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生产：上游改善，中下游小幅走弱。上游行业中，焦炉生产率延续提升，高炉开工率小幅下行 ；在石油产业链中，地炼开工率、PTA开工率与石油沥青开工率均边际回升。中下游行业中，织机开工率、半钢胎开工率与螺纹钢产量均有所下行。需求：服务消费热度季节性提升，地产销售进一步改善，外需维持升势。乘用车销量、影院票房与地铁客运量均季节性提升，航班执飞量略有回落。地产方面，新房与二手房成交面积进一步上行至近年同期高位。外需方面，中国出口集装箱运价指数与港口完成货物吞吐量均有所提升。价格：工业品价格多数提升，农产品价格整体上行。工业品中，除煤炭、化工与原油价格延续下行，有色金属价格涨跌互现外，铁矿石、螺纹钢、热卷、水泥与建材价格均有上涨，整体上南华工业品指数小幅上行。消费品中，农产品方面鲜果鲜菜与猪肉价格均有所提升，日用品价格则边际回落。库存：上游去库，中下游分化。上游工业品中，铁矿石库存、原油库存与煤炭库存均有去化；中下游工业品中，螺纹钢库存持续回补，有色库存与化工库存涨跌互现，热卷库存与线材库存延续去化。从周度视角，上周高频数据显示我国工业生产整体略有改善，需求端服务消费热度季节性提升，地产方面新房成交面积与二手房成交面积均进一步改善至近年同期高位，土地成交面积稍有下降但土地溢价率大幅提升。库存端上游库存有所去化，中下游库存表现分化，从价格端看，工业品价格多数提升，农产品价格整体上行。
全月视角来看，11月工业生产延续改善态势，需求端服务消费热度维持高位，地产销售情况持续改善，土地成交面积与土地溢价率也均修复至近年同期较高水平。从价格端看，工业品价格小幅下行，消费品价格则有所提升。
向后看，近期一系列地产政策落地后，土地成交、房产销售等多项地产指标均出现明显改善，但后续修复的持续性仍需进一步观察。此外，政治局会议与中央经济工作会议将于本月召开，密切关注年底政策出台情况。
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