这家AMC“杀疯了 ”！207.24亿元拿下年度最大资产包

财富 2024-11-15 13:23 宁夏

11月8日，渤海银行宣布完成一笔本金为256.03亿元的债权转让，交易对手为天津津融资产管理有限公司，转让代价为207.24亿元，为本金的八折；若按债权总额289.65亿元计算，约为七折。此次债权转让完成后，渤海银行将获得207.24亿元的交易代价收入。

引言：渤海银行不良资产之重

近年来，渤海银行的不良资产问题日益突出，成为制约其业务发展和利润增长的重要因素。2024年上半年末，渤海银行的不良率攀升至1.81%，拨备覆盖率仅为158.4%，远低于A股大部分上市银行的水平。在这样的背景下，渤海银行不得不采取一系列措施来化解不良资产风险，其中之一便是通过债权转让的方式减轻负担。

一、渤海银行289亿资产包：规模庞大，压力山大

今年7月，渤海银行发布公告，宣布将通过公开挂牌程序转让一批不良资产。这批资产包本金约为256.05亿元，本息合计高达289.65亿元，规模之大令人咋舌。渤海银行面临的压力显而易见，如此庞大的不良资产不仅侵蚀着银行的利润，还严重威胁着其资产质量和信誉。

为了尽快处置这些不良资产，渤海银行决定采取分批次转让的方式，以降低交易难度和风险。

二、天津津融资产：八折本金拿下，溢价成交显实力

11月8日，渤海银行宣布成功完成这笔本金为256.03亿元的债权转让交易，交易对手正是天津津融资产管理有限公司。令人瞩目的是，天津津融资产以207.24亿元的价格购得这批资产，相当于本金的八折；若按债权总额289.65亿计算，则约为七折。

从176.72亿元的预计成交价到207.24亿元的最终成交价，有30.55亿元的溢价，溢价率高达17%。这一溢价成交的结果，不仅为渤海银行带来了更多的资金回笼，也为其不良资产处置工作注入了新的信心和动力。

三、渤海银行：转让损失计入年报，未来发展仍存挑战

尽管此次债权转让交易为渤海银行带来了可观的资金收入，但不可忽视的是，由于转让价低于剔除已计提的减值准备后的债权净额约8.26亿元，这部分的转让损失估计将会计入到渤海银行2024年的年报中。这无疑会对渤海银行的财务状况和业绩表现产生一定的影响。

然而，从长远来看，此次不良资产的成功转让对于渤海银行来说仍然具有重要意义。它不仅能够减轻银行的资产负担，提升资产质量，还能够为银行未来的业务发展和利润增长创造更加有利的条件。当然，渤海银行在不良资产处置方面仍需继续努力，以应对未来可能出现的各种挑战。

四、息差收窄，渤海银行业绩持续下滑

近年来，渤海银行的业绩表现一直不尽如人意。

自2021年以来，渤海银行的营业收入和归母净利润均呈现持续下滑的趋势。2024年上半年，渤海银行的营业收入同比增速仅为0.48%，归母净利润同比增速更是下滑了9.8%。这一业绩表现不仅远低于行业平均水平，也远低于投资者的预期。

息差的大幅下降是渤海银行业绩下滑的主要原因之一。2024年上半年末，渤海银行的净息差已经降至1.07%，同比下降0.14个百分点，成为A股上市银行中净息差最低的银行之一。息差的收窄严重拖累了渤海银行的营收表现，使得其利润增速远低于营收增速。

五、不良滋生，渤海银行亟需加强风险管理

渤海银行不良资产的滋生是导致其业绩表现不佳的重要原因之一。

大量的不良资产不仅侵蚀了银行的利润，还增加了银行的风险敞口。为了应对这一问题，渤海银行亟需加强风险管理，提高资产质量。

一方面，渤海银行应加强对贷款客户的信用评估和风险管理，从源头上控制不良资产的产生。另一方面，渤海银行还应加大对不良资产的处置力度，通过多种方式如债权转让、资产证券化等，加快不良资产的化解和处置。

六、受让方：天津津融资产

津融资产，作为天津地区唯一一家国有控股地方持牌AMC，由天津市委、市政府着力打造，战略地位突出。

（一）发展历程：从初创到稳健成长

初创时期：奠定坚实基础

津融资产成立于2016年4月，由津融集团全资组建，注册资本初定为10亿元。这一时期的津融资产，虽处初创，但凭借其背靠津融集团的强大实力，迅速在市场中站稳脚跟。津融集团作为天津市重要的综合性金融服务提供商，为津融资产提供了丰富的业务资源和支持，为其后续发展奠定了坚实的基础。

混改突破：注册资本增至30亿

2018年，津融资产迎来了混改的重要转折点。通过引入邦信资产管理有限公司、天津骏泰企业管理有限公司、天津市星河投资发展有限公司、天津东疆港产城投资集团有限公司等战略投资者，公司注册资本增至30亿元，实现了资本实力的跨越式增长。混改不仅为津融资产带来了更加多元化的股东结构，还增强了其业务发展的灵活性和市场竞争力。

控股股东变更：强化战略地位

2022年8月，津融资产再次迎来重大变革。津融集团出资收购星河投资持有的津融资产19.50%股权，持股比例由36.00%上升至55.50%，正式成为公司控股股东。这一变更不仅强化了津融资产在天津金融市场的战略地位，还为其在业务拓展、资产处置等方面提供了更为坚实的支持。

（二）竞争优势：多维度的卓越表现

地域优势：深耕天津，布局未来

作为天津地区唯一一家国有控股地方持牌AMC，津融资产具备得天独厚的地域优势。天津正处于经济结构调整和产业转型升级的关键时期，高端装备、海洋工程装备、金融服务、现代物流等行业的快速发展，为津融资产提供了广阔的业务发展空间。津融资产依托本土优势，积极投身于天津经济的转型升级中，为区域经济发展贡献力量。

股东支持优势：强强联手，资源互补

津融资产的股东结构多元且实力强劲，包括津融集团、邦信资产、天津骏泰、星河投资、东疆港产城投资等。这些股东各具优势和特点，形成了强强联手、优势互补的股东架构。股东们不仅在资金、资源、技术等方面为津融资产提供全方位支持，还在业务拓展、风险防控等方面发挥重要作用，为公司的稳健发展提供了坚实的保障。

人才聚集优势：专业团队，创新驱动

津融资产拥有一支具备丰富从业经验的业务队伍，大部分员工具备本科及以上学历，主要业务骨干更是拥有丰富的投行经验，熟悉境内外资本市场运作，精通各类投资交易操作。这些专业人才在兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务领域具备丰富的实践经验，为公司的创新发展提供了强大的智力支持。

公司治理结构优势：规范运作，稳健前行

津融资产已经按照建立现代企业制度的目标，健全并持续完善了规范合理的公司法人治理结构。公司股东会、董事会、监事会和经营管理层相互分离、相互制衡，确保了公司的规范运作和持续、独立、稳定的经营。这种科学合理的治理结构，为公司的稳健前行提供了坚实的制度保障。

合规风控和风险管理制度完善：稳健发展的基石

津融资产高度重视合规风控和风险管理工作，建立了健全的业务操作规程和一整套行之有效的风险控制制度、管理制度。这些制度涵盖了风险识别、衡量、评估、追踪和管理等全过程，确保了公司经营活动中的风险得到有效管理。通过健全的风险管理，津融资产能够将风险控制在承受能力之内，以实现公司战略目标和股东利益最大化。