收盘6666！锰硅成本推升行情，后市有哪些需要关注？
财富
财经
2025-01-16 17:25
天津
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作者：韩杰/F0290208、Z0012794/
一德期货黑色金属分析师
文章原标题为《锰硅：成本推升行情，做好风控管理》
近期锰硅期货盘面表现强劲，自1月上旬末6000元/吨附近低位，持续拉升屡创新高。2505主力合约今日（1月16日）收盘6666元/吨，涨1.15%，日线级别大幅放量，持仓量盘中再创历史新高达40万手以上。本轮锰硅行情快速持续走强，主要源于成本端锰矿价格上涨。近期外盘氧化矿期货报价集体上涨。康密劳2025年2月加蓬块报4.3美元/吨度，环比上涨0.2美元/吨度；联合矿业（CML）2025年2月对华报价出台，Mn＞46%
Fe＜6%
SiO2<18%澳块报4.6美元/吨度，环比上涨0.2美元/吨度。同时，根据加蓬部分长协客户反馈，矿山2月份对中国发运量将比常量减半甚至以上的消息加剧了国内锰矿市场拉涨信心。在目前南北港口加蓬货源高度集中的背景下，现货主流贸易商持续上调港口锰矿价格，部分有封盘观望情绪。近期天津港加蓬报价持续上调至47-49元/吨度。澳块报价47-50元/吨度。实际成交较报价低位略低，但成交正稳步跟进中。据铁合金在线公布，天津港锰矿库存已从去年高位580万吨左右，下滑至近期393万吨左右。港口锰矿库存大幅下降也进一步提升了锰矿集体拉涨的情绪，锰矿报价正逐步推升即期下游锰硅工厂成本抬升。成本端远期抬升预期带动锰硅期现两市场看涨情绪持续发酵。盘面流动性整体增仓上行的强势表现，仍维持着行情趋势性发展的结构。近期锰硅现货市场方面紧跟盘面拉涨上调报价。同时，随着盘面积极拉涨，SM2505合约盘面6400上方，工厂基差点价出货积极性大幅提升。一方面，为前期工厂低成本库存出货提供了机会。另一方面，为即期低位生产成本锁定卖交割或卖保利润。产业盘面空头纷纷阶段性入场。目前在期货盘面行情大幅波动的背景下，工厂根据自身利润空间目标积极出货或锁定利润。下游期现商也迎来了新一轮基差点价采购补货期。锰硅SM05-09跨期价差，鉴于盘面流动性持仓差异较大，当前处于平水附近波动，仍未走扩。对于后期行情，鉴于当前盘面波动大幅提升，多空累仓阶段，博弈加剧。产业客户可参考自身生产能力合理安排出货及远期利润锁定规模，控制好仓位，做好资金管理。前期建议SM2505合约6000附近多单，后期可6600上方逐步减仓分批止盈。报告制作日期：2025年1月16日
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