Fill in the blanks in the following passages with the words given below. Use each word once only, and change the word form where necessary.
foresee intensify liberal pretext promote weak
The decline of US manufacturing and the rise of its finance industry has led to __1___ unilateralism and protectionism, which has heavily impacted multilateralism and the multilateral trading system. First, the decline of manufacturing has made the US a source of disruptions to the current international economic order. In world politics, the US is now a major power in finance rather than in manufacturing. With a different set of national interests, its attitude toward the current order has also changed. The so-called rules-based international order and ___2___ international order are only __3___ for confronting other countries. The US has single-handedly obstructed the operation of the World Trade Organization's core mechanisms, continuously __4___ the core values of free trade and multilateralism.
Once a supporter of mercantilism as well as trade and financial liberalization, the US is now the largest force __5___ protectionism and unilateralism due to its declining manufacturing sector. In the ___6___ future, if the US cannot steer its manufacturing sector out of trouble, it is likely to continue disrupting the existing international economic order, particularly the free trade order.
三、IPO的流程
（一）确定承销商（underwriter）
首次公开发行的难度较大，一般都需要有专业承销商的帮助。发行公司（issuing company，又称发行人——issuer）决定进行首次公开发行后，它要选择一家承销商；通常的做法是公司邀请几家专业机构的资深银行家（senior bankers），举行一个小型的介绍会（presentation），银行家们借助PowerPoint软件逐一吹嘘各自的机构。介绍会结束，发行公司选定一家承销商作为牵头经理人（lead manager），也叫主承销商（managing underwriter）。牵头经理人直接负责与公司打交道，因此又叫簿记员（bookrunner）。有时，牵头经理人不止一个，它们任何一个都叫联席牵头经理人（co-lead manager），他们合称联合簿记员（joint bookrunners）。
主承销商通常不愿自己承担全部发行任务和风险，因此它就邀请其他投资银行（承销商）参与承销，组成辛迪加（syndicate，又叫承销团）。这些参与者被称为经理人（manager）或联席经理人（comanager），也叫承销商。他们共同称为members of syndicate（辛迪加成员）、underwriters（承销商）。有时还需要组建销售队伍（sales team），以协助辛迪加成员们完成分销（distribute）任务。
underwrite最初是一个保险业术语。在早期英国，为了防止海上运输过程中的意外货物灭失、受损等，发货人一般都对其货物进行投保；在货物装船时保险商要具名于发货人名字之下；因此得名underwriter。后来这个词被引入到证券的发行业务中，最早的含义类似于保险业的保险，即发行公司不能全部售出拟发行的证券时由某一投资银行购买剩余部分（即下面要讲的助销）。后来又出现了其他承销方式，但仍然用underwrite一词指代这种业务活劲。
公司要发行证券（如股票）时，它当然可以亲自办理一切发行手续、自办发行；但更多公司将这些事情交由一家或几家专业机构去办，即由后者“承销”要发行的股票，这些机构就称为“承销商”。尤其是“首次公开发行”手续繁杂、公众对公司也不了解，需要做很多推介活动；自我发行几乎不可能。
承销，按照承销商参与的程度大致又分为三种类型，即代销、助销和包销。
1. 代销
承销商参与的程度最小，它只是发行人的代理（agent）；发行价格由发行人确定，承销商只同意尽可能地销售、销多销少并不承担风险；因此，这种方式又称为尽力代销（best efforts underwriting）。
2. 助销（stand-by underwriting）
助销又称余额包销。承销商要与发行人签订“承销协议”（underwriting agreement），保证在不能全部卖出时以自有资金全部买下剩余的部分。
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