一级市场股权投资融资过程中，尽职调查是一项重要的工作，通常包括商业尽调、法律尽调、财务尽调，有些特殊项目，还会包括核心人员背调、专利尽调、数据尽调等。
但在实际操作中，部分尽调由于调查不到位、方法不合适等原因，往往没有真正解决信息不对称的问题。
那么，VC尽调的底层逻辑究竟是什么？财务尽调有哪些需要注意的要点？投资中的风险有哪些？如何通过实际案例对企业进行估值？以及投后管理需要重点关注哪些内容？在股权回购纠纷的实操过程中又会遇到什么问题？......
关于上述问题，杰瑞老师将会在课程《VC尽职调查：核心维度、关键要点与风险管理》中给我们答案：
例如在行业尽调过程中，就有以下值得注意的地方：
项目 | 描述 |
行业概述 | 1.行业定义（企业正真的面向哪一类市场，做何种生意？） 2.行业的分类（具体是哪个细分市场） |
监管体制 & 法律法规 | 1.国家政策、产业规划、区域规划 2.行业相关标准与规范 3.未来政策导向及对行业的影响 |
发展历程 | 过去-现状-未来发展趋势 |
行业特征 | 1.行业的经济周期性与生命周期、 区域性和季节性分析 2.行业痛点总结，挖掘商业机 |
行业壁垒 | 1.行业的进入门槛一定要分析 2.一定要有技术壁垒，还要有退出壁垒（退出壁垒往往是一把双刃剑） |
行业关键成功因素 | 1.对该行业国内外的领先企业的竞争优势进行分析，并提炼总结出关键性的成功要素 2.针对行业痛点的解决方案；问题分析（行业问题-解决措施-发展机遇） |
主要商业模式 | 1.描述该行业内的主要盈利模式 2.使用流程图等形式来说明各利益主体在该商业模式中的关系 |
市场规模及增速 | 1.供需状况调查；创始人访谈/专家访谈/行业协会/垂直微信公号/券商研究报告/招股说明书 2.通过分析其主要的应用场景，然后过度到市场规模 |
成本、价格及利润率分析 | 了解行业主要产品的利润空间，了解行业利润率(尤其是利润率的变化分析)，比较低的利润率进去也没啥意义 |
竞争格局 | 1.企业数量与市场集中度、集聚区域、五力模型分析一定要做 2.前几位的销售额、产量、利润等指标占整个行业的比例，以及此比例的历史变化 3.竞争格局一定会影响经营策略 |
主要竞争对手分析 | 1.主要参与者业务情况，比如各自市场份额、核心产品、业务范围、经营策略、客户评价、面向行业主体情况(成立时间、团队背景、发展过程、融资情况、员工情况等)、供应链情况(比如产能情况、采购情况、出货情况) 2.产品性能：技术情况、性能指标等 3.参与者的主要财务数据，做个对比 |
产业链 介绍 | 1.上中下游分析（可以连接到财务分析） 2.价值链分析（看那个环节利润最高） |
资本市场表现分析 | 1.标公司自上市以来在资本市场上对投资者的回报情况，为目标公司的估值奠定基础 2.与目标公司业务结构相近的拟上市公司的情况分析，看行业的发展趋势；明确目标公司相对其它可比公司在资本市场的表现 3.描述目标公司的同行业可比上市公司在资本市场的表现情况，认清资本市场近期对目标公司所在行业的认可程度 4.目标公司所在行业近期已发生及可能发生的并购行为 |
分析结论 | 要有自己独立的观点 |
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主讲嘉宾：杰瑞老师
证券资质会计师事务所 质控高级经理
时长2小时11分钟
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课程大纲
第一部分：逻辑和要点
1.1 投资的底层逻辑分析
1.2 尽职调查的底层逻辑分
1.3 行业尽职调查的14大要点
1.4 财务尽职调查的7大要点
1.5 公司业务尽职调查的5大要点
1.6 投资中关于风险的认
1.7 估值的底层逻辑分析
第二部分：投后管理
2.1 13个核心投资条款分析
2.2 投后管理的逻辑分析
2.3 投后管理的依据
2.4 投后管理获取信息的渠道
2.5 投后管理关注的内容
2.6 投后管理中基金台账涉及的要素
2.7 投后管理报告涉及的内容
2.8 股权回购纠纷的实操问题分析
时长2小时11分钟
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