8月的经济数据出来了，我一看大吃一惊，基于现在的环境，不太可能说得太直白，各位看官可以通过下面的数据自己理解即可。在说之前先普及个基础知识：经济增长的“三驾马车”。今天的文章就会围绕这三点展开。
从支出法核算角度看，经济增长是投资、消费、净出口这三种需求之和，因此经济学上常把最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口这三者形象地比喻为拉动经济增长的“三驾马车”。最终消费支出反映消费需求，可以分为居民消费和政府消费 ; 资本形成总额反映投资需求，可以分为固定资本形成总额和存货增加 ; 货物和服务净出口反映外部需求 , 指货物和服务出口减货物和服务进口的差额。
一、投资
2024年1-8月份，全国固定资产投资按可比口径计算同比增长3.4%，分产业看，第一产业同比增长2.9%；第二产业同比增长12.1%；第三产业同比下降0.8%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长4.4%。其中，水利管理业投资增长32.6%，航空运输业投资增长20.3%，铁路运输业投资增长16.1%。
从上图来看，今年以来的投资增速一直以来是下滑的，8月的单月增速可能只有2%左右。而且重点投资都在第二产业，第三产业都是负增长，如果扣除掉基础建设的投资，那么实际上的投资数据会下降更多，这也跟地产投资下滑有一定关系。在当前需求不足，产能过剩的环境下，第二产业的投资增速会带来什么，这个问题会交给时间来检验。
那么这些投资是谁来投的呢？
如上表所示，目前的投资主要是国有资本来驱动的，外商投资增速下降17.7%，民间投资下降0.2%。也就是说外资的投资大幅度减少，民营资本投资也处于停滞状态，这些数据跟目前的现实情况是相符的。目前企业能拿到的资金也基本上只有从国资里面拿了。但国资是什么样的？市场上只有他们真的是好事吗？
二、消费
8月份，社会消费品零售总额3.87万亿元，同比增长2.1%。1-8月份，社会消费品零售总额31.25万亿元，同比增长3.4%。
最近3个月的增速都在2%-3%这个区间，其中6月和8月的增速只有2%。但是如果拆开项目看可能就是另一种感觉了。
非常有意思的一点是，虽然消费增速不高，但是基础的粮油食品类的增速却有10%左右的增速，另外饮料类/烟酒类/体育娱乐用品类/通讯器材类的增速也不错。还有一点在于限额以上单位的零售总额增速居然低于整体的增速。这说明了什么呢？
从价格来看，今年CPI实际上整体上涨的并不多，物价相对平稳，当然8月的蔬菜和猪肉价格开始上涨，尤其是蔬菜的价格不管是同比还是环比上涨都是接近20%，未来4个月会不会持续这种状况，有待观察。
所以出现这种状况，我个人的猜测是人们的空闲时间开始多了，所以有时间买粮油蔬菜肉等食品回家做饭，在家的时候也可以喝点饮料，抽几根烟，然后要不然买一些通信器材宅家玩游戏(今年1-6月，国内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，再创新高)，要不然买一些健身器材去锻炼身体。对于其他的消费，那是能不买就不买，最典型的比如衣服，特别是职业套装，还有白酒也是如此。
空闲时间多了基本上只有一个原因，没有业务了或者没有工作了，要不然有钱谁不去赚呢。另外限额以上单位的零售总额增速居然低于整体的增速，也可以说明人们的消费倾向于去一些比较小的店，为什么呢？因为便宜，餐饮就很典型，我去一般的小店吃饭可能10-15元，但是去大一点的店随便20-30元，那我肯定就不会去了。
如果剔除掉食品的消费增速，估计整体的消费增速就在1-2%左右了。
三、进出口
按美元计，1-8月，出口总值2.3万亿美元，同比增长4.6%，进口总值1.7万亿美元，同比增长2.5%，进出口相抵，贸易顺差6085亿美元。去年同期的贸易顺差为5533亿美元，今年比去年增加了550亿美元。8月的出口更是表现得好，单月增长了8.7%。
出口看起来热闹，出口总值及贸易顺差增长，但是出口总值又可以拆分成数量和单价，在数量一定的情况下，单价越高，企业的利润就越高，出口就越有价值。那么主要的出口产品是不是这样呢，我们来找几个产品类别看看。
上图这张表的数据来自于海关总署，是主要产品2024的出口数量及出口金额与2023年的同比数据，最后一列的单价同比根据前两列计算得出。由于存在产品结构的差异，所以此表仅作参考。
我们可以看到上述11个类别里，只有集成电路和船舶的出口金额增速大于出口数量增速，可能是由于AI带来的半导体行业复苏及疫情之后海运的复苏有一定关系，对相关产品的需求量增大，基于供需的关系，价格上涨。
但是其他的产品，比如汽车、家用电器、手机等等，单价下滑的就挺多了。如果其原材料的价格不能下降甚至上涨，那带来的成本压力就很大了。搞了半天，可能看起来出售了很多东西，但实际上根本不可能赚钱，相当于赔本赚吆喝。
另一个需要关注的问题是卖出去的东西钱能不能收回来，比如某电商平台的海外版，跟国内是一个模式，最终导致东西卖出去却无法回款，这种出口也是看起来漂亮，但毫无意义。
投资由国资拉动，消费主要依靠最基本的消费品，出口较为火爆但需要考虑企业的盈利情况，这就是目前中国经济三驾马车的情况。
