个人养老金，找个适合你的上车方式
财富
2025-01-08 14:57
天津
如今，我们的生活条件越来越好，医疗水平越来越高，预期寿命越来越长，老龄化问题自然越来越突出。
像隔壁韩国去年底发布的数据，65岁以上人口占比超20%，由此进入超老龄社会。我们国家的老龄化程度也在不断加深。满头白发时，还能过得体面，是现在就要思考的事。咱们的养老第一支柱基本养老保险不足以应对未来品质养老的需求，第二支柱企业年金覆盖面又低，第三支柱个人养老金便是摆在面前的解决方案。个人养老金的扩容在2024年落地，开始全国推广。年前，就有老铁让我讲讲，我也发现大家各种各样的困惑：有的朋友为了享受税收优惠，先把钱转进了账户，但躺在那里不知道买什么；有的朋友完全没看明白，就没把钱转进去，错过了2024年的税收优惠窗口。2025年开年，我们就来早做计划，在本年度就会更加游刃有余。而且养老本来就是件重要但对大部分人来说都不紧急的事，没有目标，没有规划，常常就被拖延了。首先，我们先简单认识一下个人养老金制度，它是政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。简单理解，就是我们自己为自己准备的一笔养老钱。个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。最受关注的好处就是直接的税收优惠。每年有12000的额度可以用来前期抵扣个人所得税，领取的时候再按照3%的税率计算缴纳。相当于，间接把现在的钱留给以后的自己。当然，不仅仅是税收上的优惠。个人养老金封闭运行，专款专用，避免提前支取，可以帮你合理地进行养老规划，未来可以满足多种多样的养老需求。![]()
第三，这些养老金产品由商业银行、保险公司、理财子公司以及公募机构等专业资管机构运作，也比较有保障。现有的个人养老金产品主要有定期储蓄、养老保险、理财产品和公募基金四大类。从风险偏好角度来说，对应了四类投资者。如果你不能承受波动，可以考虑选择定期存款或者养老保险；如果愿意承受较小的波动，获取相对更高的收益机会，可以考虑选择理财产品；如果能承受相对较大的波动，那可以考虑养老基金。个人养老金要不要参与以及买什么，给大家整理成一棵决策树。写了这么多年理财，研究了这么多年产品，近一年访谈了几次理财子的投资经理后，越发意识到现阶段理财产品是适合大多数人的存在。在2018年资管新规之前，大家长期沉浸在保本保收益的温室里面，一个人的理念和习惯想要改变不是一朝一夕的事。即使当前打破刚兑，理财产品都在做净值化转型，可是大部分国人的风险偏好并没有因此显著提升，反而由于经济大环境不好，这两年更保守了。与此同时，资本市场的波动却不断放大，不确定性持续存在，这和大家的风险偏好产生了难以调和的矛盾。因此，相对低波动的理财产品便天然匹配到国人的资产组合中去。在多次与理财产品的投资经理访谈中，明显感受到他们对这样一群投资者更了解，也将其映射到产品净值曲线的走势上。再有一点，我们已然进入了低利率时代，如果靠储蓄和保险，可能较难获得可观的收益，而基金的波动承受不起时，以固收为主再加收益增厚策略的理财会是养老的一种选择。想要老有所养，就需要选好适合自己的产品，早早准备，利用复利的作用攒下一笔养老钱。现在个人养老金理财产品已经大约有30只，大部分采用的是区间型报价的业绩基准，只有2只采用的挂钩型报价。像贝莱德建信理财的贝嘉目标风险稳健型固定收益类理财产品，它的业绩比较基准就是：5%*沪深300指数收益率+95%*中债-优选投资级信用债全价(总值)指数收益。从业绩比较基准我们就大概知道，这是一只以固收打底，会加一点点权益的产品。具体会呈现出怎么样的表现呢，我们来看一下它的业绩走势就明白了。![]()
数据来源：贝莱德建信理财公开净值数据，时间区间：2023/07/18-2024/11/29，理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎可以看到，贝嘉的整体表现正如其目标风险一样，是比较稳健的。即使在过去一年多比较震荡多变的市场中，它的回撤控制比较到位。L份额自成立以来取得了4.63%的年化收益，而最大回撤则仅为-0.86%。不到1%的回撤，应该是不少投资者能够接受的波动吧。（数据来源：贝莱德建信理财公开净值数据，时间区间：2023/07/18-2024/12/24，成立以来年化收益率=(最新产品累计单位净值-1)*365/(最新日期-成立日+1)*100%，过往业绩相关数据已经托管人核对,理财产品过往业绩不代表其未来表现,不等于理财产品实际收益,投资须谨慎）贝嘉作为一款目标风险型养老理财，可以简单理解成较为低波的“固收+”。与我们熟悉的传统“固收+”相比，它的对波动率的要求更高，收益目标也更明确。具体而言，贝嘉不是简单的股+债拼盘，而是为了达到长期优于现金管理类产品的收益回报，而对资产进行了精细化管理。现在，理财产品也会跟基金一样有定期报告，我们从报告中也能感受到这样的精细化。在“报告期内产品投资策略”部分，投资经理较为详细地阐述了其策略，如何在股与债、券种与久期、权益风格以及波动率等多方面进行选择和平衡。从2024年三季度末的投资组合来看，权益部分包括了红利、港股以及宽基，债券部分国债、二永债和金融债等。有几个标的并没有出现在半年报里，正是投资经理精确地管理，抓住了2024年9月底权益市场的反弹，增厚了收益。这背后还要讲讲贝莱德建信理财，作为市场上唯一参与并发行个人养老理财产品的合资理财机构，其外方股东贝莱德集团本身是全球养老投资的先行者和引领者。在养老理财产品中，借鉴了贝莱德全球领先的投资策略，再加上国内这边对养老产品客户的充分认识，才度身定做出波动率较低，但长期又能为客户争取较为理想收益的产品。2025年已经过了8天，从开局来看，波动性和不确定性依然不小。在这样的大环境下，更需要通过一个科学的财富计划，降低自己的不确定性，尽可能去控制波动。况且，养老是一件长期的事，早点规划，选好产品。待到今年底回头看，或许是做了难而正确的事。![]()
