集中押注某一风格或某几个板块的私募产品在市场风格出现大幅变化的时候，产品净值比较容易出现“过山车”，9月以来市场风格的大幅变化或是其中重要原因
文｜《财经》特约撰稿人 康国亮
近日，知名百亿私募希瓦资产旗下部分产品10月以来业绩大幅回撤的消息，引发市场关注，其旗下某只代表性基金产品净值从10月11日时的年内大赚超40%，急跌至12月20日的年内亏损近10%，两个多月的回撤幅度达到34%。
据业内了解，希瓦资产业绩“翻车”的私募产品成立于2020年6月，该产品至2024年10月11日创出了净值的历史新高，累计最高收益率一度超过100%。然而自10月11日后，该产品净值便开始大幅回撤。
对于产品净值大幅回撤，希瓦资产方面表示，该产品前期主要配置了美股半导体股票和中概电商龙头股票，其中持仓的一只个股出现了急跌行情，跌幅超过了40%，此外，该产品还在中证1000期指空单上出现了明显亏损。
与此同时，希瓦资产旗下另一只私募产品净值同样出现了大幅回撤，在截至10月11日的年内收益率超过40%，然而截至12月20日，该产品年内收益率已出现亏损。
除上述两只大幅回撤的私募产品外，根据第三方渠道数据，希瓦资产旗下其他主观私募产品均在10月11日至12月20日的两个多月中出现了不同程度的回撤，回撤幅度大多在15%以上，大幅跑输同期A股三大指数表现。万得（Wind）数据显示，10月11日至12月20日，上证指数上涨约2%，深证成指上涨约1.67%，创业板指微跌约0.14%。
业内人士表示，集中押注某一风格或某几个板块的私募产品在市场风格出现大幅变化的时候，产品净值比较容易出现“过山车”，9月以来市场风格的大幅变化或是其中重要原因。
公开资料显示，希瓦资产旗下共有两家证券私募平台，分别是2014年12月成立的海南希瓦私募以及2015年7月成立的上海希瓦私募，管理规模分别为100亿元以上和50-100亿元，两家私募公司的实际控制人均为梁宏。
梁宏还是投资者社区雪球平台上的知名大V，在雪球上共有86万粉丝，因其经常在雪球上观点犀利、风格鲜明的发帖受到投资者的广泛关注。梁宏毕业于上海交通大学管理学院，曾从事美股职业交易，2012年开始在雪球上活跃，在积累了一定粉丝和资金后，于2014年创立希瓦资产。
梁宏近两年因押注石油、煤炭等高股息资产业绩持续表现出色，而高股息资产在近两年的市场环境中持续表现强势，大幅跑赢大盘，这也使得梁宏近两年的业绩一度表现出色，在今年上半年业绩一度仅次于重仓美股的东方港湾但斌，位居百亿私募第二名。然而，随着9月以来市场风格的剧烈转换，高股息资产出现回落，梁宏近两个月的业绩也普遍表现不佳。
对于旗下产品净值的集中回撤，梁宏曾在12月初雪球的一场公开活动中进行了反思，其表示，从上半年业绩位列百亿私募第二名，到下半年严重跑输指数，主要原因是仓位并未进行大幅调整，而上半年与下半年的市场风格转变极大，上半年偏防守的高息股走势较好，但下半年自九月之后，随着政策大量出台且转向明显，众多资金流向了低位股票、弹性较大的股票，希瓦自身配置的顺周期股票由于宏观经济数据尚未好转出现回调，特别是港股许多股票甚至跌回这波行情的起点。
由于下半年业绩欠佳，梁宏受到了一些质疑。对于部分投资人不满的情况，梁宏曾于11月发文回应称：“我只会坚持自己认为对的投资策略，所有资管资金我都是假想成个人资金一样操作。”他进一步表示，基本面判断没问题的情况下，越跌只会越有价值，尤其本身是低估值、高分红、垄断壁垒的公司，短期股价低迷换来的是分红再投后长期收益更高。
值得注意的是，在旗下产品近期净值普遍出现较大回撤的情况下，11月22日下午，希瓦资产发布公告称，梁宏管理的私募产品承诺未来六年不会主动通过分红的方式提取业绩报酬，只有在投资人赎回及产品清盘的时候才会提取。
