月19日，华为在西班牙巴塞罗那举行了一场以“时尚前行”为主题的创新产品发布会。其中，智能手表首次搭载全新的HUAWEITruSense系统，通过更精准、更快速的算法，提供全面的健康和运动数据追踪功能。华为还发布了全球首款通过认证的手腕式动态血压监测设备--华为手表D2，可实现全天候、24小时连续的精准血压监测，成为高血压患者的健康管理利器。
@东方财富研究所 认为，今年一季度中国可穿戴设备市场出货量同比增长36.2%，主要由于市场需求回暖、新产品创新迭代、出货量持续提升等。华为革新可穿戴业务，可以看作是行业头部对未来方向的判断。未来随着产品形态、交互模式和技术路线的不断升级创新，在AI技术的加持下，可穿戴设备的消费需求有望进一步提升。
$中科蓝讯(sh688332)$ 的智能穿戴方案已完成全面产品布局，上至高阶BT895X系列，下至中低阶AB568X系列、AB569X系列，全方位满足客户不同需求;$贝隆精密(sz301567)$ 的精密结构件产品广泛应用于智能手机、可穿戴设备等领域。
【上证精选】
〇证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》，将于2025年1月1日起施行分析人士认为，这将支持优质证券公司适度拓展资本空间，预计释放近千亿元资金。
〇9月21日，在华为全联接大会2024期间，华为终端云总裁朱勇刚宣布，已有超1万个应用和元服务上架HarmonyOS NEXT应用市场
〇据@天风证券研究所 测算，截至9月20日，主动偏股混合型基金仓位中位数为79.48%，较一周前下降0.61个百分点，主要加仓了银行、非银金融、房地产、国防军工等行业。
〇9月20日，离岸人民币对美元汇率升至7.04附近，再创年内新高。中信证券预计，出口企业集中结汇可能加大短期汇率波动，但年内趋势性突破7.0的概率不大。
〇9月20日，国际现货黄金价格达到2622美元的历史新高。消息面上，美联储理事沃勒表示，如果后续就业数据较差且通胀继续放缓美联储可能采取更多50个基点的降息措施。
【产业情报】
〇多地区纷纷推出生育补贴政策 母婴产业链需求向好
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近日，安徽省淮北市卫生健康委员会、淮北市财政局印发《淮北市育儿补贴实施方案》。其中提出，对于符合条件的家庭生育第二个子女，给予2000元的一次性补助;生育第三个子女，给予5000元的一次性补助。仅在安徽省内，就有宿州、滁州、马鞍山等多市发布了生育补贴政策，包含住房政策向多子女家庭倾斜。
@国金证券研究所 认为，降低养育成本政策主要采取补贴托育费用、建设公共托育机构等措施，以瑞典为代表的北欧国家最为典型。OECD数据显示，2021年冰岛、瑞典等北欧国家幼儿教育和保育公共支出占GDP比重均超1%、位居世界前列。较高的幼儿教育及保育公共支出力度下，北欧地区幼儿托育费用约占家庭平均收入比例较低，儿童保育和学前教育普及率较高在国内政策的逐步扶持下，母婴产业链需求向好
$孩子王(sz301078)$ 为母婴零售领域龙头企业，是一家数据驱动的基于顾客关系经营的创新型亲子家庭全渠道服务提供商;$贝因美(sz002570)$ 深耕母婴奶粉行业超30年。
〇生物安全法案未纳入美国NDAA 港股CRO板块大涨
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美国当地时间9月19日，参议院军事委员会官网宣布，参议院版本NDAA(国防授权法案)纳入93项修正案，但并未包含s.amdt.2166生物安全提案)。9月20日尾盘，港股市场CRO板块尾盘飙升，康龙化成涨约13%，药明生物涨约10%。
研究机构表示，今年美国参众两院工作时间仅剩9月23日-27日、11月12日-22日、12月2日-20日三个工作日时间段。考虑到11月5日开始将进行选举，议案今年单独立法概率较低。目前CRO头部公司上半年订单呈现好转趋势，$药明康德(sh603259)$ 在手订单达431亿美元，$凯莱英(sz002821)$ 新签订单增速超20%，$康龙化成(sz300759)$ 新签订单增速超5%。随着订单逐步交付，2024下半年业绩有望逐季改善。从中期来看，随着美国降息开启，CRO行业需求将逐渐改善。
【公告解读】
〇贵州茅台等公司拟回购股份
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$贵州茅台(sh600519)$ 拟以30亿至60亿元回购股份并注销，回购价格不超过1795.78元/股。这是贵州茅台上市23年以来的首次实施回购计划，金额也是今年以来A股注销式回购的最高水平。
$北京科锐(sz002350)$ 拟斥资5000万至1亿元回购股份，回购价格不超过7.26元/股。
$博盈特焊(sz301468)$ 拟斥资4000万至8000万元回购股份，回购价格不超过29.09元股。
〇德邦科技拟收购衡所华威53%股权
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$德邦科技(sh688035)$ 拟收购衡所华威53%的股权并取得控制权，本次交易衡所华威100%股权双方初步协商的作价范围为14亿至16亿元。标的公司专业从事半导体及集成电路封装材料研发及产业化，主营产品为环氧塑封料。
〇博敏电子拟收购奔创电子86.8535%股权
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$博敏电子(sh603936)$ 拟以现金不超过2.5亿元收购奔创电子86.8535%的股权。若收购事项完成，公司将持有奔创电子100%的股权。奔创电子是梅州当地少数几家拥有HDI板全制程能力的厂商，可以较好地弥补公司在HDI旺季的结构性产能瓶颈。
〇传智教育子公司拟收购辅仁控股51%股权
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$传智教育(sz003032)$ 新加坡子公司新加坡唯学拟收购辅仁控股合计51%的股权，交易总对价为1530万新加坡元。标的公司总部位于新加坡，下属两家子公司分别提供国际剑桥O-evel、A-level等课程教育和学生住宿等支持服务。
〇久吾高科中标1.96亿元项目
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$久吾高科(sz300631)$ 收到中标通知，产品用于青海盐湖工业股份有限公司4万吨/年基础锂盐一体化项目的吸附提锂环节，中标金额为196亿元，占公司上一年度营业收入的25.84%。
〇华达科技与埃夫特签订战略协议
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$华达科技(sh603358)$ 与埃夫特智能装备股份有限公司签订了《战略合作框架协议》，双方就进一步促进汽车零部件行业工业/人形机器人规模应用，达成战略合作关系。
【资金观潮】
〇一机构席位买入国华网安
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9月20日的交易公开信息显示，$国华网安(sz000004)$ 近三个交易日获1家机构席位买入2410.81万元，占区间成交总额的6.46%。
国华网安半年报显示，公司开发鸿蒙APP隐私合规自动化检测平台，对违法违规收集用户个人信息和侵害用户权益行为等进行自动化检测。光大证券认为，随着华为手机保持畅销势头，鸿蒙生态已在加速形成。HarmonyOS NEXT具备原生智能、原生互联、原生安全等特性，已经吸引越来越多的应用拥抱鸿蒙生态。
〇7只中证A500ETF达到募集规模上限
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首批10只中证A500ETF发行如火如茶，目前已有摩根中证A500ETF、嘉实中证A500ETF、景顺长城中证A500ETF等7只基金达到募集规模上限20亿元，并均实行比例配售。9月21日，嘉实基金还宣布自购嘉实中证A500ETF，金额2亿元。
【机构调研】
〇$徐工机械(sz000425)$ 表示，目前行业内销已经出现一些积极迹象，特别是土石方机械连续多月实现转正。万亿元增发国债项目、“大规模设备更新”政策，可能短时间不会出现大的变化，但是中长期会助力行业恢复。另外，当前海外市场较稳定，有部分客户认可度高的区域有提价可能，出口毛利率预计将进一步提升。
〇$绿联科技(sz301606)$ 表示，绿联私有云存储业务正迎来快速发展期，公司通过不断的技术创新和市场拓展，有望在未来几年内继续实现规模性的增长。今年6月，绿联NAS私有云推出了新品DXP系列，已通过网络安全等级保护二级测试、欧盟EN303645认证等多重安全认证及测试，精准满足了新时代用户对海量数据管理的需求。
〇$江波龙(sz301308)$ 表示，在需求整体增长和供应趋紧的双重作用下，2024年，半导体存储行业总体还在上行周期。相较于消费类存储产品因价格上涨而导致上下游陷入博弈，车规工规以及企业级服务器存储产品为主的高性能存储产品需求持续旺盛。公司是业内较早进入车规级存储领域的企业，构建了涵盖UFSeMMC和SPINAND Flash在内的车规级存储产品矩阵，目前已服务超过20家中外头部汽车品牌客户。
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