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申报材料显示，发行人曾于 2020 年 6 月向上海证券交易所申报了首次公开发行股票并在科创板上市申请文件，于 2020 年 9 月向上海证券交易所申请撤回上市申请文件。保荐工作报告称：发行人满足《科创属性评价指引（试行）》的相关要求，公司生产的电液比例伺服二通插装阀、高性能多路阀和高压柱塞 泵等主要产品实现了进口替代，后续在审核过程中对于“进口替代”的审核要求逐步趋严，发行人科创属性是否突出较难论证，故撤回申请。2024年11月21日，因山东泰丰智能控制股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其创业板发行上市审核。![]()
山东泰丰智能控制股份有限公司（“泰丰智能”）是一家专业从事液压元件及电液集成控制系统的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品为二通插装阀、电液集成控制系统和其他液压元件，其他液压元件主要包括多路阀、充液阀、柱塞泵和液压缸等。根据中国液压气动密封件工业协会出具的证明文件，公司生产的二通插装阀产品国内市场占有率在行业同类产品中名列首位。发行人的控股股东为王振华先生，实际控制人为王振华先生、蒋东丽女士和王然先生。王振华先生与蒋东丽女士系夫妻关系，王然先生系王振华先生和蒋东丽女士之子。本次发行前，王振华先生、蒋东丽女士和王然先生直接和间接合计控制发行人57.94%的股份，是公司的实际控制人。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为12,899.26万元、16,128.41万元及24,066.94万元，占各期流动资产的比例分别为29.08%、28.49%及37.70%，应收账款规模相对较大。![]()
发行人选择的具体上市标准：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。公司首次公开发行股份总数不超过2,277.00万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，预计融资5.5亿元，募集资金将全部用于主营业务的发展，扣除发行费用后的净额将投入以下项目：![]()
深圳证券交易所上市审核委员会2023年第39次审议会议于2023年6月2日召开，山东泰丰智能控制股份有限公司（首发）获通过。1.营业收入问题。根据发行人申报材料，报告期内营业收入分别为34,648.46万元、51,890.50万元、60,031.82万元，2021年、2022年同比增长49.76%、15.69%，增长幅度明显高于同行业可比公司。请发行人：说明报告期内营业收入增幅明显高于同行业可比公司的原因及合理性，业绩增长是否具有持续性。同时，2.应收账款问题。根据发行人申报材料，报告期各期末应收账款余额占营业收入比例分别为41.33%、34.96%、44.18%；报告期各期应收账款周转率分别为2.47次、3.20次、2.69次，低于同行业可比公司平均水平。请发行人：（1）说明2022年末应收账款余额占营业收入比例上升的原因及合理性；（2）说明应收账款周转率低于同行业可比公司平均水平的原因及合理性，是否存在通过放宽信用政策刺激销售的情形。同时，请保荐人发表明确意见。![]()
申请文件及问询回复显示，发行人在我国整体液压行业中市场占有率较低， 在细分二通插装阀及电液集成控制系统市场中市场排名分别为第一及第三。发 行人称其二通插装阀实现了进口替代功能，2021 年该细分市场尚有 20.53%的进口企业市场份额，未说明电液集成控制系统市场进口替代竞争情况。（1）结合发行人所在液压行业市场、下游应用市场、二通插装阀及电液集成控制系统细分市场总量、增量、翻新需求预期情况，以及发行人在行业内的地位及影响力，进一步说明发行人业务的成长性。（2）结合二通插装阀细分市场各主要进口企业国内市场发展历史，发行人产品技术、价格优势，市场格局变动等情况，补充说明发行人在该细分市场未来预期进口替代情况，相关进口市场份额替代能力及实际状况。（3）补充说明电液集成控制系统市场的进口替代进程，最新进口产品份额， 前五大进口厂商、国产厂商基本情况、市场份额及排名情况；结合发行人电液 集成控制系统产品与主要进口产品关键指标、先进性、单价比较情况，说明发 行人相关产品是否具有国产替代能力，未来该市场发展预期。（1）华宏科技为发行人各期第一大客户，各期销售收入分别为 9,922.03万元、17,769.84 万元和 13,615.27 万元，最近一年收入出现下降。（2）中国一重为发行人 2021 年度和 2022 年度前五大客户，分别销售金额为 1,924.78 万元和 8,494.51 万元，最近一年销售收入出现较大幅度增长。（1）结合发行人目前在手订单、与华宏科技的最新合作情况，说明 2022 年发行人对华宏科技销售收入出现下降的原因，未来是否存在进一步下滑的风险，双方合作是否出现重大不利变化。（2）说明发行人与中国一重的合作背景、过程，结合销售产品的类型、在手订单情况，进一步分析并说明 2022 年对中国一重销售收入大幅度增长的原因及合理性，是否具有可持续性。点击“阅读原文”下载查看详情
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