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▊美联储降息，但特朗普的当选可能会让事情变得更加棘手
正如预期的那样，美联储周四将利率下调了 25 个百分点——但随着央行在监测特朗普第二届政府经济政策的影响，该央行可能会对未来的降息变得更加谨慎。
美联储利率制定委员会将其基准利率下调至 4.5% 至 4.75% 之间的区间，因为政策制定者应对通胀缓解和就业市场放缓的迹象。
此举是在美联储在 9 月的最后一次会议上激进降息半个百分点之后采取的。
通胀率一直在逐渐接近美联储2%的目标。根据美国商务部的标准，9月份的通胀率略高于该水平，该标准受到美联储的密切关注。
与此同时，招聘已经降温。美国雇主在 10 月份仅增加了12,000 个工作岗位——尽管这一数字可能受到本周结束的波音罢工和东南部接连飓风的影响而下降。
＊美联储的工作可能变得更加艰难
美联储正试图在利率之间取得平衡，既要高到足以控制通胀，又不能高到削弱就业市场。
在大流行和俄罗斯入侵乌克兰之后，通货膨胀率飙升。美联储的回应是将利率推高至二十多年来的最高水平，并将利率保持在该水平一年多，然后在今年秋天开始回调利率。
平均而言，美联储决策者在 9 月份预测，今年年底的利率将比现在低约 25 个百分点，明年将再下降整整一个百分点。
如果候任总统兑现其经济承诺，那么在本周大选前起草的降息路线图可能会遇到一些障碍。
特朗普承诺减税，征收全面关税，并驱逐大量非法居住在美国的移民。
分析人士表示，这些举措中的每一个都可能给价格带来上行压力——尽管特朗普在竞选时承诺降低通胀——这是许多选民的主要担忧。顽固的通胀可能会使美联储对未来降息更加谨慎。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周四表示，他和他的同事将适应即将上任的政府和国会采取的任何政策，但他补充说，现在讨论这些政策还为时过早。
“我们不猜测，我们不推测，我们不假设，”鲍威尔说。“我们不知道任何政策变化的时间和实质是什么。因此，我们不知道会对经济产生什么影响。
虽然美联储设定短期利率，但长期借贷成本通常由债券市场设定。投资者本周推高了债券收益率，因为他们为特朗普的政策可能增加数万亿美元的新联邦债务做好准备。
不断上升的债券收益率推高了抵押贷款成本。 根据房地美的数据，30 年期住房贷款的平均利率跃升至 6.79%。
＊特朗普将如何应对美联储？
特朗普还对美联储的独立性构成了挑战。根据设计，央行应该不受政治压力的影响，因此它可以在必要时做出不受欢迎的加息决定以控制通货膨胀。
在白宫的第一个任期内，特朗普一再藐视这一惯例，批评美联储和他任命的主席降息速度不够快。特朗普还在 9 月抨击美联储在大选前不久降息，他担心这可能会帮助他的政治对手、副总统卡玛拉·哈里斯 （Kamala Harris）。
特朗普的一些顾问建议他一旦回到白宫，就要求鲍威尔辞职。周四，当被问及他是否会遵守这样的要求时，鲍威尔简单地说，“不会。
这位美联储主席坚称，他和他的同事在决策中只以经济为指导，鲍威尔已经表现出愿意无视特朗普的瞠目结舌。
然而，鲍威尔的主席任期将于 2026 年到期，这可能会让特朗普有机会任命更愿意听从他命令的继任者。
▊美联储将利率下调四分之一个百分点，表明特朗普赢得大选后下一步行动存在不确定性
Drew Angerer/Getty Images
美联储周四连续第二次会议降息，这次降息幅度小于四分之一个百分点，但美国央行行长们没有提供关于他们下一步可能走向何方的明确线索。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在会后新闻发布会上表示，他不想就美联储的走向提供任何“前瞻性指导”——这是希望保持选择开放的代码。
“我不排除或排除，”鲍威尔说，他指的是美联储是否会在 12 月的最后一次政策制定会议上批准连续第三次降息。“我们将研究传入的数据以及它如何影响前景。”
联邦公开市场委员会 （FOMC） 周四的决定意味着其关键基准借款利率现在将保持在 4.5%～4.75% 的目标区间，为 2023 年春季以来的最低水平。
自美联储 9 月首次降息半个百分点以来，整个市场的许多借贷成本一直在下降——将继续走低。与此同时，较小的降息意味着储蓄账户和存款证 （CD） 的回报率可能会下降，只是幅度较小。
然而，消费者可能仍会感受到历史上昂贵的融资利率带来的压力。在美联储在疫情后快速对抗通胀之前，借贷成本自 2006 年以来从未达到过如此高的水平。
美国经济的基础看起来比官员们更愿意将利率下调半个百分点时要好得多。失业率已回落至 4.1%，就业增长有所回升，美国金融体系在今年第三季度增长了 2.8%，高于官员们目前认为的“趋势”增长。
官员们此前预计，他们将在 12 月将借贷成本再降低四分之一个百分点，但那是在美国经济最近意外上行之前。
经济学家表示，当选总统唐纳德·特朗普的政策正在构成另一个皱纹，他在竞选期间提出的更高关税和更低税收可能会导致更高的通胀。美联储官员计划在 2025 年再降息四次，每次 25 个基点，如果价格压力再次加速，这些举措可能会被取消。
这位候任总统在他的第一个任期内还经常对货币政策发表评论，打破了前任的传统，定期分享关于美联储应该如何处理利率的意见。
在推特上，特朗普甚至称鲍威尔为“敌人”。
鲍威尔表示，这次选举在“短期内”不会影响美联储的利率决定，后来又补充说，如果总统要求他辞职，他不会辞职，而且他认为首席执行官没有法律权力。
“美联储继续将脚从刹车踏板上抬起，”Bankrate 首席金融分析师、特许金融分析师 Greg McBride 说。“稳健的经济增长步伐意味着美联储可以放弃 9 月份降息半个百分点的紧迫性，并在此次和未来的降息中采取更谨慎的四分之一个百分点的步伐。”
＊美联储的利率决定：对您的意义
©储户
美联储可能正在降息，但十多年来的最高收益率仍徘徊不前。
Bankrate 挑选的 2024 年 11 月最佳高收益储蓄账户目前的平均年收益率 （APY） 为 4.8%，是全国平均水平 （0.57%） 的八倍多，是大通银行和美国银行报价 （500%） 的近 0.01 倍。它们高达 5.05%，低至 4.57%。
根据美国劳工统计局消费者价格指数 （CPI） 的最新数据，所有这些收益率都超过了当前 2.4% 的年通胀率。这意味着美国人在场外储存的现金增长速度可能超过通货膨胀——同时仍受到联邦存款保险公司 （FDIC） 的保护。
已经在应急基金中存放了至少六个月费用的美国人也可以锁定 CD，其收益率可能在整个期限内超过通货膨胀。收益率最高的 5 年期 CD 提供 4% 的 APY，而 2 年和 1 年期 CD 的收益率分别为 4.29% 和 4.59%。
©借款
对借款人来说，最重要的不是一两次降息，而是美联储降息的累计降息总额。
信用卡借款人的情况最艰难。根据 Bankrate 的数据，平均信用卡年利率 （APR） 徘徊在 20.5%，高于大流行期间利率处于最低水平时的 16%。
努力应对高息债务的个人应优先消除这些余额。Bankrate 选择的最佳余额转账卡目前为美国人提供长达 0 个月的 21% 的介绍性 APR。
您必须制定债务支付计划，但如果您能够在过渡回标准 APR 之前减少余额，您可以加快债务偿还速度并节省大量利息。请记住考虑与转移该余额相关的成本，通常是您转移的总债务的 3% 或 5% 的一次性费用。
较低的利率环境也凸显了比较购物、比较多个报价和重新评估任何需要融资的大额购买的重要性。
©房主和购房者
美联储降息半个百分点并没有让潜在的购房者松一口气。事实上，根据 Bankrate 的数据，自 9 月 18 日下调以来，30 年期固定利率抵押贷款每周都在上涨，在截至 11 月 7 日的一周内从 6.2% 跃升至 7%。
这主要是因为这些关键融资利率跟踪 10 年期美国国债收益率——随着经济增长保持、对经济衰退的担忧减弱以及对通胀重新加速的担忧在影响金融市场的所谓“特朗普交易”中漩涡般飙升。
对于在利率达到 8.01% 的峰值时锁定抵押贷款的房主，再融资窗口可能仍然打开。
通常建议借款人弄清楚，如果他们能够获得比他们目前支付的利率至少低半个百分点的利率，他们可以多快收回再融资成本。
McBride 说，请务必权衡其他因素，包括您计划在家中停留多长时间。
©投资者
美国经济“软”着陆和特朗普政府的前景对投资者来说就像糖果一样。标准普尔 500 指数周三在特朗普连任的消息传出后创下历史新高，并在周四美联储宣布利率决定之前再创历史新高。
尽管如此，他们的游行总是有可能被雨淋湿。对于长期投资者来说，这应该无关紧要。保持多元化的投资组合，坚持您的投资。
▊美联储11月降息，更多降息即将到来
美联储于 11 月 7 日将利率下调 0.25%。劳动力市场疲软，同比通胀率有所缓解，为未来进一步降息敞开了大门。
联邦公开市场委员会 （FOMC） 从 2024 年 9 月开始的预测反映了对到 2026 年底降息的预期。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在华盛顿美联储联邦公开市场委员会会议后的新闻发布会上发表讲话。照片由 Alex Wong/Getty Images
＊美联储下调利率
美联储于 11 月 7 日将联邦基金利率下调 0.25%，目标区间在 4.5% 至 4.75% 之间。降息 0.25% 是意料之中的，这可能会支撑股票价格、工业商品价格和债券价格，同时也会打压美元。
在美国东部时间下午 2 点发布美联储声明后，美联储主席鲍威尔在美国东部时间下午 2:30 的新闻发布会上面临一系列问题，涉及美联储降息的决定以及美联储何时可能考虑暂停降息。
鲍威尔还在美国 2024 年大选后仅两天举行的新闻发布会上巧妙地回避了一系列政治问题。
展望美联储未来的利率政策，Prestige Economics 预计 2024 年 12 月将降息 0.25%，2025 年和 2026 年将进一步降息。
在迅速而决定性的总统选举结果之后，进一步降息的前景将支撑企业和消费者信心、经济活动和金融市场。
＊回顾过去 展望未来
联邦公开市场委员会 （FOMC） 对未来利率的预期每季度发布一次。上一个版本是在 2024年9月，下一个版本将在 2024年12月。
虽然 11月7日没有发布 FOMC 预测，但 2024年9月 FOMC 预测中值传达了联邦基金利率在2024年底为 4.4%、2025 年底为 3.4% 和 2026 年底为 2.9% 的预期。
这些预测意味着今年将再次降息 0.25%，然后在 2025 年再降息 1%，随后在 2026年降息 0.5%。
尽管经常发生重大变化，但这些预测显然表明未来利率会更低。FOMC 成员可能预计能够进一步降息，因为风险因素会影响美联储的双重授权转变。
＊双重授权动态支持更多降息
美联储肩负着促进充分就业和保持物价低位和稳定的双重任务。
11 月 7 日的 FOMC 声明指出，“劳动力市场状况普遍缓解，失业率上升但仍处于低位。由于10月份的失业率仅为 4.1%，9月份的空缺职位超过 740万个，劳动力市场仍然处于相对坚实的基础。
美联储的声明还承认，通胀仍然“有点高”。虽然美联储的通胀目标为 2%，但 9 月总 CPI 同比为 2.4%，核心 CPI 为 3.3%，总 PCE 为 2.1%，核心 PCE 为 2.7%。尽管这四个关键的消费者通胀率都高于美联储的目标，但它们一直在呈趋势下降。
展望未来，我们预计总 CPI、核心 CPI、总 PCE 和核心 PCE 的同比将进一步下降。然而，这些减速可能需要时间，我们预计在 2025 年之前，总 CPI 或核心 CPI 的同比不会降至 2%。
最大的收获是，如果通胀持续降温，将有更多的降息。
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