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然后我问他,这个这些企业背后的发债主体。
接下来我们还想知道这些具体债券的久期、票面利率,评级等关键信息。我就又发给了GPT-4o,不过这次,GPT-4o在后面三个债券的代码都直接检索错了。我又提示他了一遍,他又重新检索了一遍,发给我了如下的信息。
以下是GPT-4o的文字回答:
“好的,以下是截至2024年5月最新的债券信息:
1. **XS2314498333**
- **发行人**: Bright Galaxy International Ltd.(北京首都开发控股(集团)有限公司)
- **票面利率**: 5.25%
- **到期日**: 2026年3月15日
- **评级**: BBB-(Fitch)。
2. **US912810TU25**
- **发行人**: 美国财政部
- **票面利率**: 1.625%
- **到期日**: 2031年5月15日
- **评级**: AAA(Fitch, S&P)。
3. **XS1958532829**
- **发行人**: Vanke Real Estate Hong Kong Co. Ltd.(万科地产(香港)有限公司)
- **票面利率**: 4.15%
- **到期日**: 2024年3月5日
- **评级**: B+(Fitch)。
4. **XS2098096568**
- **发行人**: Central Plaza Development Ltd.(中央广场发展有限公司)
- **票面利率**: 3.95%
- **到期日**: 2025年1月22日
- **评级**: BBB(Fitch)。
- **主体**: 北京首都置地有限公司(Beijing Capital Land Ltd.)【57†source】。
5. **XS2238813518**
- **发行人**: CMHI Finance BVI Co. Ltd.(招商局集团)
- **票面利率**: 2.50%
- **到期日**: 2030年10月20日
- **评级**: BBB+(Fitch)。
图片与资料来源:(1)https://www.fitchratings.com/
(2)https://www.bondsupermart.com/bsm/
最后在这些信息都汇总全了之后,我让他去结合美联储降息等情况来去对基金做一个整体的评价。
以下是GPT-4o的文字回答:
“这些债券的持仓总和占基金资产净值比例约为18.97%。其中包括美国国债和几家大型企业的债券,分散了投资风险,提供了相对稳定的收益。
**宏观经济背景及美联储降息预期**
当前市场普遍预计美联储将在未来一段时间内考虑降息。这主要是因为美国经济增长放缓和通胀率逐步回落。美联储的降息行动通常会影响债券市场,尤其是中长期债券的收益率和价格。
**基金持仓评价**
1. **美国国债**: 持有美国国债(US912810TU25)提供了很好的风险对冲,因为美国国债被视为最安全的债券资产。随着降息预期增加,美国国债的价格可能会上涨,尤其是长期债券,这将为基金带来资本利得。
2. **企业债券**: 其他四只企业债券(Bright Galaxy International Ltd., Vanke Real Estate Hong Kong Co. Ltd., Central Plaza Development Ltd., CMHI Finance BVI Co. Ltd.)的持仓分布合理,涵盖了不同的行业和地区。尽管这些企业债券的风险较高,但其较高的票面利率可以提供稳定的收益。此外,如果美联储降息,企业债券的价格也有可能上涨,进一步增强基金的收益。
3. **风险与回报**: 由于美联储降息预期,这些债券的价格可能会上涨,带来资本利得。特别是对于较长期的美国国债,这种利得效应可能更加显著。同时,企业债券的高票面利率能够在一定程度上对冲市场波动带来的风险。
**总结**
华夏海外收益债券基金的持仓组合在当前宏观经济环境下表现出色。美联储可能的降息将有助于提升债券价格,为基金带来资本利得。此外,多样化的债券持仓结构可以提供稳定的利息收入,进一步平衡了风险与回报。总体而言,这种持仓策略在未来一段时间内有望为投资者带来良好的收益表现。”
总结:
1、使用GPT-4o的过程中,反应整体还是非常敏捷迅速的,检索的信息目前看正确率能够到70%左右。但是务必要记住,他的信息很有可能是错误的,尤其是当涉及金融这些比较详细的一些数据的时候,他可能会犯错,所以还是要人工加以确认。另外,在使用GPT-4o的过程中,也要循序善诱,一点点引导他给出你想要的信息,不要期待一步到位,同时,使用的时候,也可以多鼓励他,毕竟人家也是半个“人”了。
2、具体到华夏海外收益债券这个基金,我们通过分析它的持仓情况,可以看到这个基金整体来说采用了哑铃策略,一头是相对比较长久期的美国国债来博取资本利得(如果降息),另外一头的话是以中资美元债为主,除了像万科是民营地产以外,其他的都是一些国企或城投公司来去发的一些美元债。虽然惠誉等外部评级机构对他们的评级不高,但是可能这些公司的具体情况也只有我们的投资人更加了解。
之前我在我也听过嘉实新兴市场和博时亚洲票息的基金经理路演,他们也都相对比较看好高评级的中资美元债或中资美元城投债。确实,如果他们的信用非常良好的话,也有足够的还钱的能力,那么它的票息其实也是相对比较高的,并且久期比较短。不过,鉴于现在大家对于地产或地方财政仍有一些担忧,如果要投这个基金或中资美元债为主的基金,也建议多选几只分散下风险。
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