高频观察 | 2024年12月2日-2024年12月6日:工业生产有所走弱,地产指标表现分化

文摘   2024-12-10 16:03   北京  


★ 核心要点
生产:上中下游均边际走弱。上游行业中,焦炉生产率进一步提升,但高炉开工率仍延续下行;在石油产业链中,沥青开工率、地炼开工率与PTA开工率均边际回落。中下游行业中,半钢胎开工率、织机开工率与螺纹钢产量均持续下行。
需求:服务消费需求季节性回落,地产销售与外需均表现分化。航班执飞量、影院票房、乘用车销量与地铁客运量均季节性回落,地产方面新房成交面积有所回落,二手房成交面积则延续提升。外需方面,中国出口集装箱运价指数小幅下行,港口完成货物吞吐量边际回升。
价格:工业品价格多数下行,农产品价格涨跌互现。工业品中,除有色金属与螺纹钢价格略有提升外,铁矿石、原油、煤炭、热卷、水泥、化工与建材价格均有下降,整体上南华工业品指数小幅下行。消费品中,农产品方面鲜果鲜菜价格延续上行,猪肉价格则有所下降,日用品价格边际回落。
库存:上中下游均有所去化。上游工业品中,煤炭库存小幅回补,铁矿石库存与原油库存延续去化;中下游工业品中,有色金属库存持续增加,化工库存表现分化,螺纹钢库存、线材库存与热卷库存则均有所去化。
综合分析:上周高频数据显示我国工业生产边际走弱,需求端服务消费热度季节性回落,地产方面虽然土地成交面积与土地溢价率均有下降,新房成交面积也有所下行,但二手房成交面积仍在近年同期高位进一步提升。库存端上中下游库存均有所去化,价格端工业品价格多数下行,农产品价格涨跌互现。向后看,12月政治局会议上提出要加强超常规逆周期调节,实施更加积极的财政政策,并强调要大力提振消费,全方位扩大国内需求,后续中央经济工作会议上政策细节的公布情况值得持续关注。







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