根据新华社6月19日报道，中央军委政治工作会议在延安召开，习总书记出席会议并发表重要讲话，强调了贯彻落实新时代政治建军方略，为强军事业提供坚强政治保证，聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战。
总书记在全军政治工作会议上提到“聚焦打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战”，说明了2027年我国国防建设重要节点未发生改变，军工行业研制生产任务后续有望奋起追赶，带动板块进入新一轮景气周期。
在八一建军节即将到来之际，我们今天就聊聊军工行业，主要内容包括军工行业的概况，军工行业特点以及如何军工行业投资逻辑，感兴趣的同学一定要看到最后！
军工行业概况
1.军工行业定义
军事工业，简称军工，是与军队或战争(战备)有关的工业。在中国，军工企业主要是指为国防建设服务，承担国防科研生产任务，为国家武装力量提供各种武器装备研制，直接为部队提供武器装备和其它军需物资的工业部门和工厂。
军工行业是国家制造业的核心，代表了国家先进的技术能力和装备制造能力，军事工业的发展极大地带动了国家科技与工业的进步。
它既是国家安全的关键支撑，同时也能够形成具有现代化的军用加民用的产业体系，我们今天应用的很多高科技都是都是从军用逐渐转向民用的。
以计算机、互联网为标志的信息技术，最初也是为了军事目的而研发的。由于市场需求强劲，转入民用后引起井喷式发展，推动了整个社会转型。
2.军工行业分类
军工行业属于一级行业，它还有五个二级行业，五个三级行业，分别是：航天装备、航空装备、地面兵装、航海装备以及军工电子。
3.军工行业产业链
按纵向划分，产业链可分为上、中、下游三个环节，上游包含新材料及电子元器件，如碳纤维、连接器等，中游包含分系统及配套设备，如模锻件、雷达、航空发动机等，下游主要为主机厂，负责生产航空主机、地面兵装、卫星等装备。
具体来看，上游和中游市场化程度较高，市场竞争激烈，下游寡头垄断企业较多，企业订单自下游向上游传导，在产业链中具有主导地位，但中上游整体毛利率高于下游。
军工行业发展特点
1.规模稳定，不会高速增长
中国的国防军工从产业角度来讲，它的规模比较稳定，不会高速增长。
中国不是武器出口大国，中国也不会疯狂增加军费从而来刺激国防军工产业的异常增长。2024年国防费用1.66万亿，相对于去年同期略有增长。
主要用途有三个，首先是面对趋于紧张的全球形式，我们要对防卫和周边的应急做好准备；其次是针对已有的设备做好更新和升级；最后一些关键基础建设需要更多的投入，特别是像航母、高精尖的导弹、天空布局的等方面我们要做更多的准备。
总体来讲，2017-2023年中国国防预算增幅保持在7%~8%，只能说是一个比较平稳的增速，没有特别异常。
2.进入门槛高，但盈利能力不强
国防军工领域的很多企业都具有相对的垄断性，甚至有的某些领域只有一家企业。所以从产业进入门槛及护城河角度来看，很多国防军工企业在这方面进入门槛高，护城河非常宽广。
但也正是因为进入门槛高，导致很多企业没有竞争对手，这使得他们创新和效率较低，很多细分行业的盈利水平也较低。
3.周期性强，不确定性高
军工行业周期既来自于行业本身属性，即生产制造的4-5年周期，同时也跟一个国家的经济发展周期、政策周期、政治周期以及全球国际形势大周期，都有紧密的关系。
比如从2018年以来，全球进入“多事之秋”，地缘冲突此起彼伏，这时候很多国家和地区的军费预算有所上升，这种情况下对国防军工是有利的。
除此之外，突发因素也同样值得关注。比如没有人知道俄乌冲突什么时候发生，也没有人知道巴以冲突究竟什么时候结束，这些突发因素也会进一步加剧军工行业的不确定性。
军工行业投资逻辑
作为投资者，想要更好的把握军工行业的投资逻辑，我们需要从军工行业特点入手。
首先，我国的国情及和平外交政策就决定了军工行业不会是一个高速增长的行业，过去不是，未来也不会是。
所以如果指望中国的军工行业是一个高速增长的行业，并由此来做投资，这个判断可能是不成立的。
其次，尽管军工行业的细分领域进入门槛高，但是整体盈利能力不强。
1.航天装备
这个行业上市公司很少，因为这个行业绝大部分是非常明确的、国家骨干垄断型、非常具有战略意义的企业，八家上市公司，赛道很窄，行业利润率并不高，只有5%左右。
2.航空装备
这个细分行业上市公司比较多，有46家，大多数是非常老牌的飞机制造公司和相应的机载技术类公司，行业利润率也只有6.8%。
3.地面兵装
这个行业跟航空一样，这是中国非常有底气的国防军工门类，主要涉及坦克、火炮等等，有12家上市公司，行业利润率6.88%。
4.航海
这个细分行业上市有11家，其中有两大超级巨头：中国重工、中国船舶。这个行业非常重要，巨头也非常引人注目，在全球分量也很重。
但是中国相关的国防军工企业的盈利水平实在是差强人意，所以行业净利润率只有1.7%，这是五大行业里面，行业利润最低的。
5.军工电子
军工电子行业在未来战争中是一个重要的竞争领域，也就是我们常说的信息战。上市公司有11家，业绩目前看起来不算突出，但是它的利润率在五个细分行业中是最高的。
很简单，这个行业是全新的新兴的科技创新、技术含量比较高的行业。
最后落脚到投资上，两个思路提供给你：
1.假如你是一个普通投资者，对军工行业最好保持观望，如果极个别投资者对该行业非常看好，可以考虑军工行业的指数基金；
2.假如你是国际政治、国际形势分析的爱好者，且你愿意在这个领域里投入更多的时间和精力，那么可以关注细分行业里盈利能力较强的优秀公司。
最后，同学们切记，投资做的是大概率确定性的事，一定要遵循不懂不投的原则~
好啦，今天的内容就到这啦，同学们如果读完有收获，记得帮老师分享、点赞！
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