2024年6月17日，国家市场监督管理总局发布《横向经营者集中审查指引（征求意见稿）》（简称“《横向集中指引》”），并面向全社会公开征求意见。这是经营者集中审查领域的首部指引。本系列文章在上篇中从数据管理维度探讨了企业如何系统化地进行数据管理和收集，以确保经营者集中活动的合规性。作为下篇，本文将从流程管理的视角，进一步讨论企业在经营者集中合规管理中的体系构建和流程优化，以提升合规管理的效率和效果。我国经营者集中审查制度是事先预判性审查，对于达到申报标准的经营者集中，经营者应当事先向反垄断执法机构申报，未申报或申报后获得批准前不得实施集中。本次《横向集中指引》的发布，明确了经营者集中审查工作中的诸多程序性和实体性要点，这也意味着未来经营者集中审查工作会更加标准化、透明化。因此，我们认为企业应当将经营者集中申报评估嵌入交易的内部决策程序。具体而言，建议企业建立体系化的管理方法，掌握集中申报的合规风险识别工具，为业务部门提供预警信号，将合规风险的识别和评估前置到交易立项的初期。风险识别工具可以方便业务部门及时发现和判断申报方面的风险，并能够及时向法务或合规部门征询合规意见。具体而言，合规风险评估信号树的识别工具包括：根据我们的经验，建议企业结合自身投资项目特点，构建和优化合规风险识别工具，从而更加精准地识别和评估企业合规风险，确保项目顺利进行。在申报评估过程中，企业还应当注意判断申报事项所需时间、预算、获批难度等如下事项，以便更加科学合理地准备，为集中交易的顺利交割做好铺垫：
a. 项目基本情况 — 梳理项目所涉相关业务、市场份额、市场竞争状况
企业在启动交易项目前，需要对项目的基本情况进行梳理，包括界定项目所涉相关业务领域、统计市场份额等关键数据，并分析上述业务所处的市场竞争环境。这一步骤是评估交易是否触发申报要求、确定申报可能适用流程的基础，以便更加准确地判断对交易的影响。
b. 成本投入 — 经营者集中审查工作引入经济学分析，企业需预留充足的时间及预算
本次《横向集中指引》引入诸多经济学术语，说明经济学分析在经营者集中审查案件中所起作用日益增强。因此，对于重大、复杂交易，企业需要做好引入经济学分析来论证相关市场界定及竞争分析等内容的准备（例如，可能会需要聘请第三方经济学家出具经济学分析报告），也即预留充足的项目时间及项目预算。
综上所述，合规是企业稳健发展的基石。在如今日益严格的经营者集中合规审查环境中，更加系统化的合规管理方法能够帮助企业降低合规风险。通过构建和实施全面的合规风险评估体系，企业不仅能够提前识别潜在的申报风险，还能够确保各项业务活动符合反垄断相关法律法规要求。我们建议企业利用合规风险识别工具，结合《横向集中指引》规定，将合规评估纳入项目启动的前置程序，重视反垄断合规风险对集中交易的影响。
黄凯 合伙人 上海办公室
huangkai@tongshang.com
业务领域：合规与政府监管 网络安全与数据保护 反垄断与竞争法
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