2024年12月5日-7日，2025中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会在上海盛大召开。
会上，上海钢联电子商务股份有限公司副总裁任竹倩主持题为“2025年钢材市场的挑战与机会”的圆桌对话，邀请了5位大咖，共同展望2025年原料及钢材的供需基本面和价格走势，探讨应对策略。
圆桌对话：2025年钢材市场的挑战与机会
今年钢铁行业发展压力加大，供大于需的基本面已形成，钢铁生产企业亏损面加大，外部经营环境总体要求趋于严格，这些形势短期内不会有根本扭转。为应对这样的行业环境，首钢长治今年已经减量，调整产品结构，减少建材占比，并对标降本，严控投资项目。
展望明年市场，宏观层面利好较多，需求端总体趋于平稳，国际贸易关系的影响是唯一不确定因素，但相信在各方共同努力下，明年的市场有望好于今年。预计2025年螺纹钢在3200-4200元/吨区间波动，并且下半年价格好于上半年，全年价格低点或出现在2、3月份。
宏观方面，明年宏观政策有望向好，增量政策可期，“两新”政策也会拉动制造业需求。产业方面，钢材消费有望改善。不过，钢铁产能过剩仍是行业的负担，钢厂夹在上下游之间难获超额利润。
总体来看，明年钢铁价格筑底修复的可能性较大。明年海外金融市场将进行特朗普交易，而特朗普交易底色是再通胀，商品有望受益；国内得益于宏观增量政策落地，需求端下滑速度或放缓；此外，明年钢铁行业是否迎来新一轮的控产政策存在不确定性，不过值得注意的是，中国经济结构转型将成为本轮供给侧变化的抓手，行业自身也存在长期减量发展去服务整体经济变化的需求。
对明年钢铁市场相对乐观，预计明年价格有望整体中枢上移，呈现前低后高态势。上海螺纹钢价格底部或上移至3200-3300元/吨，顶部可能会突破4000元/吨，中枢的常态化位置可能稳定在3500元/吨以上。
明年的产业面包括原料矿端、供应端、贸易端和终端需求，大部分都是“明牌”，大家都形成了很好的共识，但明年有几个事件性冲击值得关注，首先，如俄乌冲突暂缓，外部区域性钢材需求存在增量空间；其次，为应对特朗普上台可能带来的关税冲击，国内增量政策有望加力提效。目前市场交易共识较为趋同，在这样的阶段一旦出现事件冲击，反向交易会变得拥挤，因此认为明年市场或出现脉冲式波动率增大的情况。
短期有三个交易策略：1、交易钢铁利润；2、交易硅铁品种，其高波动率提供了很好的对冲管理、全产业链基差保值的机会；3、等待冬储政策，认为可以采取后结算策略等。
免责声明：以上内容为嘉宾个人学术观点，未经嘉宾本人审核，不代表本网观点和立场。
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