来源|生物降解材料研究院
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核心条款未谈拢！上市公司收购IPO撤单项目终止
莫高股份筹划购买甘肃皓天科技股份有限公司51%股权一事，在谈判2个月后突然终止。
1、交易对价未谈妥，谈了两个月后终止
2024年8月28日晚间，莫高股份宣布拟筹划重大资产重组事项，以支付现金及增资相结合的方式获取皓天科技51%的股权，具体收购或增资股权比例待进一步论证和协商，从而拓展医药业务板块，丰富医药研发实力。
2个月后的10月25日，莫高股份公告终止重大资产重组。
莫高股份表示，鉴于本次交易事项自筹划以来市场环境己较筹划之初发生较大变化，交易各方就支付方式 、交易对价、业绩承诺等交易方案核心事项未能达成一致意见，经公司充分审慎研究并与交易对方友好协商，交易各方一致同意并共同决定终止本次交易事项。
莫高股份称，重组事项尚处于筹划阶段，交易各方未就具体方案最终达成实质性协议，交易各方对终止本次重大资产重组事项无需承担违约责任。终止筹划本次重大资产重组不会影响公司的正常经营和发展。
2、皓天科技年入近3亿，曾申请科创板IPO后撤回
皓天科技曾是备受追捧的明星企业。成立于2009年，注册资本为4500万元，主要面向医药创新企业提供高端药物原料药及其关键中间体、佐剂等功能分子的设计、合成、功能化应用过程中的CDMO和CRO服务。
皓天科技拥有5家全资子公司和1家控股子公司，同时运营着甘肃省仿制药工程技术中心等3个省级技术创新平台。
2023年6月，皓天科技申报了科创板IPO，并于2023年6月30日获得受理。但2023年12月31日，皓天科技主动申请撤回了IPO申报。
皓天科技招股书显示，2020年、2021年、2022年，皓天科技的营业收入分别为1.41亿元、2.44亿元和2.88亿元；归母净利润分别为970.38万元、3032.75万元和4732.62万元。
但2023年皓天科技业绩出现下滑，营业收入较2022年度有所下滑，且2023年及2024年上半年经营均为亏损。
3、莫高股份宣布重组2个月，股价大涨87%
莫高股份重组最初公告是2024年8月28日晚间，但8月28日白天，该公司股价即出现异动，4.05元开盘，至9点52分即涨停，收盘报4.44元，此后8月29日、8月30日一字涨停。
从8月28日至10月25日，莫高股份的股价隔三差五大涨，累计涨幅达87%。10月25日，莫高股份盘中一度逼近涨停。截至10月25日收盘，公司股价报7.59元/股，涨幅达7.2%，总市值为24.37亿元。
4、莫高股份主业疲软，谋求转型
甘肃莫高实业发展股份有限公司，前身为甘肃饮马啤酒原料股份有限公司，成立于1995年12月29日。后经多次增资扩股、股权转让等，于1999年12月22日更名为甘肃莫高实业发展股份有限公司，2004年成功上市。
莫高股份有三个业务板块，葡萄酒、甘草片剂、生物降解材料。
葡萄酒板块，连年受进口葡萄酒冲击，国内葡萄酒恶心竞争，消费市场低迷，导致莫高股份的葡萄酒业务逐渐萎缩。生物降解材料板块，莫高股份最早于2014年开始进入该领域，2022年新建PBAT项目，年生产能力为2万吨，受国内降解板块整体不景气影响，莫高的生物降解材料2022年销售量仅为2578吨，2023年销售量为5144吨。
葡萄酒主业萎缩，降解板块发展缓慢，莫高股份业绩连续三年亏损，2021—2023年，莫高股份实现的营业收入分别约为1.40亿元、1.08亿元、1.98亿元，归母净利润分别为-9869.57万元、-1.11亿元、-4143.86万元。2024年7月8日起，公司才刚刚“摘帽”， 股票简称由“*ST莫高”变更为“莫高股份”。今年上半年公司再度亏损，营业收入1.61亿元，归母净利润-922.79万元。
不过，今年4月份上交所发布财务类退市新规，主板亏损公司营业收入退市指标从现行标准“低于1亿元”提高至“低于3亿元”，莫高股份再次被圈定在“高危群体”内。此前在回应投资者提问时，莫高股份表示，2024年营业收入能否达到3亿元、利润能否转正存在不确定性。
如今收购一事终止，莫高股份未来是否还会加码医药板块、如何提振业绩，以及能否避免二次戴帽备受关注。
