为避免消息过载，过杂，新开了一个新的公众号-调研纪要笔记，主要用来发布中概股、美股科技股公司每个季度业绩会纪要，以及其他投资者会议纪要。以后逍遥投资笔记主要定位于原创，调研纪要笔记定位于公共信息分享。有兴趣的可以关注。
一、管理层发言：
卢伟冰：
各位晚上好，我是卢伟冰，欢迎大家来到小米2024年第一季度业绩发布会。在2024年第一季度，我们的业务相当稳定和强劲。这得益于我们进一步巩固了我们已经做得很好的业务领域的技术。
与此同时，时隔3年的小米电动车业务终于启动。而从2023年开始，我们第三季度的业务已经转为上个第四季度的正向进一步增长。第四季度，我们可以看到我们的收入增长了 27%。此外，我们的利润也延续了增长轨迹。
今晚，我们有两个部分。第一部分是关于我们的业务和亮点。第二部分是跟大家聊聊小米电动车业务。2024年，外部环境仍存在诸多不确定性。因此，我们继续看到我们的业务高效运行。2024年第一季度，我们的收入为755亿元，同比增长27%；调整后净利润为64.9亿元，同比增长100.8%。
第一季度，得益于我们的国际业务以及智能手机连续15个季度的全球化，我们继续保持前三名。我们可以看到，在63个国家和56个市场中，排名前三，67个市场排名前五。对于全球市场来说，我们看到了整体的增长，特别是新兴市场，我们看到了非常好的增长。例如，在中东，增长了 7.1% 至 20.9%。其中，非洲市场份额达到10.6%，同比增长4.5个百分点；东南亚市场份额为16.5%；拉丁美洲市场份额为15.3%，同比增长2个百分点。所以对于我们的手机业务来说，增加也带动了我们现有业务的进一步增加。我们可以看到，在中国业务中，我们的月活跃用户在中国和海外都在持续增长。同时，这也给我们的业务带来了非常强劲的动力。
展望未来，我们将继续构建非常安全和活跃的平台，并着眼于近距离移动开发，因为我们有不同类别的产品。对于我们核心业务的发展而言，业务的协同效应为我们提供了非常坚实的背景。3月28日，我们推出了小米SU7产品，经过我们的各项严格测试，它已经成为深受数百万消费者欢迎的产品。4 月份，我们已经交付了 7,500 多台。此外，我们也兑现了我们做出的承诺。一旦推向市场，就会交付给消费者。此外，我们在六月份继续扩大业务， 我们预计交付量将超过 10,000 件。而在销售方面，我们将继续进一步审视选址，进一步拓展我们的业务。从这里我们可以看到，我们将覆盖约80多个城市，设立约50个不同的服务中心，覆盖所有省、市、自治区、直辖市。
在 ADAS 方面，我们继续为我们的 ADAS 团队在该领域进行投资。我们的总投资总额47亿元。到2024年底，我们将把团队规模从1000人扩大到1500人，再到明年的2000人。所以对于小米来说，在ADAS方面，我们已经达到了我们的预期。另外，在这个市场上，我相信我们正在为市场树立标准。八月，我们将在中国大陆扩展所有这些服务。所以我们还进行了上海和上海到杭州之间的直播和自动驾驶。对于小米来说，我们也将其付费附加到我们的业务闭环中。所以除了电动汽车业务之外，它还有一个具有非常长期影响的业务。而通过小米的业务我们可以看到，这导致了架构的重大变化。比如说，从现在的狭窄人群，到4月底的更大覆盖范围，我们可以看到，女性车主的比例将达到40%到50%。而对于纯电动汽车车主来说，他们占29%，我们相信，凭借我们宝贵的驾驶体验，随着苹果离开汽车行业，我们也会吸引更多的纯电动汽车用户，我们相信并且希望越来越多的苹果用户 会来小米购买我们的车辆。
第二个是过去几年的高端化。在中国大陆，我们已经完成了高端化战略，目前已经垄断了4000-5000细分市场。我们相信，随着手机和汽车的发展，这将继续推动我们的高端化战略。未来，小米将致力于高端化的发展。
第三个是关于我们的汽车以及我们过去四五年的新零售业务以及我们推出的新战略。对于小米之家来说，我们会有2万家门店。另外，对于加入小米新零售的小米汽车，我们将会对小米之家店进行升级改造，我们会搬到最好的位置，进一步扩大面积，确保我们有很好的回报。另外，我们也会考虑改变生态系统，让我们的用户能够充分享受我们提供给他们的生态系统产品。
最后总结一下小米的产品，我们的研发交付、执行力、我们的能力和组织能力，都是非常出色的。其次，这也体现了公司对消费者需求的更大把握，这也体现在小米的机型开发上。即使到了2024年对于宏观和环境来说，我们仍然面临着很多挑战。例如，核心零部件的成本呈上升趋势等等。我们仍然有信心应对外部环境的挑战。我们也相信，2024年，随着我们能力的提升，我们一定能为投资者带来优异的业绩。
林世伟（CFO）发言：
非常感谢亲爱的投资者，晚上好。正如卢先生所提到的，在享受我们强劲的业务和本季度的同时，我们可以看到，对于我们的集团来说，我们在 2020 年第一季度取得了非常好的业绩，本季度，我们实现了环比增长，增长了 27%。
从我们整体毛利率来看，同比增长2.8%。与上季度相比，增长1.1%。再看具体业务，我们的智能手机业务占到我们整体业务的61%左右。根据数据，对于我们的智能手机业务，我们目前排名前三，这是连续 15 个季度，我们排名前三。此外，我们可以看到，我们的业务与 2023 年同期相比，增长了 3.6 ％ 。我们的物联网业务，我们的收入和毛利率均有所改善。收入为204亿，增长27%。本季度，在物联网各个细分领域，我们都看到了非常好的结果。例如，我们的家电产品空调出货量增长了60.3%，冰箱增长了52%，洗衣机增长了47.2%，就护垫产品和平板电脑而言，我们继续看到非常快速的增长。，同比增长93%，全球排名第五，中国可穿戴设备排名第三。本季度，我们在中国的出货量跃升至第一。
在全球范围内，我们已经进入了第二名。得益于物联网和生活方式产品的所有这些高增长的利润率增长，本季度已达到 19.9%，创造了历史新高。对于互联网业务，2020年用户基数继续增加。对于第一季度的全球业务，我们继续看到用户数量再创新高，约为6.58亿，新增用户总数约1700万。互联网业务本季度为 80 亿韩元。再次创出季度新高。并且我们的海外互联网业务已发展到人民币25亿元。这占我们互联网业务总量的31.2%，增长了5%。本季度，从费用和支出来看，如果去掉新投资的25亿，我们的核心费用是96亿。费用比率为12.8%。下降了0.7%。在控制费用的同时，我们继续进一步扩大研发，持续进行研发投入。我们的研发费用是52亿。
调整后净利润为65亿，同比上涨100%，再创新高。就我们的核心业务而言，约为88亿元。这再次创下历史新高。就三月底的现金状况而言。因此，我们的现金资源为1273亿元。同时，我们也非常积极地在公开市场回购股票，回馈股东。到目前为止，我们已经采购了约22.5亿元，超过了2023年全年的采购量。
谢谢大家。这就是我们要跟大家分享的。
谢谢你，Allen。现在我们进入问答环节，以便更多投资者有时间提问。
二、QA&分析师问答：
第一个问题来自摩根士丹利的 Andy。
Q：谢谢你，管理团队。首先，我们对小米电动车的成功表示祝贺。那么，未来人类与电动汽车和生态系统之间的协同作用会推动您的其他智能手机业务，同时对您的传统物联网和互联网业务有何推动力？他们将如何增强您的电动汽车业务？谢谢。
A：谢谢你，安迪。就协同效应而言，我们可以这样看。一是从产品层面或者技术层面。其次，对于智能电动汽车，对于这一部分以及消费领域，我们在技术和产品方面都有很多经验。
我们已经开始了这一领域的工作。例如，你可以看到，对于消费电子产品，我们只是刚刚起步。后期我们还有很大的发展空间。所以这是一个区域。另一个领域是从用户的角度来看。我已经跟大家分享过了，大家可以看到，无论是我自己还是广大女性消费者，这都是我们过去用智能手机无法实现的。所以这取决于消费者。第三部分，就是客户的粘性。因此，如果我们看看今天的系统，就会发现客户的粘性是他们花费的成本所获得的。我们可以看到它非常低。另外，在这个小米的闭环里，在这个小米的生态系统里。我们可以看到，用户离开生态圈的成本会非常高。所以对于购买我们汽车的人来说，我们可以看到他们已经有相当多的小米产品了。所以这些都是协同作用。
当然，随着时间的推移，它只会进一步增强。就这一点而言，我认为我们仍然有巨大的潜力实现这一目标，我们将继续取得进展。
Q：谢谢你，卢先生。我的第二个问题是关于智能手机毛利率的。当我们与投资者沟通时，我们确实谈论了这个问题，以及一些成本上升的问题，与同行相比，你们采取了哪些措施来降低成本和提高效率？你有什么优势？
A：这是一个老话题了。每个季度人们都会问我这个问题。因此，随着零部件价格的上涨，人们会说我们的智能手机业务是否会受到影响。所以对于核心零部件来说，成本从去年第三季度就开始上涨。而对于Q1的利润率，你可以看到我们的毛利率是相当不错的。对于小米来说，我认为我们已经做了一些事情。一是战略储备，为我们这个行业做好准备，特别是成本，我们是否需要增加库存，是否需要减少我们的库存以及内存部件，这是非常重要的。
我们在业内非常了解这一点。而今天，小米的规模，大家都有目共睹。在我们之前，有三星和苹果。规模差异正在被弥合。它变得越来越小。而我们和背后的人之间的差距，其实是越来越大了。所以说小米的效率现在其实已经显现出来了。所以对于小米来说，对于我们国内的同行来说，他们都有一些优势。但如果我们谈论相机模块和内存以及所有这些重要组件，那么你们都有一些优势，而且这个业务将会相当大。所以我认为这是我们能够开展业务的一个领域。第三是小米这几年的产品结构。所以我们不断优化我们的产品结构。而且从产品结构上来说，一旦优化了，也可以帮助我们弥补一些成本上升的影响。目前排名第四的是智能手机+AIoT+电动汽车。所以你可以看到AIoT，我们的毛利率实际上增长得很好。对于非移动电话业务，我们可以看到我们正在努力朝这个方向前进，并尝试让所有内容都在同一页面上。
我们的下一个问题是来自高盛的蒂莫西。
Q：我们要祝贺您取得的优异成绩和提出的两个问题。第一个，卢总您谈到了新零售。这是新的一年，您还将添加另一万商店。那么如果我们看看中国，我们能谈谈扩张和规模吗？您直接运行的是什么？特许经营权和海外扩张方面有哪些？所以我们想问一下从哪些SKU扩展到哪些领域。其次，从一季度开始，我们可以看到我们的海外互联网业务增长了40%左右。我们能否更多地了解这种增长的原因？
A：好吧，一会有艾伦来补充，我先接零售业务。那么进一步的扩张是什么？2021 年的扩张是什么？而且我们可以看到，2021年、2022年、2023年对于零售业务或者单个客户的效率来说，是不够的。
所以我们去年做了整合，基本上我们已经能够提高它的效率。今年，我们计划在未来 24、25、26 家进一步扩张，并将再增加 10,000 家商店。所以我们的商店总数将是20,000家。其次是升级。2021年，我们开店速度非常快。我们也注意到，有些商店的质量不是很高。这不是最好的位置，建筑面积也不太符合我们业务的发展。所以我们需要对这些商店进行升级。为了升级这些商店，我们需要将它们搬到最好的位置。我们需要进一步扩大面积等等。所以这是我们今年做得很好的事情。第三，对于电动汽车新零售，我们需要建立它。今年，我们有 59 家商店。 我们目前需要将其扩展到 50 多个城市。还有一些顾客，比如，人们需要乘坐火车，穿过城镇300到400公里才能到达商店。
所以我们正在考虑建造更多的商店。这就是我们在中国正在谈论的事情。就进展而言，我想说，我们一直在取得良好进展。所以我会从我们的购物中心商店的角度来考虑这个问题，我们现在会将它们扩大到 500 平方米。因此，500 平方米的空间中，我们可能可以容纳 3 辆车。现在，我们也有很多不同的颜色。例如，浅紫色非常受欢迎，而在很多其他同行中，你找不到这种颜色。所以我们认为我们要进一步扩大占地面积，扩大建设。那么对于海外市场来说，我们也有，比如2000多家这样的商店。而对于这些门店来说，它的门店建设、效率和控制等等方面，都和中国不一样。它仍然落后。我去过大约 25 个国家，考察了很多市场。最后，对于小米的新零售，是的，我们确实认为这可以在海外市场复制。
无论其 GDP 规模如何，都有潜力。所以我们要考虑未来5年能不能开10000家小米之家店。而且除了支持我们的智能手机业务之外，对于我们的IoT业务来说，海外拓展也会非常方便。在中国市场，大约有50%是非移动业务，另外大约有50%。而对于海外来说，AIoT业务占比还不到20%。我认为其中非常重要的一部分是针对海外的，而我们没有这些高效的渠道。因此对于我们的物联网业务来说，这一点非常重要。如果我们进一步展望未来几年，我们还需要有小米新零售以及它最初的基础设施建设等等。这些是我的一些想法。至于互联网业务，我们有Allen来回答。
对于海外互联网业务来说，今年的 ARPU 增长是相当不错的，每个客户大约 5 元人民币。
因此，我们能够提高将其转化为现金的能力。第一个是，随着我们的出货量持续增长，我们正在考虑收入的增长。与此同时，我们也在扩大一些新客户，我们现在正在将这些新客户放到我们的平台上。另外，对于我们的用户来说，因为它们的尺寸相当大。这就是为什么它很有帮助。最后，对于这些客户而言，我们的利润份额将会不断增加。因此，这也是我们未来海外业务将继续增长的原因。
我们的下一个问题来自花旗银行。
Q：感谢您给我这个机会。首先，祝贺您取得优异的成绩。其次，对于物联网业务，你们的毛利率是多少？而且我们听说卢先生，您正在利用互联网业务来抵消压力。而从物联网的业务来看，从20%开始，您认为这是一个可以持续的毛利率吗？另外，那么对于公司和您不断优化这个领域的业务来说，您希望达到的非常理想的毛利率是多少？
还有一点是，在你的海外物联网业务拓展方面，比如家电和其他可穿戴设备等等。你们有什么部署策略？在产品方面以及您的产品发布方面以及您的计划是什么？谢谢。
A：就AIoT而言，今年我们的策略是与人、车辆以及生态系统一起。一是我们的行业领先战略。为什么我们这么说？因为我们过去的AIoT产业，是从我们的生态链开始的。而过去基本上就是这个生态系统。所以对于我们的团队来说，我们继续用生态链来构建这个。所以通过这种模式，交付产品的速度非常快，我们也能够随着我们业务的发展取得非常好的成绩。我们确实看到该系统在楼层中遇到了一些困难。例如，这个模型，我们只是简单地采用轻资产，这是不够的。在过去的几年里，我们添加了一些新的示例，例如笔记本电脑。
现在我们以不同的方式看待它，我们现在已经将其赋予了智能手机。而AC业务，以前是生态部门，ODM，现在完全是自研。所以你可以看到我们使用这些能力，我们使用我们的产品运行能力等等。只有当我们这样做时，只有当我们把它们掌握在手中时，我们才能实现这个行业的增长。所以这几年我们正在逐步做这些事情。今年，涵盖大部分涵盖了大部分产品。今年，您可以看到我们的空调销量非常好。我们现在能够掌握所有这些关键组成部分。对于平板电脑，您还可以看到它是 100% 的可穿戴设备资源，并且性能同样出色。这些是我们三年前做出的一些决定。展望未来，我们还将关注我们的电视，例如，迷你 LED 和我们的新电视，这些都在增长。为什么这么快？因为我们正在做这一件事。
当我告诉人们这一点时，我认为我有信心这是可持续的。就我们所取得的结果而言，如果我们看看这一点，这只是一个开始。我们是否有具体的毛利率目标，因为不同的产品有不同的毛利率。例如，笔记本电脑与交流电相比，它是非常不同的，巨大的。所以我们没有非常具体的情况。然而，我们可以看到，我们将关注其他每家公司，我们将对它们进行基准测试。例如，空调我们会关注格力。对于电视，我们将关注三星和海信等。但我们没有通用的标准化毛利率目标。说到走出去，有两点。一是对于一种产品，能否销往全球市场。我认为有两点。一是您的产品的合规性。那么我们需要能够做到这一点并在每个市场中实施它吗？其次，这与该市场的匹配程度如何？而且现在看，还是蛮大的。
例如，在某些国家/地区，我们有很多不同的 SKU。所以我们正在研究这个问题来解决这个问题。其次我要说的是，对于出去的产品，你能不能高效率的销售这个产品？我认为这非常重要。而对于小米来说，比如小米之家、小米新零售这些都是非常重要、非常优秀的平台。这就是我要说的。而且我认为从这个角度来说对于海外市场来说，AIoT有着巨大的潜力。而且从市场规模的增长来看，潜力巨大。而我们能否通过小米的问题去解决，去提升我们的能力，这才是我们需要集中精力的。好的谢谢。
Q：第二个问题是关于您的电动汽车业务的。因此，最近我们可以看到一些订单已经交给了其他一些人，我们发现您可能在接收订单时遇到了一些问题。您还谈到了您的服务中心和商店。您是否还有其他方法，例如在营销等方面，可以继续为市场方并获得更多订单，因为对于卖方，我们希望看到订单的持续势头。谢谢。
A：今天，对于小米的业务来说，我们遇到的最大的问题就是交付。如果你打开小米的应用程序，它实际上会提醒你送货时间。现在，还有大约30周多。所以那是明年新年之后的事情了。所以我认为订单的锁定是我们面临的最大挑战。而我们现在能做的就是提高我们的产量并缩短我们的交货时间。例如，我们的 Pro，我们原本计划在 5 月中旬交付。但我们不能对用户过度承诺。所以我们希望我们的实际交付时间比我们在 PowerPoint 中呈现的时间要短。所以有几个解决方案。第一个是看看我们的工厂，目前大约是 3 班制。我们花了一些时间致力于该业务和工厂的转型。
因此，在六月份，我们将能够将我们的产品能力提高一倍，这将有助于我们交付。而且基本上对于客户来说，当他们下订单时，他们可以看到交货时间缩短了。所以这是今天最大的问题。这与我们的服务网络无关，而实际上与交付网络有关。目前，我们看到的是，我们的目标是确保交付 10 万台，我们的挑战目标是 12 万台。所以我们希望在今年年底前实现12万辆的交付量。这非常具有挑战性。因此，如果我们要解决这个问题，我认为订单不会是一个主要问题，因为我们目前仍然享有非常好的数量。
我们的下一个问题来自瑞银集团的苏毅。
Q：感谢管理团队接听我的电话。恭喜你们的高端化业务，核心高端化比例提高了，达到了500万，我们可以看到你们的市场份额在短时间内提高了。
所以从 6 月 18 日开始，我们可以看到，包括 iPhone 在内，对于这项业务来说，存在着很多竞争。那么对于公司来说，在6月18日这么短的时间内，从价格、数量以及市场的高端化方面有什么影响？我还有一个问题。在第一季度，就库存水平而言，我们可以看到与去年相比，我们看到了很大的增长。那么我们想问一下，这是因为你们因为零部件价格上涨而对库存做了一些战略储备吗？而就这些成品而言，库存或核心部件是什么？
A：艾伦回答你的库存问题。我来回答第一个问题。对于 6 月 18 日，我们从 5 月 20 日开始，过去基本上是 5 月底左右。所以今年提前了，我们也可以看到电子商务的竞争非常激烈。6 月 18 日，如果你看看所有这些排名和小米，我们排在前 3 名。
因此我想说的是，它大致按计划进行，符合我们的预期。所以这是第一。第二是竞争。去年年底，我们实际上讨论过这个问题。我们知道去年九月小米就是这样。我们谈到高端化能不能有一个好的结果，我们可以看到小米已经成长了很多。对于小米来说，对于我们从 MIS 和第一季度来看的数字，有 3 个品牌正在下降，这 3 个公司正在上升。所以就是这样的情况。在这场竞争中，面对所有这些压力，对于小米来说，我们认为我们的市场份额不断提高。所以我们仍然相信，对于小米来说，我们能够应对所有这些外部环境的影响。如果我们回头看看我们去年所做的预算实际上比我们今天考虑的要快。您可以简单地将其视为第二季度。我们相信我们的业务运行不会受到6月18日的影响。
这一切都在我们的预料之中。这就是我对竞争的看法。无论是第二季度还是全年，我都会说我非常有信心，我们过去讨论过的也是如此。
艾伦，请进一步发表评论。
在我们的库存方面，我们看到了一些增长。一是正如你所说，战略库存正在增加。而且根据我们的预估，如果原材料继续上涨的话，就像卢总所说的那样，我们会进行一些战略性的备货。这就是我们正在做的事情。第二点是我们四月份开始卖车。我们还有一些创始人版，总共 5,000 个。所以这5000个，我们已经生产出来了。它们将在3月31日出现在我们的库存中，它们已经生产，但尚未售出。所以这也占用了一些库存。还有30个品类，我们即将进入旺季，比如空调。
第二季度3月底，大家知道我们开始了旺季，现在我们正在库存，以便他们能够在第二季度有好的表现。最后一点是6月18日。我们已经开始了一些备货，为6月18日的发货做好准备。
我们的下一个问题来自中金公司。
Q：谢谢陆先生和艾伦先生。我有两个问题。第一个仍然是在智能手机上，我们可以看到这一点，并且我们有一些区域细分。中东地区的增长率为 113.3%。您能跟我们谈谈中东和一些海外市场吗？过去我们还没有这么重视。成功的经验告诉你什么？我的第二个问题是关于人工智能的，最近小米在人工智能方面，我们可以看到大型模型，很多改进。因此，在这一领域，我们希望了解您的观点以及您对人工智能的长期愿景。
A：从我们看到的是，对于海外市场、新兴市场，我们增长得非常快。从去年开始，我们做了一些事情。其中之一是从 2020 年到 2022 年，因为大流行， 对于我们面对面的沟通基本上已经被中断，因此我们的总部，我们认为我开始告诉团队，我们每次都开始旅行。每次旅行大约3周，我们去过20多个国家。因此，对于所有这些国家，我们相信通过商业，我们可以看到这一点。所以首先我们在人力资源方面做了很多的调整。比如在西欧、拉美、东南亚，我们在重要国家做了很多调整。我们正在做出调整。从总部端的执行力上来看，团队调整后，我们可以看到，有了很大的提高。这就是我们采取的行动一。第二个策略。过去2018年到2019年的策略，到今天为止，我们正在做很多调整。所以无论是在人力资源方面，还是在战略调整方面，有了这两个，我们相信我们会发展得越来越快。
这就是我们在第一季度取得优异成绩的原因。另外，从潜力来看，我们还有巨大的潜力。我可以给你举个例子。沙特阿拉伯目前仅为个位数。所以对于像沙特阿拉伯这样的市场，根据我们的经验，我们能够做到20%到30%。因此对于中东来说，我们仍然继续看到很多高潜力市场。另外，我们还有中美洲的市场，墨西哥大约是34%。因此，我们开拓的任何主要市场，例如南非，在非洲，我们的业务都增加了一倍。是10%。我认为小米的品牌力在非洲达到20%，这是我们应该能够实现的。所以在这方面，我确实认为还有很大的潜力。我正在考虑我的下一次旅行，我已经在海外呆了三个星期了，我们现在正在考虑我的下一次海外旅行。我们正在做很多调整。
所以对于海外市场，我相信我们确实有很多非常强大的市场。一旦你到海外去看看所有这些市场，你就会明白我的意思。对于小米来说，我们在中国销售 6,000 台、在日本售价 9,000 台的产品，很多人会购买它以及大电视。人们常说日本的房子很小，不能卖大电视。但现在就像是一口气被接受了一样。我们对日本开放的产品大家都扫完了吧？在日本我们都知道这一点。所以对于日本的产品来说，毛利率基本上是100%左右。因此，该产品进入商店的价格为 1,000，最终售价为 2,000。所以我们知道未来有很多可能性。
至于人工智能，艾伦可以补充。
对于人工智能，去年我们继续讨论这个问题。所以去年我们就讲了这个很简单的原则，一个就是小米不去进入常见的大模型。
我们已经展示了其中一些领域，我们可以看到非常好的结果。其次是我们开发端到端领域。而对于这一部分，我们可以看到它的发展非常快。第三，我们将与这些公司一起继续与他们合作，继续推出一些非常常见的、可以与生成大型模型连接的东西。而今天的AI智能手机，还不是真正的AI智能手机，基本上都是AI功能手机。所以我真的不认为他们能够推动这一领域取得一些重大进展。我认为对于人工智能来说，有几点。而正如卢总所说，对于云来说，这是一个互相适应的过程，想要用AI，想要用云。在云上，我们也会利用自己的投资与不同的公司合作，利用这里最好的模型。其次，我们还将关注人工智能和人类加汽车。例如，我们将关注 ADAS 驾驶以及该领域，以及我们如何更多地使用人工智能，例如在这些领域，我们会看到一些差异。
那么除此之外我们还可以看到，对于我们的产品来说，我们如何利用混合模式让人们享受到科技给大家带来的美好生活呢？最后，我们继续推出的一件事，就是利用人工智能来提高公司的效率。那么我们如何将AI运用到智能制造中呢？对于工厂以及如何使用这些AI和使用这些材料。所以这只是我这边的一个简单的补充。
接下来我们有一个来自华彩的问题。
Q：卢先生，我想问一下物联网渠道策略。我们可以看到北美和日本的产品如果我们这么说的话，那就是50%。您需要与更多平台合作吗？另外，我还可以看到，对于一些中国品牌来说，他们的毛利润与小米有很大不同。
A：不管你们是否愿意进入不同的市场和不同的渠道，对于AIoT，我认为对于小米和我们来说有我们自己的一套方法。我们在小米之家和小米频道合作得很好。
我们还与不同的经销商合作，寻求扩大我们的渠道和市场。所以这是非常肯定的事情。我们也将有我们遵循的原则。例如，我们会坚持成本效率和物有所值。例如，在日本，我们基本上坚持要进入小米网络。这是我们与一些走向全球的公司不同的地方。例如，我们可以看到，他们有 50% 的利润。因此他们需要支付各种费用。而且他们的产品竞争力实际上非常低。所以这不是小米愿意做的事情。所以对于这个领域我们正在做的就是把小米的网络在核心国家的各个国家都跑好。另外，小米之家的核心国家也做得很好。除了亚马逊之外，这些电商巨头的业务覆盖全球所有国家。所以我们也可以看到，在某些国家，他们有自己的本地平台。所以我们也将与他们合作。
另外，我们还看到，比如在欧洲，我们和很多人合作，他们也非常认可我们的品牌。所以这是针对AIoT的。这就是我们与其他人截然不同的原因。谢谢。
由于时间关系，我们欢迎最后一个问题。最后一个问题来自摩根大通罗伯特。
Q：谢谢。对于我们的电动汽车业务，我们也看到了大量订单。您能告诉我们您电动汽车业务的毛利率吗？请问你们今年或明年的毛利率目标以及产量提升有吗？
A：对于Smart EV的毛利率，我想雷总也宣布了5%到10%左右。我想说的是，对于毛利率来说，我们需要一些时间，因为对于这个行业，我们确实需要时间才能有一些结果。因此，假设给我们 3 个月的时间，到 6 月，我们将获得更好、更准确的利润率。对于毛利率来说，涉及几个因素。
一是规模，我相信雷总已经向市场透露了，最近我们谈到交付10万台，然后我们可以将其计入我们的收入中。所以今天，我们正在考虑是否可以将其增加到 120,000。所以从7万到12万，你可以看到规模发生了变化。所以 30，这是关于你的零部件以及今年、明年等的核心零部件。这也将决定您的采购成本。这个非常重要。所以我认为我们需要一些时间来真正实现我们的利润，然后我们可以看看利润率并设定一个合理的目标。我认为直到今天你都可以认为它是因为我们没有必须达到的具体目标。所以我正在谈论这个产品，并就产品组合、可能的影响等方面进行展望。因此，罗伯特，在我们的电动汽车业务第二季度，我们将取消一些单一细分市场。罗伯特，让我也向您通报最新情况。在第二季度，在我们八月份的业绩公告中，您可以看到这些新业务的收入和利润将被分割。
因此，人们可以看到我们的电动汽车业务的毛利率与其他产品类别和部门的比较。所以在第二季度，我们的披露将会更加详细、更加准确。
好的，太好了。谢谢。谢谢大家。谢谢大家的出席。今天的通话到此结束。感谢您的时间。感谢您一直以来对小米的支持，期待您的下次光临。谢谢大家。再见。
