各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。
今夜无眠。
洋河确实交出一份比较差的三季度报。
全是负数，确实是非常难看。
而且三季度算是洋河的第二大季度，竟然取得这样下滑严重的业绩。
三季度洋河营收46.4亿，同比下滑44.82%。净利润6.3亿，同比下滑73.03%。扣非净利润4.6亿，同比下滑81.41%。
前三季度，营收275亿，同比下滑9.14%。净利润85.7亿，同比下滑15.92%。
自从洋河23年的第四季度破天荒的亏损，我已经不会预测洋河的业绩了。只能等财报的公布了。
所以，目前来看的话，不排除洋河全年的业绩在80亿以下也有可能的。
接下来我们看一下洋河从16年到24年的各个季度的营收情况，和净利润率的情况。
洋河24年的三季度，应该是从16年以来，最差的一个季度的了。而且净利润率仅仅只有13.58%。
如果我们把洋河的一季度和四季度加起来的话来看的话，洋河的一季度来说，已经出现下滑。二季度也出现下滑，三季度也是下滑。
1、洋河今年到目前为止，报表的数据都很差。
第一季仿佛在说，我那么努力的调节营收和净利润其实净利润已经出现下滑了。
第二季度仿佛在说，我努力地多使用合同负债，也出现蛮大幅度的下滑，止不住的样子。
第三季度仿佛在说，不装了，破罐子破摔了，中秋预冷，实在是不想调节了，就那样的吧。
2、没有放松信用
但是洋河一直没有放松信用。增加应收账款。这点还是难得可贵的。
这是否说明，洋河其实并没有特别的激进的呢？
3、合同负债还算可以的吧。
合同负债49.7亿，对比半年报的39.4亿，增长了10.3亿。
对比去年三季度的合同负债55.2亿，下滑了5.5亿。
4、毛利率下降
24年前三季度的毛利率为73.8%。
23年前三季度的毛利率为75.8%。
毛利率下将，没有销量的数据，不过有可能是产品卖的更便宜了。
5、营收下降，销售费用却增加。
洋河的销售费用继续在增加。24年前三季度花了39亿。同比增长了9.56%。但营收却9.14%。
管理费用是有所降低。降低了6.3%。
销售费用的增加也代表的洋河在这样市场环境下的艰难。
6、投资收益也是下降的。
投资收益2.2亿，去年同期为2.5亿。同比下滑12%。
整体来看的话，这份报表不是很好看。
但是怎么说的呢？也不算太难看。还是没有负债。
账上还有214亿的货币资金，57.5亿的交易性金融资产，其他非流动资产52.3亿。这些加起来就有323亿的类现金。存货185亿。总资产642亿。负债合计105亿。
洋河前三季度挣了85.7亿。洋河不会今年80亿的净利润都没有的吧。（不要预测，预测不了，狗头）
假设洋河每年能挣80亿，那么10年内，洋河就能挣800亿。加上现在洋河类现金300多亿。洋河的酒窖、基酒啥的资产能值200亿不。
反正怎么看，洋河都不贵。在仓位不大的情况下，我还是愿意傻傻的持有。
我愿意持有洋河的原因是，我觉得作为一家浓香型白酒公司，并且已经完成扩产了，无需大量的资本投入，就能维持当前的经营。
随着时间的推移，酒窖会老化，酒越陈会越香。
洋河之前吃亏在产能上，现在这个产能已经完全反过来了。
其实从三季度来看，所有的酒企都感受到一定的寒意。
五粮液也发布了那个保底分红的方案。泸州老窖也开始主动调整。
我也不知道会不会有别的酒企未来是否也会加入洋河的调整行列。
所以对于我这种笨笨来讲，无法预测企业的业绩，仅仅只是觉得公司的质地还可以的话，我愿意相信，经济形势会恢复，白酒还是会被需要的。
我又想起洋河当年股权激励的那个价格，那么多员工的持股计划，103元真金白银买入的。虽然经过分红后，账面价格到了90多。不知道这群人现在是怎样的感觉呢？他们应该比我们更了解洋河的吧。到目前为止，这9,118,384 股没有看到公告说跑了。
当然，洋河如果让你睡不着觉，让你觉得很难受，不想在这家公司耗时间的了，我建议你出掉，没有必要把在投资上把自己搞得像是在替公司经营企业一样。
以上均为三娘这个带娃大妈的观点，不构成任何投资建议。
好了，今天就聊这些的吧，感谢朋友们的耐心阅读。
