1、发文时间在晚上10点前，注意准时查看，避免错过！
2、仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎
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今日复盘
在昨日A股大涨以及政策面继续释放利好的刺激下，今日沪深两市大盘均出现了较大幅的高开，开盘后大盘震荡上行，上证综指最高上攻到了2952点，在谨慎资金逢高减持的压力下，大盘震荡回落。午后开盘后，大盘延续了震荡回落的格局，尾市做空动力减弱，但做多动力也偏于观望，大盘窄幅震荡。
试问一下，指数如果每天3~5%的涨，你顶得住吗？所以回落是正常，昨天加今天早上，累积那么大的短期涨幅，也需要健康的回调，进二退一才能走的更远。
从中期来看，本次政策超预期后，双底基本确立，也就是2月低点和9月低点，构成本轮市场调整的“双底”。
随着未来政策文件陆续出台，将会对市场形成连续的刺激。从经验来看，市场对政策的理解存在渐进态势，即政策出台初期受情绪推动，将会忽略到许多的政策细节。这些政策细节往往逐渐被市场发现并演进成为投资机会。因此，随着政策文件的出台，更多政策细节被挖掘，重要意义被市场意识到，市场风险偏好也将持续的改善。
这里市场出现分歧后，很多资金普遍认为，实体经济还需要财政政策发力，才能真正稳住。因此，对增量资金来说，也需要等到财政刺激落地，可能才会大规模持续进场。目前，不少人可能都在等待这个信号。
逻辑上，在货币政策利好预期释放之后，财政上的发力大概率也箭在弦上。从博弈的角度来看，当前这个位置并不足以让主力摆脱其成本区间，也就是说无法形成有效利润。因此，打出空间、打出人气，才不至于被动。
板块方面，大金融延续强势，不过临近午盘有所分化，成交量放这么大的情况下券商没能加强低于预期，和金融不分家的地产也明显回落，中交地产天地板也是个很糟糕的反馈。明天市场的修复力度决定着这轮行情的高度，地产作为重要权重跟指数息息相关，中交的反馈很重要。
信创有所回流，常山北明反包，可惜对板块的带动性偏弱，盘后龙虎板印证了这一点，今天的涨停完全是大哥“钞能力”导致，所以对板块带动性不足，后面只能靠抱团走出来了。
重组同样有所分化，昨天利好刺激下双成药业反倒放量了有些意外，因为明天双成药业会开板，所以今天就没什么资金再去做后排的品种了，先看明天双成药业开板后的反馈。国改仍然是加分的叠加属性。
此外破净成为新的加分项。单从短线来看，今天看似情绪爆棚的背后分歧也不小，而且目前市场并无主线，大金融大概率只是短期风口，作用大概率是拉升指数，后面等待题材情绪清出后主线登场！
破净就是公司的市值低于净资产，直观的数值就是PB市净率（市值/净资产）<1。破净是个常用的指标，当前破净有两方面值得关注：
第一，整体市场破净率处于近年高位，并且已经超过2008和2019年两轮大底，说明市场已经处于预期非常低的阶段，是市场底部的信号之一。
市场中破净股数量与行情走势往往呈正相关，破净的个股数量越多、占比全市场总量越高，说明行情越低迷。
有数据显示，截至昨天收盘，剔除负值数据，沪深两市破净股数量为732只，占比整个A股的13.68%。纵观以往几次重要历史底部，2019年上证指数在2240点时，市场破净率为11.12%；2008年在1664点时，破净率为11.04%。
第二，这两天监管连续强调重视破净，PB市净率有望成为考核上市公司的核心指标，推动破净公司加大市值管理。
昨天早上，三巨头发布会上，证监会首先强调长期破净公司要制定价值提升的计划。
昨天晚上，证监会就立马发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，其中第八条和第九条就对破净作出专门要求：主要指数成份股公司应当制定并公开披露市值管理制度；长期破净公司应当披露估值提升计划，并在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。这个文件将大幅提升破净上市公司拉高市净率的动力。
监管连续强调重视破净，PB市净率有望成为考核上市公司的核心指标，推动破净公司加大市值管理
短期来看，破净有望成为题材重要加分项，中线来看，破净+高股息+业绩稳定的公司，有望受到增量资金的青睐。
破净公司要提高市净率，最直接的有两个途径，要么自己增持把股价买上去，股价上去，市值就上去了；要么并购重组，并入一些优质资产，提高估值。不管哪种办法，对个股来说都是利好
从长远来看，破净股和重组概念股之所以成为市场超强主角：一是破净股大多数质地还不错，若经济能够好转，以现价计，这类股票的估值会更便宜；二是并购重组的政策放开之后，上市公司外延式增长空间也已经打开，
最近双成、宝塔这类股票的表现无疑也给市场树立了标杆
因此高股息+业绩稳定+破净的公司，有望受到市场持续青睐，综合这三个指标的话，其实就和国改有很多重合。。
而从短期来看，破净有望成为题材重要加分项，那些专搞涨停板的又可以在这条路径上疯狂点火了
从破净股数量占行业公司总数的比重来看，银行板块的长期破净股比例最高，钢铁板块排名第二，房地产板块排名第三。现在你们应该能明白，为啥我们一直强调金融地产了吧，因为既吃到了老美降息的利好，又吃到了国内一揽子政策的利好，人家不当带头大哥谁当啊。
对于后市而言，“一超多强”的格局有望继续演绎，如果这种格局打破，才会出现比较大的回撤风险，但目前并没有看到打破这种格局的迹象，故这里分歧之后更多可能是再次上车机会：
超强题材属性：破净、国改重组
核心强势板块：金融（券商、多元金融、互联金融、银行保险）、地产链
其他轮动方向：超跌（新能源、消费、医药）、科技（软件股、AI硬件绩优股）、出口链、周期
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