2025年有这些大事!

文摘   2025-01-09 17:15   上海  

好买说

虽然日历已翻到崭新的2025年,但各类资产似乎没有什么明显的变化,A股延续着波动,债市继续走强。


2025年的投资如何进行呢?首先一步,也是最重要的一步,我们需要一个出发点,知道自己应该投些什么,各投多少。风险偏好较高的进取型投资者,不妨参考以下的投资组合。


这个组合包含60%的权益资产,其余40%是与权益资产低相关的其他策略。权益资产则进行了全球性配置。整个组合一定程度上分散了系统性风险。投资者在此基础上,可以根据自己的偏好与判断,再做调整。

另一方面,以上组合仅作为参考,未必适合所有人,60%的权益资产,意味着极端情况下,组合可能有20%+的回撤,若投资者难以承受这个幅度的回撤,可以增加其他策略的配置,如果觉得国内固收产品利率水平低,可以考虑CTA、另类策略或境外固收等等。

总之,2025年,投资的出发点应该是形成一个让自己舒适的投资组合。如果今年真有极端情况发生,持有着这个组合也能睡得着觉,也不会影响心情和生活,并且还能冷静的捕捉机会,那么这个组合就是合适的。

在形成了这样的组合之后,接下来,我们可以展望下2025年的大事件,看看今年在哪些时点、哪些事情上,各类资产可能有较大波动。


1

国内
博弈政策与复苏的
股债跷跷板之年

国内债市在交易降息与通缩,股市则在博弈政策和复苏,两者形成了明显的跷跷板。2025年国内股债资产也将受到政策面与基本面的较大影响。

政策层面值得关注的重大事项与时间点包括:

一、全国两会:3月4-5日
二、中央经济工作会议:12月中下旬
三、政治局会议:4月末、7月末、10月末、12月上旬
四、央行季度会议:3月末、6月末、9月末、12月末
五、货币政策执行报告:2月、5月、8月、11月中旬
六、LPR报价:每月20日(遇节假日顺延)

以上会议均是对后续政策方向、力度、路径的观察窗口,现实和预期的差值可能带来股债两市的波动。

2024年9月份以来,政策层面的变化成为影响股债波动的重要因素。而2025年,政策落地的效果以及在基本层面的反馈或将带来更多波动。2025年开年几个交易日已显现出这样的特征。

今年经济基本面的观察窗口,则在重要数据发布时,其中,领先指标PMI、通胀数据、实体经济数据更易牵动市场神经:

一、官方PMI:每月末发布
二、CPI、PPI数据:每月9-10日发布
三、消费、投资等经济数据:每月15-20日发布
四、季度GDP数据:1月、4月、7月、10月中旬

除此之外,其他重要的经济数据还包括:

一、财新PMI:每月初发布
二、社融、信贷数据:每月9-15日发布
三、贸易数据:每月7-15日发布
四、商品住宅销售价格:每月15-20日发布

A股市场方面,财报季则会提供各企业、各行业的业绩线索:

一、年报披露期:1月1日-4月30日
二、一季报披露期:4月1日-4月30日
三、半年报披露期:7月1日-8月31日
四、三季报披露期:10月1日-10月31日

接下来,我们再看看海外的重要事项和时间点。


2

全球
警惕再通胀与衰退的
高利率加时赛

今年全球市场的两件大事,一是美联储降息,二是特朗普2.0。美股、美债、黄金等多类资产都将受到一定程度的影响:

一、特朗普宣誓就职:1月20日
二、FOMC八次利率决议:1月30日、3月20日、5月8日、6月19日、7月31日、9月18日、10月30日、12月11日

美联储利率决议的基础则是美国通胀和就业形势,相关数据的发布也可能引起美国股债的波动:

一、美国通胀数据:每月10-15日
二、美国非农数据:每月上旬
三、美国季度GDP数据:1月、4月、7月、10月末

2023、2024两年,科技巨头的盈利增长成为了美股行情的重要驱动力,2025年企业盈利的兑现情况也将影响美股波动:

一、年报披露期:主要集中在1月
二、一季报披露期:主要集中在4月
三、半年报披露期:主要集中在7月
四、三季报披露期:主要集中在10月

AI产业革命已将美股慢牛推入第三年,美债市场也迎来了又一个高利率年份。今年通胀、企业盈利以及特朗普2.0的政策变数或为美国股债带来更多波动。

以上是投资传统股债资产需要关注的一些事项与变化,若投资CTA或其他绝对收益策略,则需要投资者定期跟踪产品业绩,并评估管理人策略开展情况。量化超额与主观股票私募也是如此,需要我们结合市场环境,核实管理人的策略优势。

总而言之,今年可能又是一个充满变化与波动的复杂之年,以上是一些有迹可循的重要事项和时间节点。而那些未知的、突发的事件,现在尚无法纳入考量。

不过,投资层面,应对复杂的环境,则有简单的方法:

第一步,设定一个合适的目标组合(如本文开头所述)。

第二步,结合环境变化(可参考文中的重要事项和时点),利用市场波动,向这个目标组合靠近,或再做优化调整。

第三步,定期评估各产品的业绩(超额)情况,去劣选优。

不论2025年是个怎样的年份,如果能做好以上三点,我们将能更好的抵御冲击,抓住机会。




重要声明

本文件中的信息基于已公开的信息、数据及尽调访谈等,好买财富(以下简称“本公司”)对这些信息的及时性、准确性及完整性不做任何保证,也不保证所包含的信息不会发生变更。文件中的内容仅供参考,不代表任何确定性的判断。本文件及其内容均不构成投资建议,也没有考虑个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。获得本文件的机构或个人据此做出投资决策,应自行承担投资风险。本文件版权为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、 发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。


*风险提示:投资有风险,决策需谨慎。文中观点不代表平台投资意见,内容仅供参考并不构成任何投资及应用建议。未经好买财富授权许可,任何机构和个人不得以任何形式复制、引用本文内容和观点,包括不得制作镜像及提供指向链接,好买财富就此保留一切法律权利。





好买财富
好买财富,第三方财富管理公司,成立于2007年,旗下公司分别获得私募管理人牌照、香港证券1/4/9号牌,以及第一批独立基金销售牌照,以享誉业界的研究和风控,为投资者提供产品优选及大类资产配置服务。
 最新文章