科创板有望接力北交所迎来狂暴上涨？！
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❗【GJ电子】⚠AI芯片产业如何应对更加严格的审查与制裁：
1、转向#中芯国际。这是最直接有效长久的共识，几乎所有AI芯片都已经或者正在转向Smic，先解决生存问题，再优化效率问题。中芯国际的逻辑会被不断加强，#灿芯股份逻辑也简单直接（大陆创意电子），其他有进展低pb的fab（燕东、晶合、华虹等）都将受益，one world two system已成事实。
2、#转向CoWoS。卡住300mm2，能规避的只有CoWoS方式，core die、I/O die等分开做后回来拼，损失功耗和面积。#通富微电、甬矽电子（其CoWoS工程测试已通线、量产在即）等直接受益，SJsemi产业链间接受益。
3、转向更深层次自主可控。本次美议员问询五家设备，AMAT、LAM、KLA、ASML、TEL。其中ASML、TEL为非美企业，供货更为严峻。#gkj（茂莱、磁谷、腾景）、量测（飞测）、日系设备材料（芯源微）的替代更加紧迫。
4、转向三星。暂时的妥协。
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【华泰电新】#电池龙头或重启capex扩张❗ 继续强推锂电
龙头年底排产不降反升+25年capex或有增加，侧面验证需求超预期
◆宁德和比亚迪11月排产环比提升，12月环比微涨，跟以往11月持平，12月下滑不同，年底和下游逐步锁量纲后，调整原先自然去库节奏为保持库存
◆宁德时代目前已经满产，#市场传言规划25年capex同比翻4倍，按照时间推测，若传言为真近期开始陆续启动招标动作，25年上半年招标数量或大幅提升
25年超预期或为多应用场景开花
◆国内乘用车：新能源车的强竞争力带来渗透率持续提升，且以旧换新和刺激消费相关政策加持
◆欧洲乘用车：碳排放考核趋严，我们此前测算预计25年欧洲销量至少同比+20%
◆海外储能：美国、欧洲、中东均放量，预计25年至少同比+50%，部分地区增速更高
◆国内商用领域：以旧换新政策刺激下，大巴车放量，电池成本下降后，工程机械电动化持续推进
#若电池重启capex扩张、设备率先受益、材料供需拐点或提前！
◆龙头如果率先进入新一轮Capex扩张，设备率先受益，将迎来拐点：卷绕叠片【先导智能】、辊压【纳科诺尔】、激光焊接【联赢激光、海目星】、模切【先惠技术】、滚焊【骄成超声】、分成化容【星云股份】
◆锂电材料已经在产能出清尾声，盈利在底部，若需求超预期，供需拐点或将提前，包括碳酸锂、6F、铁锂、负极、铜箔、铝箔、干法隔膜，优先推荐即将涨价的6F【天际股份、多氟多、天赐材料】、铝箔【鼎胜新材】
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【天风电新】关于牛市初期的流动性品种：选最强的主题。既然是主题了，我们推荐最强的方向——足够新、空间足够大、催化足够多。同时,我们仍建议在最强的主线个股上仓位，而非撒胡椒面，以此来获取超额。
第一，#【固态电池】，这是价值量短期10X，量产后有的环节价值量较现在仍2-3X。这也是连接着电动船舶、evotl、机器人每个重要新质生产力的心脏。
我们看好增量最大+格局最好的三条。
1）干法电极设备：固固界面最核心在干法滚压分切设备，干法电极上用2台；而全固态用3-4台（因为除了电极，电解质也要用）。1gw价值量3kw+，100gw的扩产对应30亿收入、6个亿利润，#行业绝对老大【纳科诺尔】。
2）硫化物电解质：其中最核心是硫化锂（国产替代方向），普通电解液0.15元/wh，批量后我们预计电解质也有0.33元/wh，2x+价值量扩容。但因为是最核心的方向，碳酸锂、三元正极、隔膜、电解液企业都在做，谁更好在这个阶段是概率问题，我们的建议要么撒胡椒面，要么集中干#成本更有优势的液相法【天赐材料】。
3）导电剂：价值量从0.8分钱/wh，到2.8分/wh（因为固态大量电解质仅有离子导电，必须多加增强导电性），#推荐单臂管国内唯一供应商【天奈科技】。且自身基本面也进入拐点区间。
第二，#机器人=特斯拉（美国特朗普上台的政治经济学）+华为（中国的特斯拉）
1）华为链：A股最值得选的是本体厂商#【赛力斯】，类比智驾，最大的利润来源是有智能化的本体厂。
2）特斯拉链：变化——【拓普集团】（其实份额一直没变，但市场前期低估，重新纠偏，且也是为数不多机器人链主业持续上修的）、【浙江荣泰】（年复合40%增速，特斯拉是第一大客户，给T机器人2-3k价值量）、【绿地谐波】（表态第一批订单肯定有份额，打破市场认为”不在第一批T链”的传闻；谐波有asp提升，因多做交叉滚子轴承，大概增加1/3）。
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本轮【新能源】赛道行情关注点：
1、#新技术-复合铜箔：
头部电池厂推进车试，核心快充问题已初步解决，产业落地进展可能加快
标的：东威科技、骄成超声、汇成真空、洪田股份，英联股份、宝明科技、（当前无基本面的前人气票-双星新材）
2、#涨价反转-锂电材料
本轮涨价产业上下游预期明确，年底到明年陆续开启：预计反转的时间线为铁锂＞负极＞6F＞铜箔＞隔膜。
干法隔膜：星源材质，恩捷股份
高压密铁锂：湖南裕能、富临精工，关注龙蟠科技、万润新能
六氟磷酸锂：天赐材料
铜箔：中一科技、嘉元科技、德福科技、诺德股份
高端石墨：贝特瑞（北交所大票）、璞泰来，中科电气、尚太科技
3、#光伏-BC电池
隆基力推光伏BC电池是未来主流技术路线并加大投入，BC电池核心龙头-爱旭股份，目前唯一大规模量产BC电池激光设备的供应商-帝尔激光
4、#锂电-固态电池
宁德时代力推固态电池研发投入，材料端-谈单壁管国内唯一的天奈科技，紫江企业-容百科技-当升科技-厦钨新能-三祥科技；设备-干法电极设备的纳科诺尔-海目星-赢合科技；
5、#机器人：机构核心拓普集团、三花智控、绿地谐波（机构票李估值弹性最大）
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龙虎榜真机构净买增多
最好的老师是市场，最好的同学是交易本身。
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