文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天大盘整体下跌，临近收盘反弹了一些，不过全天还是收跌。
截止到收盘，还在5.9星。
中证全指收于3725点。距离年初2月5日，这轮熊市收盘最低点3666点也不远了。
大盘股下跌较多。中小盘股下跌较少。
成长风格相对强势，医药微涨。
银行等价值风格下跌。
1. 有朋友问，价值投资，在A股还有效果么？
价值投资策略的鼻祖，是巴菲特的老师格雷厄姆。
比较看重低市盈率、低市净率、高股息率等的股票。
在指数中，也将类似的投资策略，规则明确，得到的就是价值指数。
价值指数最有代表性的就是300价值和中证红利。
我们以300价值指数为例。
如果加上分红，从2004年底，到2024年8月底收盘，
对比同期的沪深300，从1000点涨到了4740点。
价值策略，在A股有效。
2. 并且相对来说，价值策略这几年在A股的效果，比海外市场更明显。
我们以其发源地美股为例。
美股价值指数代表品种是VTV。从2004年底到8月末，大约上涨437%。
同期标普500指数基金，大约上涨574%。
美股价值策略指数，反而跑输了标普500，也跑输了同期的A股价值策略。
这几年美股风格轮动，成长风格比较强势。
以AI行情为主的“MAN”（微软苹果英伟达）是美股上涨主力。这些品种偏成长风。
美股价值风格则跑输大盘。
前几年还有一个价值风格的美股基金经理查尔斯·德沃克斯，跳楼自杀。
他所擅长的价值风格比较低迷，成长风格强势，导致其管理的基金规模，从200亿美元，跌到8亿多美元。
承受不了，最终走了绝路。
其实国内价值策略也不总是有效。
2019-2021年，A股也是成长风格强势，价值风格弱势。
当时也有一位A股的深度价值风格老将的基金，规模下降了超过90%。从百亿以上，被赎回的只剩了几亿规模。
在投资者大幅赎回的时候，刚好是这几年价值策略最低迷的阶段。
后面2022年之后，价值策略在A股又逐渐涨了起来。
3. 其实不仅仅是价值策略。
价值、红利、成长、质量、低波动、龙头···这些策略在A股也都有长期表现不错的指数基金。
但是这些策略，在执行的时候，有两个难点
（1）一个长期有效的策略，并不总是有效。
这是它长期有效的前提。
不管是A股还是海外市场，市场都有风格轮动的特征。
2016-2018年价值风格强势，2019-2021年成长风格强势。
2022年至今，又是价值风格强势。
一个策略经常以3-5年维度失效；
在美股，价值策略甚至以5-10年维度失效。
（2）大多数投资者等不到重新恢复有效。
一般投资者，平均持有股票基金的时间长度只有3-6个月。
很多人是在短期大涨的时候进来，之后遇到低迷一段时间，就坚持不下去了。
并没有等到下一次崛起。
这些指数、这些基金，很多成立时间都10年以上。
格雷厄姆更是在几十年前就提出了价值投资。
但至今仍未普及，原因也正是因为大多数人是等不了那么久的。
特别是在短期跑输市场、比较低迷的阶段，尤其考验耐心。
反过来，也正是因为很多人没有耐心，才让这些策略能长期存在。
投资，是一个「资产从没有耐心者，向有耐心者转移」的游戏。
4. 周一，又到了月薪宝投顾组合（点击查看详情）按周的发薪日。
（按月的话为每月8日，由于9月8日是周日，也顺延到今天了）。
可以满足大家的「定期现金流需求」。
例如养老、教育、生活支出等。
月薪宝组合，采用了40:60的股债均衡策略；
并且会通过再平衡，起到「低买高卖」的效果。成立以来，月薪宝组合获得了比较明显的超额收益。
根据朋友们的需求，近期也对月薪宝组合的门槛做了调整：
目前月薪宝组合的起购和追加门槛，已经降低至1200元，方便大家更灵活地安排资金投入。
这个组合也适合有定期现金流需求的朋友，可以在市场4-5星级买入，长期持有。
目前2024年9月9日，市场在5.9星级，也是适合投资的阶段。
那么，买入月薪宝组合后，现金流何时发放？可以发放多少金额呢？
螺丝钉做了一个时间表和现金流柱状图，方便大家参考：
5.【投资者分享】
危机，往往是危险中伴随着机会。
如A股2013年5星级、2018年5星级，随后的几年，市场也出现了不错的涨幅。
但什么时候会出现机会，这个却很难预测，也没必要去预测。
我们只需要锚定估值，在低估时买入，就可以变危险为机会，获得市场上涨的收益。
跟大家分享一位朋友的感想。
大家有什么投资、生活上的感想，都欢迎随时留言～
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2480期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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之前有一个关于债券指数的直播课，也有朋友对债券指数估值有需求。
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作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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