很多国企贸易公司之前，包括现在，做钢铁供应链的时候，主要是为了钢铁贸易商向钢厂垫资，因为钢铁贸易商如果想从钢厂订货的话，需要向钢厂全额预付，等钢厂生产完毕以后，贸易商才从钢厂提货销售回款，这中间就有一个时间差，需要资金，贸易商没钱，就找国企贸易公司解决这部分资金问题。

现在钢铁行业下行，现在不仅贸易商缺钱，钢厂也缺钱维持经营，所以很多钢厂就找国企贸易公司融资，把之前的预付金额加大、预付账期拉长来实现融资。

或者是，国企贸易公司采购钢厂需要的原料，例如铁矿石、焦煤焦炭、废钢等，然后赊销给钢厂，也是通过拉长应收帐款账期。

以上两种方式中，预付账款金额加大、预付账期拉长的模式为主。‍‍

钢铁贸易商相比钢厂，资信能力肯定差，那是不是给钢厂融资就比贸易商融资，风险更低呢？

不一定，因为不同的融资模式，风险完全不一样。

01

之前国企贸易公司，都是为钢铁贸易商融资的

在钢铁行业“黄金十年”期间，钢铁贸易行业也是风生水起，赚得盆满钵满，很多国企贸易公司也纷纷涉足钢铁供应链业务，赚取了不菲的利润。

钢铁贸易商从钢厂订货，钢厂要求全额预付，而钢铁贸易商销售给下游终端客户，下游终端客户往往要求有一定的账期，于是钢铁贸易商就面临资金短缺的问题。

头部大宗供应链公司，你看看这些年年报中关于经营品类的表述，其中最大的一个就是黑色中的钢铁，钢铁也是大宗商品金属类中规模最大的一类。‍‍‍‍‍‍

国企贸易公司通过贸易方式解决钢贸商融资问题方式主要有三种：‍

方式一：钢贸商先给国企贸易公司预付10-20%保证金，国企贸易公司再全额预付钢厂，钢厂生产完毕后，钢铁贸易商把剩余货款支付给国企贸易公司，国企贸易公司通知钢厂发货到钢贸商指定的地点。

这种方式下，如果钢厂经营没有问题，按时发货，能够控制价格风险，国企贸易公司基本上没有什么太大风险。

方式二：钢贸商先给国企贸易公司预付10-20%保证金，国企贸易公司再全额预付钢厂，钢厂生产完毕后，国企贸易公司从钢厂提货，运输到第三方仓库，钢铁贸易商销售给下游客户后，钢铁贸易商把剩余货款支付给国企贸易公司后，国企贸易公司再通知第三方仓库放货给钢铁贸易商。

这种方式下，虽然国企贸易公司把控了货权，但是由于货物在第三方仓库，国企贸易公司无法对货物进行有效的监管，如果钢铁贸易商和第三方仓库勾结，进行虚假出库，国企贸易公司就会出现损失。

方式三：钢贸商营销了下游资信实力强的大企业，例如建筑总包企业，中铁、中建、中交等央企，因为建筑总包对上游供应商是有账期的，这个账期通常很长，短则半年，有的更长，钢贸商缺钱，然后找到国企贸易公司，通过钢贸商把钢材卖给国企贸易公司，国企贸易公司再把钢材卖给建筑总包，钢材货物送到建筑总包指定地点和人，验收质量和数量后，国企贸易商就把货物的百分之八九十给上游钢贸商，剩余等下游建筑总包回款后再支付给钢贸商。

这种方式下，下游建筑总包企业，实力强、资信好，能够回款，对于国企贸易公司来说，风险很低。

当然，这个模式风险低也是之前了，现在因为业主都没有钱，导致总包也没有钱给上游，所以，这个模式现在应收帐款拖延非常严重，很多国企也放弃这个模式了。

对于国企贸易公司而言，贸易商有订单、有下游客户，国企贸易公司只需要把控好货权，控制好流程，基本上没有什么风险，就可以获得不错的资金收益。

当然，随着业务的发展，国企贸易公司也发现了一些钢贸企业打着订货的旗号进行融资，然后挪作他用，甚至挥霍、跑路，导致国企贸易公司出现损失。

也有一些钢贸企业，由于盲目扩张，同时给多个国企贸易公司订货，出现“一女多嫁”的情况，导致国企贸易公司虽然把控了货权，但是货物被多家国企贸易公司重复质押买卖，出现货物不足值的情况，导致国企贸易公司出现损失。

02

钢铁下行时期，目前很多钢厂通过国企贸易公司融资

随着钢铁行业进入寒冬，钢贸行业也进入寒冬，大量的钢贸企业破产、跑路，导致钢厂的订单减少，货款回收困难。

而钢厂的生产成本较高，且固定成本占比很大，一旦停产，损失会更大，所以钢厂往往咬牙坚持生产。

但是，随着下游订单的持续减少，钢厂的库存持续增加，资金压力越来越大，很多钢厂就开始寻求外部融资。

但是，由于钢厂的资产负债率普遍较高，且盈利能力较差，所以银行对钢厂的贷款审批非常谨慎，即使能够审批通过，贷款额度也非常有限。

所以，一些钢厂就开始寻求通过国企贸易公司进行融资。

另外一方面，钢贸商因为下游需求少、价格波动大，也会减少采购，国企贸易公司业绩压力又大，正好之前也与钢厂正在合作，所以，这个合作契机就来了。

国企贸易公司也逐步关注钢厂，对钢厂的经营情况、股东背景、产品优势等进行分析，选择经营情况良好、股东背景较强、产品有竞争力的钢厂进行合作。

钢厂通过国企贸易公司进行融资，主要有三种方式：

第一种是钢厂和国企贸易公司在原来的采购合同中，调整采购额度，同时也调整预付额度和期限，钢厂把自己没有与国企贸易商合作的经销商跟其合作，钢厂生产完毕后，国企贸易公司从钢厂提货，并销售给钢厂的下游自己的客户或者钢厂的经销商，钢厂下游经销商直接回款国企贸易公司。

这种方式和之前国企贸易公司给贸易商垫资的方式类似，只不过融资的对象由贸易商变成了钢厂。但这个方式中，其实混合了钢贸商融资和钢厂融资，因为这个方式，既有钢贸商融资，也有钢厂融资。

这个方式，也混合了自营贸易与融资业务。有的大型国企贸易商，在这个模式中，除了为钢厂和钢贸商融资外，其实也有自营销售一部分。

第二种是国企贸易公司采购钢厂需要的原料，例如铁矿石、焦煤焦炭、废钢等，然后赊销给钢厂，钢厂生产完毕后，将产品销售给钢厂的下游客户，并回款给国企贸易公司。

这种方式和之前国企贸易公司给贸易商垫资的方式完全不同，因为国企贸易公司和钢厂签订的是销售合同，国企贸易公司已经将原料销售给了钢厂，并开具了发票，确认了收入。

这种方式，完全是给钢厂信用模式，主要靠钢厂自身现金流来支持到期还款，如果中间钢厂经营出现问题，导致现金流紧张或者中断，应收帐款就可能回不来。‍‍‍‍‍‍‍‍

第三种模式，就是我们现在头部企业做的虚拟工厂模式，为钢厂采购，然后委托钢厂生产，生产完毕再销售给自己。‍‍‍

这种模式风险在于，钢厂生产期间如果遇到破产，也会导致钢厂交不了货物。

03

为钢铁贸易商融资风险大，还是为钢厂融资风险大？

那么，国企贸易公司为钢铁贸易商融资和为钢厂融资，哪个风险更大呢？

这个不能一概而论，需要具体情况具体分析。

但是，从总体上看，我个人觉得：

国企贸易公司，为钢厂融资的风险要大于为钢铁贸易商！

因为国企贸易公司为钢铁贸易商融资，不管采取控制预付账款、控制货物、控制应收帐款，都是有资产支撑的，这些方式，其实是符合供应链金融风险管理逻辑的。‍‍‍

因为在钢贸商融资中，引入了第三方，包括有实力的钢厂、物流公司、下游建筑总包企业，通过绑定有实力的主体信用、控制货物和货权，来防范风险。‍‍‍‍

而国企贸易公司为钢厂融资，如果采用预付钢厂货款的方式，这相当于纯信用了。

为钢厂融资，国企贸易公司会面临哪些风险呢？

行业系统性风险：当前钢铁行业处于下行周期，整个行业面临产能过剩、需求不足、环保压力增大等诸多问题。钢厂作为行业的核心企业，不可避免地受到行业系统性风险的影响。一旦行业形势持续恶化，钢厂的经营业绩将大幅下滑，偿债能力也会相应削弱。

信用风险：尽管钢厂规模和资产实力相对较大，但在经济下行压力下，部分钢厂尤其是民营钢厂，信用风险也不容忽视。一些民营钢厂可能存在过度扩张、债务负担过重等问题，当市场环境恶化时，资金链断裂的风险急剧增加，导致无法按时交付货物。

当然，有的国企贸易公司，采取了押房子、押老婆、押小三的方法，但是这种方法，真的遇到钢厂破产倒闭，这些抵押的东西，能够变现多少，是个未知数。

政策风险：钢铁行业是国家宏观调控的重点领域，受到环保政策、产能政策等多种政策的影响。如果国家出台更为严格的环保政策或产能调控政策，钢厂可能面临限产、停产等情况，这将直接影响其生产经营和盈利能力，进而加大国企贸易公司的融资风险。

资金挪用风险：在钢厂通过加大预付金额和拉长账期融资的模式下，存在钢厂将融资款项挪作他用的风险。例如，部分钢厂可能将融资资金投入到与钢铁主业无关的高风险投资项目中，如果投资失败，资金无法按时回流，将给国企贸易公司带来巨大损失。

04‍

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目前对民营钢厂赊销、预付，一定要谨慎

钢铁行业属于周期性行业，和宏观经济密切相关，受经济周期的影响很大。

目前，全球经济增速放缓，国内经济下行压力加大，钢铁行业也进入了寒冬期。

从供给方面看，钢铁行业的产能过剩问题依然严重，钢铁企业的开工率普遍较低，市场竞争异常激烈。

从需求方面看，随着房地产、基建等下游行业的增速放缓，钢铁行业的需求也持续下滑，导致钢铁企业的销售收入和利润大幅下降。

在这种情况下，很多民营钢厂的经营状况出现了恶化，资金链紧张，甚至出现了违约和破产的情况。

特别是这个行业，未来会有多少民营钢厂能够挺过这个周期，把其他同行抗倒闭，然后自己活过来呢？‍‍‍‍‍‍‍

我并不是歧视民营钢厂，虽然国企相比民企，效率、盈利能力方面不如民企，但是经济下行、抵抗亏损、金融市场信用度等方面，国企要比民企有优势。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

因此，国企贸易公司在对民营钢厂进行赊销和预付时，一定要谨慎行事，做好风险评估和防控。

1. 深入了解钢厂的经营状况

国企贸易公司在与民营钢厂进行合作之前，要对钢厂的经营状况进行深入的调查和了解。

要了解钢厂的生产规模、产品类型、市场占有率、盈利能力、资产负债率、现金流等关键指标，以及钢厂的经营策略、发展规划和竞争优势等。

同时，还要了解钢厂与上下游企业的合作关系，以及钢厂在行业中的地位和影响力等。

只有对钢厂的经营状况有深入的了解，才能做出正确的风险评估和决策。

2. 谨慎选择合作方式

国企贸易公司在与民营钢厂进行合作时，要谨慎选择合作方式，避免盲目追求业务规模和利润增长，而忽视了风险控制。

对于预付货款的方式，国企贸易公司要严格控制预付比例和预付期限，避免预付金额过大、预付期限过长，导致资金链紧张和风险暴露。

对于赊销的方式，国企贸易公司要严格把控货权，确保货物在销售过程中不被挪用或损失。

同时，还要加强对钢厂下游客户的信用评估和回款管理，确保销售款项能够及时回收。

3. 加强风险管理和监控

国企贸易公司在与民营钢厂进行合作时，要加强风险管理和监控，建立健全的风险管理制度和流程。

要对钢厂的经营状况、财务状况和市场状况等进行持续跟踪和监测，及时发现潜在的风险和问题。

同时，还要建立风险预警机制，对可能出现的风险进行预警和防范。

在风险发生时，要迅速采取措施进行应对和处理，防止风险扩散和扩大。

4. 优先选择优质钢厂进行合作

国企贸易公司在与民营钢厂进行合作时，要优先选择优质钢厂进行合作。

优质钢厂的经营状况良好，盈利能力较强，财务状况稳健，具有较高的信用评级和偿债能力。

与优质钢厂进行合作，可以降低国企贸易公司的风险敞口和损失风险。

同时，优质钢厂的产品质量和市场竞争力也较强，可以为国企贸易公司带来更好的业务机会和利润增长。

5、警惕钢厂通过经销商为其融资

有些钢厂融资，国企贸易公司是知道的，但是有些是不知道的，为什么不知道呢？因为通过他的经销商为其融资。‍

例如钢厂和经销商搞循环贸易！

如果钢厂通过经销商融资，而你又不知道，那风险就大了。‍‍

在当前钢铁行业下行的情况下，国企贸易公司要更加关注民营钢厂的经营状况和风险情况，避免盲目追求业务规模和利润增长而忽视了风险控制。

只有做好风险防控工作，才能确保国企贸易公司的稳健发展和长期利益。