![]()
非农就业人数：美国11月新增非农就业人数为22.7万人，前值为3.6万人。
失业率：美国11月失业率为4.2%，前值为4.1%。
劳动力参与率：美国11月劳动力参与率为62.5%，前值为62.6%。
薪资增速：美国11月平均时薪环比增速为0.37%，前值为0.42%。
数据总体：美国11月新增非农就业人数明显回升但失业率边际上行。劳动力参与率小幅下降，而薪资环比增速则有所回落。
分项表现：教育与保健服务业、休闲和酒店业、政府部门是新增非农就业的主要拉动项。此外，随着波音等大型公司罢工的陆续结束以及飓风扰动的消退，制造业、运输仓储业以及专业和商业服务业新增就业人数均由负转正。不过黑色星期五偏晚导致用工需求后置，相关就业人数未能反应在11月数据中，或受此影响零售业新增就业人数降幅有所扩大。
综合分析：2024年11月美国新增非农就业人数明显提升，这可能得益于10月飓风及罢工等临时性扰动因素消退。不过值得注意的是，11月失业率升至4.246%，逼近7月4.253%的年内最高点，失业15周及以上人数也维持上行趋势。且在劳动力参与率小幅下降以及平均工作时长不变的背景下，平均时薪环比增速也有所回落，或反映出劳动力供需两端景气度均有所降低。考虑到近期美联储主席鲍威尔表示货币政策将依据经济走势决定，在失业率边际提升的背景下，美联储12月仍有降息可能。
![]()
重要声明
本公众订阅号（微信号：【citicsficc】）为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）固定收益部研究组建立并维护的唯一官方订阅号。
本订阅号不是中信证券证券研究报告发布平台。本订阅号所推送的任何信息（包括但不限于图文信息与音频信息），均不属于证券研究报告范畴。
本订阅号仅面向中信证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》的中国境内的专业机构投资者。因本订阅号及相关推送信息暂时无法设置访问限制，若您并非中信证券客户中的专业机构投资者，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息，感谢您的理解和配合！中信证券不会因接收人收到本订阅号推送的信息而视其为中信证券的客户。
本订阅号所载信息仅为中信证券固定收益部与专业机构投资者进行业务交流使用。在任何情况下，本订阅号所载的任何信息不构成对任何人的投资建议，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价，亦不构成对任何人的具有针对性的、指导具体投资的操作意见。
本订阅号所载信息可能会随时在不发出通知的情形下做出更改。本订阅号所载的观点也可能会因为不同的假设和标准，或采用不同的分析方法而与中信证券其他业务部门、单位或附属机构在类似情形下所给出的观点或意见不同或相反。
中信证券对本订阅号所载信息的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明示或暗示的保证。对依据或使用本订阅号所载内容所导致的任何后果，中信证券均不承担任何形式的责任。
本订阅号所载内容版权仅为中信证券所有，中信证券对本订阅号保留一切法律权利。未经中信证券事先书面授权，任何订阅人、其他机构或个人不得以任何形式修改、转发、转载、复制、刊登、发表、修改或引用本订阅号推送的信息，否则将承担法律责任。对因侵权行为给中信证券造成任何直接或间接的损失，中信证券将保留追究一切法律责任的权利。
