正投指数系列—正投高分红低估值指数正式发布

学术   2023-11-16 11:51   上海  







正投GD30


高分红

低估值

近几年,国内股市大幅震荡,市场风格频繁切换,题材概念快速轮动,普通投资者很难通过精选个股的方式从股市中赚到钱。分析深层次的原因,主要是我们处在一个不确定性持续提升与股票市场快速扩容的市场环境中。国内外宏观形势持续扑朔迷离,地缘政治博弈加剧,世界经济阴晴不定,加上国内注册制下股票市场的快速扩容,都导致了通过精选个股投资获利的困难度不断提升。

高分红低估值策略无疑是最适合这个环境的投资策略。高分红通常意味着公司基本面稳健、经营稳定,能够为投资者提供稳定分红;而低估值则通常代表着较高的安全边际。在不确定性的市场环境中,股价的三个驱动维度:盈利、风险偏好、无风险利率都处于下行通道。利率的持续走低,稳定分红的公司因为防御属性更受市场认可,尤其追求稳健回报的资金,会更青睐这类资产。不断下降的无风险利率,使得上市公司用于业务扩张、财务投资的性价比降低,分红意愿提升,进而抬升上市公司股息率中枢,为策略提供持续的机会。为了给市场提供多元化的投资策略,烟台正海投资管理有限公司(以下简称:正海投资)正式推出正投高分红低估值指数(简称:正投GD30指数)。正投GD30指数是正海投资严格按照自创的上市公司评价体系,通过量化评分的客观评价方式,动态筛选出A股中高分红低估值的30家上市公司,根据客观评分确定权重,结合股价计算得出。有别于当下市场分红类指数,我们通过上市公司基础评价体系(三个维度九项指标)的严格筛选后,再从股利支付率高、股息率高、市盈率低三个方向筛选样本构建指数,指数表现优于一般的分红类指数,波动性与最大回撤较小。
正投GD30指数以2018年5月10日为基准日,以1000点为基点,每月的最后一个交易日收盘后计算指数并在公众号发布,指数样本我们会进行定期和临时调整,定期调整每年进行一次,实施时间为每年5月10日,遇到重大事项会进行临时调整(出于合规考虑,样本名单不能公开披露)。

我们严格按照指数进行资产配置,并根据指数样本和权重的变化进行程序化的调整,对2018年5月以来的收益情况进行复盘,截至2023年10月,正投GD30指数的收益率为71.48%,年化收益率为10.34%,而同期HS300指数的涨幅为-7.73%,正投GD30指数的超额收益为79.21%。

烟台正海投资管理有限公司成立于2016年,公司业务定位于资产管理,是正海集团主要业务板块之一,公司的愿景是成为中国值得信赖的资产管理机构。公司信奉并践行价值投资,旗下有私募股权基金管理人和私募证券基金管理人两大牌照,开展一级市场和二级市场投资运营,致力于打造全品类的资产管理平台,以满足不同风险偏好投资者的需求。目前公司产品包括高风险、高收益类的股权投资基金和中高风险收益类的港股、A股证券投资基金。
当前投资面临的环境越来越复杂:低利率、低增长和高波动,降低了预期收益;上市公司数量和投资品种越来越多,加大了选择难度;信息爆炸导致投资者的时间高度碎片化,降低了研究效率。作为一家专业的投资机构,正海投资一直在探索如何把投资的三要素:安全性、流动性和收益性做更加有效的组合,以及如何将自身优势和投资策略结合起来,开发出风格稳健、收益良好、可操作性强的高性价比投资产品。
截至目前,公司已编制并发布“正投指数”系列下的两个指数—正投YT10指数和正投GD30指数,每月将定期公布相关指数的运行情况。未来,公司将继续努力打造“正投指数”特色品牌,推出一系列相关指数,在丰富公司投资策略的同时打造自身的差异化优势。正投指数系列都将无偿与市场投资者共享,欢迎广大投资者交流探讨。






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